只要放棄拯救人類文明，馬斯克就能讓特斯拉重回巔峯？
2022-12-14 20:00:39
在馬斯克爲推特烙上他的個人印記之際，特斯拉在消費者眼裏的形象正在受損。 周二（12月13日），特斯拉(TSLA)股價盤中觸及158.03美元的52周新低，收盤時回升到160.95美元，跌幅4.1%。 本周目前爲止特斯拉下跌了10%，自馬斯克完成對推特的收購以來下跌近30%，今年迄今已經下跌了60%。 隨着特斯拉股價的大幅下滑，財富縮水的馬斯克在福布斯富豪榜上的排名從第一降至第二，全球首富的頭銜讓給了奢侈品行業巨頭LVMH集團首席執行官伯納德阿爾諾(Bernard Arnault)。自從2021年9月超越亞馬遜創始人貝索斯成爲全球首富後，過去一年多來馬斯克一直佔據富豪榜榜首。 最近特斯拉股價持續下跌主要由於投資者擔心馬斯克頻繁發布的推文和改造推特的舉措正在損害特斯拉的品牌。此外，電動汽車市場競爭加劇是投資者擔心的另一個問題，除了在中國面臨比亞迪的迅速趕超，特斯拉在美國的市場份額也正在下降。 
馬斯克忙着“拯救人類文明”，特斯拉品牌受損 在馬斯克爲推特烙上他的個人印記之際，特斯拉在消費者眼裏的形象正在受損。特斯拉的投資者將不得不決定，馬斯克收購推特以及改造推特的種種所作所爲是否會持續給特斯拉帶來麻煩，成了特斯拉的投資者不得不去考慮的一個問題。 調查公司YouGov.com指出，目前消費者對特斯拉品牌的負面評價比正面評價要高出一點。12月初，特斯拉的“淨正面評分”（即正面平價減去負面平價）降到了零以下。 導致這一下滑的最可能的原因就是推特。馬斯克的推文變得越來越政治化，上周他頻繁發布推文，內容涉及“推特幹涉選舉”、不贊成美聯儲的利率政策以及宣稱媒體存在偏見等等。 上周日，馬斯克在推特上回復一名說他“過於政治化”是在犯錯的粉絲時說：“爲了人類文明的未來，必須這么做，沒有了人類文明，其他一切都不再重要。” 
收購推特以來特斯拉品牌受到的影響正引起華爾街的注意。New Street Research分析師皮埃爾費拉古(Pierre Ferragu)近日在研報中寫道：“這給公衆對品牌認知造成的影響是顯而易見的，而且是實實在在的。”不過他仍然看好特斯拉的股票，並稱這不太可能在短期內影響消費者的購車行爲。 費拉古給予特斯拉“买入”評級，目標價爲530美元。他給出的目標價是華爾街最高的，平均目標價爲288美元。在覆蓋特斯拉的分析師中，約63%的人給出“买入”評級，相比之下，標普500指數成分股的买入評級比例平均在58%左右。 Future Fund Active ETF (FFND)聯合創始人加裏布萊克(Gary Black)周二在推特上評論說，推特拖累特斯拉股價的情況與特斯拉在2021年初購买價值15億美元比特幣時的情況類似，但是特斯拉股價從290美元左右跌至200美元以下。 布萊克在特斯拉买比特幣時短暫退出了對特斯拉的投資，在確信該公司不會买入更多比特幣之後，他重新买入了特斯拉的股票。 這一次布萊克不打算賣出特斯拉的股票，他認爲馬斯克“會意識到自己的政治觀點引起部分客戶羣體的不滿，給特斯拉的品牌造成了損害，他將淡化自己的政治觀點。”布萊克還預計馬斯克將很快爲推特任命一位新的首席執行官。 《巴倫周刊》認爲，做到這兩點將爲特斯拉的股票和馬斯克的財富帶來積極影響。如果回到收購推特之前的水平，特斯拉的股價將達到225美元左右，馬斯克的財富將達到2300億美元左右，屆時馬斯克將輕松從阿爾諾手中奪回全球首富的頭銜。截至周一，馬斯克的的淨資產約爲1800億美元，阿爾諾的身家約爲1900億美元。 競爭加劇，推出低價車型可能成爲股價催化劑 除了推特帶來的影響，在電動汽車市場競爭加劇之際，最近有關特斯拉上海工廠縮短工人工作時間、削減Model Y產量等傳聞引發了對產量下降的擔憂。雖然特斯拉否認了這些傳聞，但生產計劃細節還不清楚。 特斯拉還在中國和美國爲年底前提貨的客戶提供獎勵，這樣的激勵措施可能是需求減弱的一個跡象，也可能是爲季度末實現交付目標而採取的措施之一。 這些不確定性也是促使投資者拋售特斯拉股票的原因。 特斯拉空頭一直認爲，競爭最終會讓特斯拉沉沒，現在競爭正變得越來越激烈。 最近公布的數據顯示，特斯拉在中國市場正被比亞迪(BYD, 1211.HK)迅速趕超。 11月，特斯拉上海工廠交付量達到創紀錄的100291輛，約62493輛在中國國內銷售，其余出口歐洲。相比之下，比亞迪11月純電動汽車的銷量更高，約爲11.4萬輛。 今年迄今爲止，特斯拉在中國純電動汽車市場的份額在11%左右，比2021年同期增長了一個百分點。但比亞迪今年迄今的可比市場份額爲23%，幾乎是2021年同期12%的兩倍。 
比亞迪通過擴大低價電動汽車的生產實現了這一目標。2022年，包括公交車在內的所有比亞迪汽車的平均價格約爲3.5萬美元，低於2021年的4.9萬美元。 按照同樣的計算方法，特斯拉2021年每輛車的銷售額約爲6.3萬美元，高於2021年同期的5.8萬美元。 Future Fund Active ETF的布萊克認爲，低價電動汽車帶來的市場份額變化是“迄今爲止特斯拉需要盡快在中國一款售價3萬美元車型的最有力理由。” 與此同時，特斯拉在美國的市場份額正在下降。 汽車行業數據供應商S&P Global Mobility近日發布的報告顯示，2022年前9個月在美國注冊的約52.5萬輛電動汽車中，近34萬輛是特斯拉生產的。65%的市場份額相當可觀，但特斯拉的市場份額不會一直保持這樣的水平。 這是因爲美國消費者可購买的電動汽車車型越來越多。S&P Global Mobility預計，到2025年，可供購买的電動汽車車型將從目前的約50輛增加到160輛。該機構認爲，到2025年，特斯拉的市場份額將低於20%。45個百分點的份額損失聽起來很嚴重，但這對特斯拉的股票是好是壞取決於電動汽車的整體滲透率。 2022年目前爲止，電動汽車在美國新車銷售中的滲透率在5%到6%之間。S&P Global Mobility、美國政府和一些車企的預期是，到2025年，電動汽車的滲透率有望達到30%左右，這相當於約500萬輛。 如果到2025年特斯拉的市場份額約爲20%，該公司在美國的銷量將約爲100萬輛，與2022年相比增長超過100%，相當於平均每年增長約30%。 特斯拉的目標是到2025年每年銷售大約300萬輛汽車，因此在北美其他地區、歐洲和中國銷售更多汽車仍有一些工作要做。 S&P Global Mobility指出，推動電動汽車滲透率提高的因素之一是低價汽車。因此，就像Future Fund Active ETF基金的布萊克指出的那樣，推出低價汽車將有助於擴大特斯拉的目標市場，這可能會成爲股價上漲的催化劑。 文 |《巴倫周刊》中文版撰稿人 郭力羣 編輯 | 彭韌 版權聲明： 《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。 （本文內容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場有風險，投資須謹慎。）
馬斯克忙着“拯救人類文明”，特斯拉品牌受損 在馬斯克爲推特烙上他的個人印記之際，特斯拉在消費者眼裏的形象正在受損。特斯拉的投資者將不得不決定，馬斯克收購推特以及改造推特的種種所作所爲是否會持續給特斯拉帶來麻煩，成了特斯拉的投資者不得不去考慮的一個問題。 調查公司YouGov.com指出，目前消費者對特斯拉品牌的負面評價比正面評價要高出一點。12月初，特斯拉的“淨正面評分”（即正面平價減去負面平價）降到了零以下。 導致這一下滑的最可能的原因就是推特。馬斯克的推文變得越來越政治化，上周他頻繁發布推文，內容涉及“推特幹涉選舉”、不贊成美聯儲的利率政策以及宣稱媒體存在偏見等等。 上周日，馬斯克在推特上回復一名說他“過於政治化”是在犯錯的粉絲時說：“爲了人類文明的未來，必須這么做，沒有了人類文明，其他一切都不再重要。” 收購推特以來特斯拉品牌受到的影響正引起華爾街的注意。New Street Research分析師皮埃爾費拉古(Pierre Ferragu)近日在研報中寫道：“這給公衆對品牌認知造成的影響是顯而易見的，而且是實實在在的。”不過他仍然看好特斯拉的股票，並稱這不太可能在短期內影響消費者的購車行爲。 費拉古給予特斯拉“买入”評級，目標價爲530美元。他給出的目標價是華爾街最高的，平均目標價爲288美元。在覆蓋特斯拉的分析師中，約63%的人給出“买入”評級，相比之下，標普500指數成分股的买入評級比例平均在58%左右。 Future Fund Active ETF (FFND)聯合創始人加裏布萊克(Gary Black)周二在推特上評論說，推特拖累特斯拉股價的情況與特斯拉在2021年初購买價值15億美元比特幣時的情況類似，但是特斯拉股價從290美元左右跌至200美元以下。 布萊克在特斯拉买比特幣時短暫退出了對特斯拉的投資，在確信該公司不會买入更多比特幣之後，他重新买入了特斯拉的股票。 這一次布萊克不打算賣出特斯拉的股票，他認爲馬斯克“會意識到自己的政治觀點引起部分客戶羣體的不滿，給特斯拉的品牌造成了損害，他將淡化自己的政治觀點。”布萊克還預計馬斯克將很快爲推特任命一位新的首席執行官。 《巴倫周刊》認爲，做到這兩點將爲特斯拉的股票和馬斯克的財富帶來積極影響。如果回到收購推特之前的水平，特斯拉的股價將達到225美元左右，馬斯克的財富將達到2300億美元左右，屆時馬斯克將輕松從阿爾諾手中奪回全球首富的頭銜。截至周一，馬斯克的的淨資產約爲1800億美元，阿爾諾的身家約爲1900億美元。 競爭加劇，推出低價車型可能成爲股價催化劑 除了推特帶來的影響，在電動汽車市場競爭加劇之際，最近有關特斯拉上海工廠縮短工人工作時間、削減Model Y產量等傳聞引發了對產量下降的擔憂。雖然特斯拉否認了這些傳聞，但生產計劃細節還不清楚。 特斯拉還在中國和美國爲年底前提貨的客戶提供獎勵，這樣的激勵措施可能是需求減弱的一個跡象，也可能是爲季度末實現交付目標而採取的措施之一。 這些不確定性也是促使投資者拋售特斯拉股票的原因。 特斯拉空頭一直認爲，競爭最終會讓特斯拉沉沒，現在競爭正變得越來越激烈。 最近公布的數據顯示，特斯拉在中國市場正被比亞迪(BYD, 1211.HK)迅速趕超。 11月，特斯拉上海工廠交付量達到創紀錄的100291輛，約62493輛在中國國內銷售，其余出口歐洲。相比之下，比亞迪11月純電動汽車的銷量更高，約爲11.4萬輛。 今年迄今爲止，特斯拉在中國純電動汽車市場的份額在11%左右，比2021年同期增長了一個百分點。但比亞迪今年迄今的可比市場份額爲23%，幾乎是2021年同期12%的兩倍。 比亞迪通過擴大低價電動汽車的生產實現了這一目標。2022年，包括公交車在內的所有比亞迪汽車的平均價格約爲3.5萬美元，低於2021年的4.9萬美元。 按照同樣的計算方法，特斯拉2021年每輛車的銷售額約爲6.3萬美元，高於2021年同期的5.8萬美元。 Future Fund Active ETF的布萊克認爲，低價電動汽車帶來的市場份額變化是“迄今爲止特斯拉需要盡快在中國一款售價3萬美元車型的最有力理由。” 與此同時，特斯拉在美國的市場份額正在下降。 汽車行業數據供應商S&P Global Mobility近日發布的報告顯示，2022年前9個月在美國注冊的約52.5萬輛電動汽車中，近34萬輛是特斯拉生產的。65%的市場份額相當可觀，但特斯拉的市場份額不會一直保持這樣的水平。 這是因爲美國消費者可購买的電動汽車車型越來越多。S&P Global Mobility預計，到2025年，可供購买的電動汽車車型將從目前的約50輛增加到160輛。該機構認爲，到2025年，特斯拉的市場份額將低於20%。45個百分點的份額損失聽起來很嚴重，但這對特斯拉的股票是好是壞取決於電動汽車的整體滲透率。 2022年目前爲止，電動汽車在美國新車銷售中的滲透率在5%到6%之間。S&P Global Mobility、美國政府和一些車企的預期是，到2025年，電動汽車的滲透率有望達到30%左右，這相當於約500萬輛。 如果到2025年特斯拉的市場份額約爲20%，該公司在美國的銷量將約爲100萬輛，與2022年相比增長超過100%，相當於平均每年增長約30%。 特斯拉的目標是到2025年每年銷售大約300萬輛汽車，因此在北美其他地區、歐洲和中國銷售更多汽車仍有一些工作要做。 S&P Global Mobility指出，推動電動汽車滲透率提高的因素之一是低價汽車。因此，就像Future Fund Active ETF基金的布萊克指出的那樣，推出低價汽車將有助於擴大特斯拉的目標市場，這可能會成爲股價上漲的催化劑。 文 |《巴倫周刊》中文版撰稿人 郭力羣 編輯 | 彭韌 版權聲明： 《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。 （本文內容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場有風險，投資須謹慎。）
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