【港股日評】2022.06.24.政策持續加碼 資金布局科技醫藥新能源
香港股市今天大幅走高。恆指今早高开逾百點後，全天升幅持續擴大逾四百點。恆指升445點或2%至21719點。國務院印發《關於加強數字政府建設的指導意見》，將大力推行「互聯網+監管」，全面提升政府經濟調節數字化水平。疊加日前通過《強化大型支付平臺企業監管促進支付和金融科技規範健康發展工作方案》，給科技股走勢帶來提振，而近期的新能源政策持續加碼，資金繼續湧入新能源汽車、光伏風電等新能源相關板塊，港股短期轉強。
科技指數大漲4%至4844點。國務院印發《關於加強數字政府建設的指導意見》提出，將數字技術廣泛應用於宏觀調控決策、經濟社會發展分析、投資監督管理、財政預算管理及數字經濟治理等方面，全面提升政府經濟調節數字化水平。內地大力推行「互聯網+監管」亦給科技股帶來提振，刺激科技股今天全线大幅上揚；30只科指成份股全部造好，普升3%至5%。阿裏巴巴漲逾5%；摩根士丹利指阿裏巴巴618促銷期間總商品交易額(GMV)正增長令人鼓舞，但復甦軌道仍不確定，盡管變現能力在2022財政年度第四季回穩，但商家的支付能力受到4月和5月期間的封控和疲軟的交易額所阻礙。管理層計劃繼續對淘寶天貓進行再投資，以改善整個用戶體驗。大摩指，阿裏巴巴預計淘菜菜、淘寶特價版和數字媒體和娛樂業務的虧損將逐漸減少，而本地消費者服務和Lazada則強調效率，淘寶特價版計劃將重點從獲取用戶轉移到增加購买頻率，而淘菜菜旨在通過成本控制來提高區域訂單密度。集團仍然對該雲業務的長期增長和毛利率潛力有信心，目前的重點是規模和技術。
手機設備股亦上漲；舜宇大漲逾8%；花旗發表報告，認爲舜宇(02382.HK) 手機鏡頭模塊表現優於疲弱市場，以維持相對較好利用率，又相信蘋果手機攝像鏡頭進展順利，將能在兩年內達到理想的規模和盈利能力，還可能從主鏡頭擴展到前置鏡頭或採取新設計，例如潛望鏡。花旗認爲，舜宇擴展了VR和AR鏡頭業務，同時車載鏡頭中期前景能見度有改善。
汽車股繼續大幅走高；內地加大汽車消費支持的政策，包括活躍二手車市場和支持新能源汽車消費。廣州給予個人消費者6月底前每輛八千元人民幣補貼鼓勵購置新能源車。此外，中國乘聯會表示，隨着復工復產的推進，消費市場回暖，車市逐步向好，廠商奮力衝擊半年銷量目標。據6月零售目標調研顯示，佔總體市場約80%的廠商按年增長達到兩位數，初步推算6月狹義乘用車零售市場在183萬輛左右，按年增長15.5%。市場樂觀預期汽車復蘇力度超預期。花旗發表報告表，內地乘用車市場4個關鍵績效指標(KPI)均顯示，6月以來行業正持續錄得令人驚喜的按年正增長，在三方面表現優於市場預期，第一是對刺激措施對傳統內燃機汽車的的影響強於預期；第二是解除封鎖後行業生產快速恢復；第三是傳統內燃機汽車與新能源汽車需求互相侵蝕(cannibalization)的影響有限。按報告資料，上述4個關鍵績效指標(KPI)包括中國乘聯會零售數據、中國乘聯會批發數據、Thinkercar批發量日均數據、Thinkercar零售保險數據。據報告引述中國乘聯會今年6月首十九天乘用車零售量按年升24%(按月升43%)、中國乘聯會今年6月首十九天乘用車批發量按年升34%(按月升52%)。理想汽車及小鵬汽車漲逾6%。
可再生能源板塊繼續上漲；中國有色金屬工業協會硅業分會公布的最新多晶硅報價顯示，本周國內單晶復投料價格區間在26.8萬元~28萬元/噸，成交均價爲27.31萬元/噸，周環比漲幅爲1.71%，最高成交價打破了去年11月創下的27.5萬元/噸歷史紀錄。卡姆丹克太陽能、協鑫能源、洛陽玻璃及協鑫科技大漲逾10%至18%。
信義儲電飆升逾16%，信義儲電發布公告，全資附屬公司安徽信義材料(作爲买方)與蘇州金韋爾(作爲賣方)已訂立新光伏膠膜生產线協議，旨在加強集團光伏膠膜產品的生產能力。代價約人民幣8450萬元。集團計劃繼續擴展光伏膠膜生產業務。光伏膠膜生產线將用於生產不同類型的光伏膠膜產品。該等產品可用作太陽能組件的封裝物料。
生物醫藥股大幅走高；CRO概念股漲幅居前，多股漲幅超5%。康龍化成、凱萊英、藥明康德及藥明生物均漲逾10%。西南證券表示，成本優勢推動下，海外CXO產能持續向我國轉移，同時國內創新藥崛起進一步爲CXO行業帶來增量空間，預計CXO板塊業績有望保持高速增長，且確定性較高。還有機構表示，參考海外CXO龍頭估值水平，目前國內CXO行業估值已經見底，投資性價比較高。其中，國內中低增速CXO具備投資性價比，高增速CXO超預期空間大。國泰君安國際發表報告指，藥明生物(02269.HK) 業務增速強勁，目前的估值和價格相對合理，建議逢低买入。報告指，藥明生物未來業績成長驅動因素包括持續強勁的業務增長、產品管线和平臺優勢、產能優勢。當中，爲滿足日益增長的需求，公司總產能將從目前的15.4萬升在年底提高至26.2萬升，且2024年後達到43萬升。最近，公司已將預充式注射器(PFS)的產能提高到每年1,700萬支。
信達生物漲超11%領漲，6月20日，信達生物公告，達伯舒(信迪利單抗)聯合紫杉醇和順鉑或氟尿嘧啶和順鉑用於食管鱗癌的一线治療適應症批準上市。據悉，信迪利單抗是信達生物與禮來共同研發的PD-1抑制劑，現已成功獲批5項適應症。中信建投此前表示，信達生物近期發布IBI362(OXM3)減重適應症Phase1b/2期數據，減重數據出色，耐受性好，下一個重磅產品可期。綜合考慮減重適應症入組迅速以及慢病臨牀III期觀察期更長，該行預計該產品有望在2023財年第四季度提交上市申請，2024財年第四季度正式上市銷售，預計OXM3在中國的峯值銷售可達到37億元。
瑞麗醫美漲近10%，領漲醫美股。中信證券發布研究報告稱，2021年8月开始，監管力度升級，針對醫美產品、機構、營銷宣傳渠道等各環節實行了全方位整頓，對行業开始形成實質性較大影響，2022年醫美行業邁入合規發展元年。看向未來，醫美行業滲透率有較大提升空間，且隨着監管加強，合規市場將對不合規市場形成加速替代。水光針身份正式被官方認可，未來大有可爲;再生材料接棒發展，有望逐步挖掘市場需求;肉毒素市場高速增長，供給增長或將進一步驅動增量。
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