股指期貨交割
概述
股指期貨的交割:就是根據你持有的期貨合約的“價格”與當前現貨市場的實際“價格”之間的價差,進行多退少補,相當於以交割那天的現貨 “價格”平倉。股指期貨採用的是現金交割。所謂現金交割,就是不需要交割一籃子股票指數成分股,而是用到期日或第二天的現貨指數作爲最後結算價,通過與該最後結算價進行盈虧結算來了結頭寸。舉例
以某一股票市場的股票指數爲例,假定當前有一個"12月底到期的指數期貨合約",其報出的期貨價格是1100點。如果市場上大多數投資者看漲。假如你認爲將來這一指數的"價格"會超過1100點,你就可以买入這一股指期貨。
假如12月底到期時,你仍然持有的买進合約就需要交割,合約價位點數是1100點,這時,股票現貨市場指數的結算價點位是1130點,你就可以得到30個點的差價補償,也就是說你賺了30個點。相反,假如到時指數的結算價點位是1050點的話,低於你的买價50個點,你就必須拿出50個點來補貼,也就是說虧損了50個點。
當然,所謂賺或虧的“點數”是沒有意義的,必須把這些點折算成有意義的貨幣單位。具體折算成多少,在股指期貨合約中是事先約定好的,稱爲合約乘數。假如規定股指期貨的合約乘數是100元,也即每個點值100元,那么贏利30點就是贏利3000元。
假設股指期貨的點位是1000點,一個合約的價值就是100000元。目前,香港恆生指數大概在15600點左右,合約乘數是50港幣,這樣,一份香港恆指期貨合約價值大概在780000港幣。
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