地點套匯

地點套匯(space arbitrage)

　　地點套匯：是指套匯者利用不同外匯市場之間的匯率差異，同時在不同的地點進行外匯买賣，以賺取匯率差額的一種套匯交易。地點套匯又可分爲直接套匯和

　　直接套匯(direct arbitrage)。又稱兩角套匯(two pointsirbitrage)，是指利用同一時間兩個外匯市場的匯率差異，進行賤买貴賣，以賺取匯率差額的外匯买賣活動，

　　例如，在同一時間內，出現下列情況：

　　London　　　￡1=US$1．4815／1． 4825

　　NewYork　　 ￡l=US$1．4845／1 ．4855

　　若某一套匯者在倫敦市場上以￡l=US$1． 4825的價格賣出美元，买進英鎊，同時在紐約市場上以￡1=US$1．4845的價格买進美元，賣出英鎊，則每英鎊可獲得0．0020美元的套匯利潤。

　　若以100萬英鎊進行套匯，則可獲得2 000美元(未扣除各項費用)。上述套匯活動可一直進行下去，直到兩地美元與英鎊的匯率差距消失或極爲接近爲止。

　　間接套匯(indirectarbitrage)。又稱三角套匯(three points arbitrage)或多角套匯(multiple point sarbkrage)，是指利用三個或多個不同地點的外匯市場中三種或多種貨幣之間的匯率差異，同時在這三個或多個外匯市場上進行外匯买賣，以賺取匯率差額的一種外匯交易。

　　間接套匯相對於直接套匯比較復雜。其中一點是投資者在進行間接套匯時，必須先判斷一下是否有套匯的機會。其方法是：把三地匯率改成相同的標價法，然卮用三個賣出價或三個买入價相乘，若乘積等於1或者幾乎等於1時，說明市場之間的貨幣匯率關系處於均衡狀態。沒有匯差，或只有微小的差率，但不足以抵補資金調度成本，套利將無利可圖，若乘積不等於1，說明存有匯率差異，此時套匯有利可圖。