五菱汽車2022年業績公布，扭虧爲盈，新能源轉型成效顯著

2022年對汽車產業而言是極爲不平凡的一年。這一年，企業受到疫情反復、芯片短缺、原材料價格上漲等負面因素影響；但與此同時，汽車產業也正加速變革：2022年國內自主品牌全年份額超50%，創歷史新高；中國首度超越德國成爲第二汽車出口國，掀起的出海熱潮……種種因素之下，年末各類汽車上市的表現頗受資本市場關注。

面對變革與挑战，五菱汽車仍逆勢交出一份超出市場預期的成績單。

3月29日，五菱汽車（00305.HK）發布2022年度業績報告。財報顯示，公司全年實現營業收入125.95億元（人民幣，下同）；淨利潤4003萬元，同比增長187%；歸母淨利潤2261萬元，同比增長194%；基本每股收益0.69元，較去年每股虧損0.74元，同比增長193%。相較2021年與2022年上半年（歸母淨利潤分別虧損2414萬元與8054萬元），五菱汽車實現扭虧爲盈，多項經營指標有所改善。

多元化業務能力增強

受到新冠疫情等一系列外部因素影響，汽車零部件企業普遍承壓，經營均受到了較大的損失。但因五菱汽車在新能源業務上市、多元化產品布局、海外銷售等多方面取得了突破性進展，使得公司實現了全年的穩健發展，並扭虧爲盈。

具體來看，在動力系統業務板塊上，公司全年營業收入28.96億元，同比增長5%。其中，新能源汽車業務的增加對營收和利潤帶來了顯著提升。財報顯示，2022年五菱柳機出售發動機及混合動力系統合共達23萬臺，較去年增加約12.2%。向核心客戶上汽通用五菱的銷售約爲17.98億元，較去年增加約38.3%。其中，4.68億元來自新能源汽車業務。

而得益於混合動力系統及電動汽車控制系統和相關部件上市，該業務板塊盈利水平大幅提升，扭虧爲盈，全年取得經營溢利3015.5萬元。

盡管受到上遊供應鏈的影響，五菱汽車核心業務基本盤依舊穩固。在零部件業務板塊上，五菱汽車在多元化客戶拓展、新能源轉型上均取得突破性進展。財報顯示，公司已與長城汽車、北汽福田汽車、奇瑞汽車、東風小康等客戶達成合作。數據顯示，本年度其他客戶銷售額佔比達27%，較去年有明顯的增長。

公司重點發力的新能源板塊方面，2022年下半年以來，該分部已开發並投產微型商用車、輕型商用車和乘用車的電驅動橋，獲得了客戶的一致認可。值得一提的是，五菱汽車新能源車橋產銷已累積突破100萬臺，成爲國內首家整體式電橋配套達百萬的企業，自主研制的電機、電控、混合動力總成亦已實現批量投產供貨。

海外市場方面，公司在印尼的生產廠房包括多條焊接、衝壓及組裝生產线，用於生產汽車後懸架、前橋部件，受惠於當地需求增長，該廠房於2022年已實現盈利。

在商用整車板塊，公司在新能源細分市場和海外市場方面邁出了關鍵步伐。財報顯示，自2020年上市以來，公司共銷售電動物流車超過2萬輛，創歷史新高。此外，該分部也逐步在全國範圍內建立起覆蓋全國的經銷網絡，擁有130多家經銷商。海外市場方面，該分部還將產品延伸至全球汽車行業領軍國家日本、美國等海外市場。據悉，五菱觀光車在越南市場市佔率位列前茅，高爾夫球車等產品也已出口到東南亞國家。

發力新能源全產業鏈

於五菱汽車而言，2022年是新興產業全面起勢之年，更是新能源汽車產業鏈鋪开之年。

在汽車加速“觸電”下，五菱汽車正以新能源關鍵零部件和新能源物流車爲支點，撬動整個集團新能源轉型。

2022年，五菱汽車順利完成五菱新能源新公司資產重組。業內人士表示，重組後五菱工業會將原持有的新能源車方面的專利技術及研發費用出售並轉移給五菱新能源，這將有效減輕集團研發支出，提高利潤。

從分單元板塊制造到全鏈條業務協同制造，這一轉變將進一步支撐五菱汽車未來的盈利預期，也將持續帶動五菱汽車走向創新升級，奠定五菱汽車於零部件行業的領先地位和品牌影響力。

財報顯示，五菱汽車正加速建設具有規模的、先進性的生產設施，以實施集團新能源汽車業務方面的拓展策略和計劃。數據顯示，五菱汽車新建新能源生產設施佔地約55萬平方米，其採用中國汽車行業最先進的技術建設，並安裝先進的自動化生產线，以進行生產新能源汽車所需之焊接、噴漆以及總裝等生產程序，每年產能可達20萬輛。

與此同時，人才鏈亦在緊跟新產業鏈的構建步伐。此前廣西汽車集團總裁、五菱汽車董事局主席袁智軍在接受時代財經時表示，公司將採用市場化的方式以吸引技術人才，並同時加強和行業內的科技公司或者相關公司的战略合作以支撐人才梯隊的建設。此外，公司還將考慮通過股權激勵，與核心骨幹共享新能源產業成長紅利。

由此，五菱汽車新能源“全鏈”發展模式或已全面鋪开。袁智軍表示，目前公司新能源業務佔比在10%以上，希望通過幾年的發展，達到50%以上水平，進程能夠進一步加快。

擁抱綠色制造

在邁向高質量發展的進程中，綠色化正成爲五菱汽車發展的“底色”。

具體而言，五菱汽車正持續深耕“脫碳”賽道，在基礎設施建設、管理體系、能源投資、研發生產層面全面推行綠色制造。

比如，公司積極踐行自動化生產和智能制造，發展清潔生產；生產流程中，從生產、供應商管理、物流、回收到包裝等全鏈條構建綠色供應鏈。極具代表性的，是增資改組後籌建的生產基地，其以自動化、柔性化、節能化、智能化的行業先進水平爲目標，將保證新能源汽車生產更爲環保和智能化。值得一提的是，2022年，五菱汽車成爲廣西首家通過碳排放管理體系認證審核的企業。

而在綠色產品層面，增資改組重建的五菱新能源公司已表明五菱汽車全面擁抱“雙碳”發展、構建新能源發展格局的決心。目前，五菱汽車已陸續推出新能源物流車、純電動巡邏車、純電動觀光車及5G智慧駕駛觀光車等系列產品。在零部件板塊，五菱汽車於2022年推動“科技搭橋行動”，在廢舊動力電池回收領域進行新能源汽車後市場產業鏈合作，通過加快政產學研用等要素融合，促進了產業鏈、創新鏈的銜接。

智能化科技加速變現

財報的另一大亮點在於五菱汽車多元化產品的研發成果，這反映了五菱汽車正在打造全新的增長曲线，抓住中國自主汽車零部件企業發展的黃金時代，重構汽車零部件產業新格局。

財報顯示，五菱汽車在三大板塊均儲備了極具市場競爭力的產品和平臺技術，未來具備市場引領性的電動化、智能化產品將進一步爲集團貢獻發展動能。

在動力系統板塊，受到市場熱烈反響的混動系統上市將爲集團帶來顯著的業績增長。2022年6月，五菱柳機LJP60型高效率高性價比的HEV混動總成已开始實施量產。而根據初步研究，與同級別的傳統燃油汽車相比，該分部的HEV混合動力汽車能節省30%以上的油耗。

以此爲起點，五菱汽車已與廣西地區內外不同汽車制造商的12款車型在電動化、上下遊層面進行聯動，通過科技創新，共同打造符合市場需求的混合動力汽車，預計年內規模化生產此類產品將助益該分部年內的業務表現。

零部件板塊作爲五菱汽車的主要收入增長極，其生產基礎設施也在快速擴建升級。財報顯示，五菱汽車於湖北省荊門市設立的生產基地已於2022年下半年开始試運營，未來將爲另一家著名汽車廠商長城汽車供應汽車零部件，爲集團帶來持續和規模化的業務增長。

此外，五菱汽車正在致力於建設自動化生產鏈以提高運營效率。在自動化應用方面，公司零部件板塊已經完成了重點生產基地的大部分建設，建設了100多條自動化生產线，安裝了近1,000臺工業機器人。此外，該板塊在智能計算機化等應用層面，對於生產线實現了全面的靈活性方法，使得生產效率和現場響應都得到了顯著提高。

在商用整車板塊，五菱汽車智能化技術正加速變現。共享汽車以及搭載自動駕駛技術的電動汽車已完成了試運行，初期測試反應遠超行業預期。多款物流車新品的藍海市場持續开拓。而隨着國內經濟復蘇，商用市場需求的加速恢復，五菱汽車細分產品的市場有望進一步打开。

總體來看，2022年五菱汽車走出了一條穩健經營、堅韌發展之道。展望2023年，隨着市場經濟全面復蘇，公司新能源業務以及智能化產品的加速落地，五菱汽車有望步入新一輪的向上發展周期。