拋補利率平價
名稱解釋
拋補利率平價,與無拋補利率平價相比,拋補的利率平價並未對投資者的風險偏好做出假定,即套利者在套利的時候,可以在期匯市場上籤訂與套利方向相反的遠期外匯合同(掉期交易),確定在到期日交割時所使用的匯率水平。
通過籤訂遠期外匯合同,按照合同中預先規定的期遠期匯率進行交易,以達到套期保值的目的。由於套利者利用遠期外匯市場固定了未來交易時的匯率,避免了匯率風險的影響,整個套利過程可以順利實現。
含義
拋補利率平價含義:(1)本國利率高於(低於)外國利率的差額等於本國貨幣的遠期貼水(升水)。
(2)高利率國的貨幣在遠期外匯市場上必定貼水,低利率國的貨幣在該市場上必定升水。如果國內利率高於國際利率水平,資金將流入國內牟取利潤。
(3)拋補利率平價中,套利者不僅要考慮利率的收益,還要考慮由於匯率變動所產生的收益變動。
結論:在資本具有充分國際流動性的前提下,拋補與無拋補的利率平價均告訴我們:如果本國利率上升,超過利率平價所要求的水平,本幣將會預期貶值;反之,則升值。
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投資人說
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美元/日元 當日內: 看漲,當 157.37 爲支撐位。
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GBP/AUD 當日內: 有上漲的可能,目標價位定在 1.9216 。
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英鎊/美元 當日內: 看跌,在 1.2510 之下。
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