周一美股收跌，美債微升，市場在等待什么？

標普500下跌0.75%，納斯達克100下跌1.22%。在本周三11月FOMC議息會議前美債收益率微張，以大型科技股爲首的股票帶領股市微跌，顯示出投資者依然在擔憂通脹前景及其對利率路徑和增長的影響。在三季度強勁的季報影響下，10月份標普500累計反彈7.99%，納斯達克100反彈3.96%。三季報給市場預期帶來了哪些變化呢？

回顧過去一個月，可選消費、通信服務、公用事業和房地產是標普500指數中表現最差的行業，而能源、工業、金融和醫療則名列前茅。考慮到經濟增長放緩和利率上升，這種表現或許並不令人驚訝，因爲市場採取了更具防御性的立場。

利率、通貨膨脹和增長是市場最關心的問題，美聯儲是否能夠在不使經濟陷入衰退的情況下有效地抑制通貨膨脹——簡言之，軟着陸是否可行？三季報的強勁業績，表明軟着陸是可能的，美聯儲甚至可能正在取得進展。包括費城聯儲（Philly Fed）和裏士滿聯儲（Richmond Fed）在內的主要經濟指標在10月份有所下降，9月份的PCE指數只是略有上升，這表明通脹和增長可能正在如美聯儲所期望的放緩。與此同時，盡管META、AMZN、MSFT、GOOGL等科技巨頭的業績都顯示出增長放緩的跡象，美國其他行業的公司第三季度的盈利仍保持相對堅挺。

市場目前依然預期FOMC將在本周三的11月會議上連續第四次上調75個基點，隨後將在12月、2月和3月分別上調50、25和25個基點，使基準利率達到4.75-5%的峯值。

宏觀經濟：

美國10月芝加哥PMI爲45.2，創2020年6月來低位，預期47，前值45.7。美國10月達拉斯聯儲商業活動指數-19.4，預期-18.5，前值-17.2。

本周值得關注的宏觀數據有周二的ISM制造業PMI，以及職位空缺數據。

數據來源： Bloomberg，截至日期2022年10月31日

風險提示：部分個股訊息僅供參考，不作爲任何投資建議或收益暗示。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金有風險，投資需謹慎。

本文作者可以追加內容哦 !