諾安基金宣布晉商銀行終止代銷旗下基金 貸款集中度連續多年超監管紅线

晉商銀行因基金違規代銷被責令改正後，諾安基金宣布終止該行代銷旗下基金

文 / 中科財經 龍敏 龍秋月

近日，諾安基金管理有限公司（以下簡稱“諾安基金”）發布公告稱，經雙方協商一致，決定自今年5月20日起終止晉商銀行(02558.HK)銷售諾安基金旗下的基金，屆時投資者將無法通過晉商銀行辦理諾安基金旗下基金的申購、定投、轉換、贖回等業務。據了解，晉商銀行是繼九臺農商銀行(06122.HK)後，年內第二家被基金公司終止基金銷售合作的銀行。

此外，晉商銀行或面臨着貸款集中度風險。2022年，晉商銀行信貸投放前五大行業分別爲制造業、採礦業、批發和零售業、房地產業、租賃和商務服務業，前五大貸款行業佔比共計81%。另外，晉商銀行最大十家客戶貸款余額佔資本淨額的比例爲65.4%，已超過50%的監管紅线。晉商銀行該指標已連續四年超過50%。

基金違規代銷

今年5月20日，諾安基金發布《關於終止晉商銀行辦理本公司旗下基金銷售業務的公告》（以下簡稱“《公告》”）。《公告》顯示，經雙方協商一致，決定自當日起終止晉商銀行銷售諾安基金旗下基金，屆時投資者將無法通過晉商銀行辦理諾安基金旗下基金的申購、定投、轉換、贖回等業務。已通過晉商銀行持有諾安基金旗下基金的投資者，諾安基金將爲投資者將存量份額轉至公司直銷平臺。據天天基金網顯示，此次諾安基金終止與晉商銀行的基金代銷業務，合計包括96款基金產品。

據記者不完全統計，今年以來，已有18家基金公司宣布與27家基金代銷機構終止合作。被終止合作的基金代銷機構主要爲中小獨立基金銷售機構。晉商銀行是繼九臺農商銀行(06122.HK)後，年內第二家被基金公司終止基金代銷業務的銀行。

近期，山西證監局對晉商銀行採取責令改正行政監管措施，指出晉商銀行存在未對基金管理人九泰基金進行充分的審慎調查和風險評估、合規風控人員未對基金宣傳推介材料出具合規審核意見、使用的宣傳推介材料不規範等違規情況。此外，晉商銀行還存在《經營證券期貨業務許可證》記載事項發生變更，未於相關事項發生之日起5個工作日內向證監會申請換領許可證；未按規定建立健全相關制度，如未制定銷售高風險產品的專門工作程序，明確追加了解相關信息、給予更多考慮時間等違規內容。

某銀行金融市場部研究員向《中國科技投資》記者表示，諾安基金終止與晉商銀行的基金代銷業務關系或與該行在代銷業務存在不合規問題面臨監管整改有關；同時也可能與部分銀行基金代銷業務的發展情況有關。近年來，證監會加強對基金違規代銷的處罰，釋放了國內強化市場監管，對違規違法行爲零容忍，積極推動落實金融機構投資者適當性管理，加強消費者合法權益保護的監管信號。

某位不具名的金融業內人士向記者表示，諾安基金終止與晉商銀行的基金代銷業務可能與晉商銀行的基金違規代銷有關，但具體的違規情況尚未得到確認。從諾安基金終止合作的舉措看，可能晉商銀行在基金銷售、宣傳推介等方面的不規範行爲，導致雙方出現信任危機或合作風險，此時終止合作是一個可以理解的商業決策。各地證監局加強對基金違規代銷的處罰力度，傳遞出監管部門正在對基金市場進行嚴格監管的信號。

2013年8月，晉商銀行的公募基金銷售資格獲核準。據官網數據顯示，晉商銀行代銷的基金產品一共有900款，涵蓋股票型、債券型、貨幣型、混合型產品等，合作代銷的基金公司包括博時基金管理有限公司、易方達基金管理有限公司、景順長城基金管理有限公司等。晉商銀行代銷的偏高風險、高風險等級的基金產品共有287款，約佔31.89%。

上述銀行金融市場部研究員還向記者表示，隨着國內基金業務快速發展，基金代銷業務正成爲銀行中間業務收入的重要來源之一，銀行發展相關業務積極高漲。同時，銀行擁有龐大的客戶基礎、廣泛的網點、完善的线上线下渠道；客戶信賴銀行安全交易模式，账戶資金結算便利快捷。

“銀行作爲基金代銷方，具有強大的客戶資源和渠道優勢，不僅能夠在銀行櫃臺銷售基金產品，還能通過互聯網銀行、移動端等電子渠道开展线上業務。同時，銀行亦存在一定的劣勢，比如基金銷售領域的專業程度與銷售能力可能不及專業基金銷售機構。另外，銀行在代銷基金產品時可能存在會銷情況，對於非專業投資者而言，會銷往往會造成誤導。因此，銀行作爲基金代銷方需注重專業化、規範化建設，強化客戶風險教育，保護投資者的合法權益”，上述金融業內人士進一步補充分析道。

貸款集中度面臨風險

2022年末，晉商銀行的總資產、貸款總額、存款總額分別爲3364.2億元、1809.06億元、2537.71億元，分別同比增長10.9%、19.8%、27.4%。晉商銀行的不良貸款率、不良貸款總額分別爲1.8%、33.54億元。

2022年，晉商銀行信貸投放前五大行業分別爲制造業、採礦業、批發和零售業、房地產業、租賃和商務服務業，前五大貸款行業合計貸款余額爲887.8億元、合計佔比爲81%。按行業劃分，晉商銀行的不良公司貸款主要來自房地產業、租賃和商務服務業、建築業，不良貸款率分別爲12.65%、8.87%、7.67%。晉商銀行或面臨貸款客戶集中風險。

具體來看，2019年，晉商銀行最大十家客戶中，有4家來自制造業。2020-2022年，晉商銀行最大十家客戶中，分別有5家、6家、7家爲制造業。2022年，晉商銀行最大十家客戶中，其中1家客戶的13.52億元貸款被列爲關注類貸款。2019-2021年，晉商銀行最大十家客戶所顯示的貸款分類均爲正常類。

此外，晉商銀行最大十家客戶貸款集中度連續多年超過50%的監管紅线。2019-2022年，晉商銀行最大十家客戶貸款余額佔資本淨額的比例分別爲52.5%、59.2%、66.5%、65.4%，呈波動上升趨勢。《商業銀行資產負債比例管理指標及有關規定》指出，商業銀行對最大十家客戶發放的貸款總額不得超過資本淨額的50%。近四年，晉商銀行該項指標均超過50%的監管紅线。

北京看懂研究院研究員武忠言向《中國科技投資》記者表示，貸款集中度偏高隱含較大的信用風險、流動性風險、政策風險及行業風險，成爲地方性中小金融機構的隱患。從銀行自身看，資金投放過於集中在少數大企業和行業領域，也不利於信貸資金安全。若大客戶所在行業因宏觀調控、產業結構調整或其他原因而受到不利影響，或將導致銀行不良貸款增加，從而對財務狀況和經營業績產生不利影響。

財經評論員張雪峯向記者表示，晉商銀行貸款行業集中度較高或存在一定的行業風險。若行業出現不利情況，可能會對晉商銀行的貸款質量與業績產生一定的影響。最大十家客戶貸款余額佔資本淨額的比例超過50%，則可能會對晉商銀行的貸款業務產生風險。若最大十家客戶出現還款困難或違約情況，可能會對晉商銀行的資產質量與盈利能力產生負面影響。此外，若晉商銀行未能控制風險，可能會受到監管機構的處罰。因此，晉商銀行需要加強風險管理，控制單一客戶和行業的風險集中度，逐步實現貸款業務的平衡和多元化。

針對晉商銀行基金代銷以及貸款集中度相關問題，記者致函晉商銀行，截至發稿，尚未獲得回復。

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