期權交易風險
期權交易中,买賣雙方的權利義務不同,使买賣雙方面臨着不同的風險狀況。對於期權交易者來說,买方與賣方部位的均面臨着權利金不利變化的風險。這點與期貨相同,即在權利金的範圍內,如果买的低而賣的高,平倉就能獲利。相反則虧損。與期貨不同的是,期權多頭的風險底线已經確定和支付,其風險控制在權利金範圍內。期權空頭持倉的風險則存在與期貨部位相同的不確定性。由於期權賣方收到的權利金能夠爲其提供相應的擔保,從而在價格發生不利變動時,能夠抵消期權賣方的部份損失。雖然期權买方的風險有限,但其虧損的比例卻有可能是100%,有限的虧損加起來就變成了較大的虧損。期權賣方可以收到權利金,一旦價格發生較大的不利變化或者波動率大幅升高,盡管期貨的價格不可能跌至零,也不可能無限上漲,但從資金管理的角度來講,對於許多交易者來說,此時的損失已相當於“無限”了。因此,在進行期權投資之前,投資者一定要全面客觀地認識期權交易的風險。
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