做一個有錢人的成本有多高？

一個擁有5億美元財富家庭每年的成本和費用佔其總資產的1.15%至1.75%，相當於575萬美元至875萬美元。

做有錢人的成本往往是非常高的。  在非常有錢的人羣中，一些人最關心的是財富管理費用——投資管理、專業服務、員工工資等等，另一些人則更關注自己的價值觀和目標。  投資咨詢公司康橋匯世(Cambridge Associates)在最近發布的一份報告中指出，一個擁有5億美元財富家庭每年的成本和費用佔其總資產的1.15%至1.75%，相當於575萬美元至875萬美元。  爲了確保費用對一個富裕家庭來說是合理的，康橋匯世提出了一個可用於評估管理財富成本的框架。 康橋匯世私人客戶業務的家族企業解決方案董事總經理查理·格雷斯(Charlie Grace)說：“當一個家庭在考慮成本時，他們有時候只看數據，比如在看到一項調查時只去看最終成本數字與某類基準指標的對比，而沒有想到把成本納入一個框架，觀察其中的一些細微差別。”  《巴倫周刊》旗下理財雜志Penta最近採訪了撰寫上述報告的格雷斯，和他探討了在爲幾代人管理家族財富時，富裕家庭應該怎樣確保成本是合理的。 管理財富帶來的成本  康橋匯世指出，管理投資的費用通常相當於所有財富管理服務年度支出的50%或更高。不過對於一個家庭來說，想要弄清楚他們所支付的每一筆費用並不實際，格雷斯稱，這是因爲一些投資費用來自對衝基金或私募股權等混合在一起的投資，這些投資的成本可能很高，但很難追蹤。 即使是相對便宜的交易所交易基金(ETF)也存在這個問題，因爲費用會自動扣除。  格雷斯說：“我見過很多不一定會追蹤這些數據的家庭。”  格雷斯不建議每個家庭每周或每月都去探究這筆錢，但可以每兩三年深入研究一下。 根據康橋匯世的計算，對於擁有5億美元資產的家庭來說，第三方投資成本每年將相當於資產的0.75%至1.05%，在375萬美元至525萬美元之間，非投資成本將相當於資產的0.10%至0.20%，在50萬至100萬美元之間。  報告稱，這些估算出來的投資成本包括策略投資顧問、第三方資產管理公司（包括主動管理的證券和基金以及另類投資）、托管、經紀、研究和相關成本。  除此之外，康橋匯世還計入了家族理財室（除了慈善管理和其他服務之外，可能還包括首席投資官的工資）的投資費用和非投資費用，這些成本可能佔到資產的0.30%至0.50%之間，即150萬美元至250萬美元之間。 但格雷斯指出，實際成本往往會高於大多數標準假設，因爲例如對衝基金或私募股權等某些費用沒有被追蹤，或者一個家庭使用的計算方法沒有考慮到某些成本。  比如說，當一個家庭擁有的股權較爲集中時就會發生這種情況，對這類投資的監督和管理的主動性程度可能不如多元化投資組合那么高，這意味着這類投資的管理成本更低，此外，當這類資產的價值被計入總資產時，有時候會稀釋一個家庭爲其他所有資產支付的成本。  格雷斯說：“在任何類型的成本分析中總會出現這樣的問題。” 投資需求的復雜性帶來的成本  當一個家庭的需求比較復雜時，家庭財富管理費用也會有很大差異。康橋匯世舉了一個兩個都擁有3億美元資產的家庭的例子，他們的財富管理費用截然不同。  其中一個家庭包括三戶人，他們的財富管理計劃包括12個“實體”，即信托、合夥關系和其他安排，他們沒有家族理財室，而是使用第三方顧問，他們提交20份納稅申報表，並且每年將10%的資產配置給私募股權和對衝基金，每年的財富管理費用總計爲資產的1%，即300萬美元。  第二個更復雜的家庭有15戶人，他們的計劃包括45個實體、65份納稅申報表、以及第三方顧問和一個家族理財室，每年將30%的資產配置給私募股權和對衝基金，每年的財富管理費用總計佔資產的1.5%，即450萬美元。也就是說，由於這個家庭的需求更加復雜，他們每年要比其他家庭多花150萬美元。  但這種復雜程度的家庭可能只需支付更多的錢來獲得他們想要的服務就行了，但關鍵是確保不支付不必要的費用，例如，削減成本的一種方法是將更多資產交給單一的服務提供商或投資管理公司。 例如，如果一家投資管理公司負責管理一個家庭中更多的資產，那么收費就可能會少一些。康橋匯世在報告中舉了一個例子，一家投資管理公司對1500萬美元的投資收取0.58%的年費，但對5000萬美元的投資只收取0.34%的年費。  富裕家庭也可以研究一下他們爲服務付了多少錢。格雷斯稱，對於一個富裕的家庭來說，在特定情況下只向一位經驗豐富的遺產規劃律師支付費用，而不是聘請這位律師爲家族理財室提供所有法律服務可能更能節省成本。  無論一個家庭如何看待成本，都應該在整體財富管理策略中考慮到成本這個因素，整體財富管理策略除了目標之外，還應包括家庭價值觀。  格雷斯舉例指出，有些成本是無法量化的。他說：“尋找一家真正有信譽的公司獲得一些更專業的服務，你就能獲得更好的睡眠質量，這樣做有沒有價值？我認爲，當你在做成本效益分析時，應該把這一點考慮進去，即使它不容易被量化。”  文 | 艾比·舒爾茨(Abby Schultz) 編輯 | 郭力羣 版權聲明： 《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2023年6月20日報道“The Cost of Being Wealthy”。（本文內容僅供參考，不構成任何形式的投資和金融建議；市場有風險，投資須謹慎。）

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