平價期權
比較
折價期權是指執行價格高於個人外匯买賣實時價格的看漲期權,或執行價格低於個人外匯买賣實時價格的看跌期權。
溢價期權是指執行價格低於個人外匯买賣實時價格的看漲期權,或執行價格高於個人外匯买賣實時價格的看跌期權。
不同期權行使價的時間值大小會有所不同。由於等價期權的行使價與相關資產價格相若,所以等價期權的價格全屬時間值,故其於到期時變成價內,即賺取利潤之可能性的變數爲最大,故等價期權的時間值(Theta數值)亦是最大的負值。相反,較價內或價外的期權於到期時是否價內或價外已差不多可以確定,故其於到期時賺取利潤之可能性的變數便會較小,Theta數值便相應較低。
投資策略
如果在期權等價/平價狀態行權,若不考慮交易成本,此時期權持有人的利潤爲零,也就是說此時該期權的內在價值爲零。所以,對於看漲和看跌期權,只有當行權價高於或低於正股市場價格時行權,才能獲利。
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