微盟難逃虧損困境，2022年虧損同比擴大199.3%

2022年，對於SaaS行業來說，無疑是一個寒冬。疫情反復衝擊之下，受宏觀經濟下行影響，短周期內市場遇冷，使得許多SaaS初創企業都倒在了寒冬期，身爲行業龍頭的微盟也深受其害，虧損面逐年擴大，營運能力也有所下滑。

3月30日，被稱爲中國“新經濟SaaS第一股”的微盟發布了2022年財報。報告期內，公司實現收入18.39億元，同比下降6.5%；經調整後的毛利11.2億元，同比下滑26.2%；經調整後淨虧損達到15.48億元，虧損同比擴大199.3%。

從具體業務來看，訂閱解決方案（SaaS軟件）和商家解決方案（TSO全鏈路營銷）是微盟重點發展的兩大業務，2022年其總收入下滑也是由於商家解決方案的收入減少，但近年來訂閱解決方案逐漸成長爲微盟的營收支柱，收入貢獻達到70.26%。

除了收入減少，報告期內微盟飆升的虧損金額十分引人注目。從歷年財報數據來看，近三年微盟幾乎一直在虧損的泥潭中掙扎，且虧損程度翻倍擴大，2022年經調整後淨虧損達到15.48億元，幾乎擴大了200%，爲何越虧越多？

《SaaS創業路线圖》作者吳昊曾公开表示：“中國的SaaS公司，大部分並不以盈利爲經營導向，所以不同階段的企業基本都是非盈利狀態，每1-2年公司都需要通過一次融資進行‘補血’。”而近兩年疫情影響下融資頻率的驟降，對於SaaS行業有着不小的衝擊。

另一方面，微盟2022年度的應收账款周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率等關鍵指標也大幅下滑。報告期內，公司流動資產周轉率爲0.32，去年同期爲0.50；固定資產周轉率爲15.41，去年同期爲35.42，下滑超56%；應收账款周轉率爲4.99，去年同期爲8.94，下滑超44%。

此外，公司的償債能力也在下降，流動比率、貨幣資金/流動負債合計、已獲利息倍數償債能力均有所下滑，

在年報中，公司表示“降本增效是我們長期堅定的战略。“但在2022年，微盟的降本增效战略成效不佳，其銷售成本率、銷售及分銷开支率、一般及行政开支率較2021年均有所增長。

另一項業績數據，研發支出也是逐年上升，報告期內微盟的研發开支由2021年的7.75億元增加5.7%至8.2億元,佔營收比例也由上年39.4%提升至44.6%。

值得注意的是，受業績下滑影響，在微盟公开2022年財報的第二天3月31日，微盟集團的股價一路走低，截至收盤收報4.860港元/股，跌幅爲12.43%。

對於未來，微盟表示，2023年公司將繼續搶抓企業數字化轉型機遇，圍繞深耕大客戶、共建WOS商業新生態、跟進AI技術方向、战略協同騰訊、拓展國際業務等方向發力。同時，公司將繼續通過降本增效、輕裝上陣，尋求收入的高品質增長，力爭在2023年下半年基本達到盈虧平衡。

每一次寒冬，都是行業重新洗牌的時刻，在歷經行業低谷期之後，微盟能否抓住經濟復蘇和消費回暖機遇，跳出虧損泥潭呢？

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