暴倉

簡介
　　股票與期貨的風險不同，比如在投資者可能出現的最大虧損額度上，兩者就存在着巨大的差異，專家表示，新進入的股指期貨投資者十分必要對此有所了解。
　　理論上，投資股票最大的虧損幅度是100%，即資金全部虧損，並且這種情況在現實中基本不會發生。而做股指期貨則有爆倉的概念，即投資者把資金全部虧損完了還不夠，還欠期貨公司保證金。
　　所謂爆倉，是指在某些特殊條件下，投資者保證金账戶中的客戶權益爲負值的情形。在市場行情發生較大變化時，如果投資者保證金账戶中資金的絕大部分都被交易保證金佔用，而且交易方向又與市場走勢相反時，由於保證金交易的槓杆效應，就很容易出現爆倉。如果爆倉導致了虧空且由投資者的原因引起，投資者需要將虧空補足，否則會面臨法律追索。
　　專家表示，爆倉大多與資金管理不當有關。爲避免這種情況的發生，需要特別控制好持倉量，合理地進行資金管理，切忌象股票交易中可能出現的滿倉操作；並且與股票交易不同，投資者必須對股指期貨行情進行及時跟蹤。因此，股指期貨實際上並不適合所有投資者。案例
　　某客戶帳戶原有保證金200,000元，8月9日，开倉买進9月滬深300指數期貨合約15手，均價1200點（每點100元），手續費爲單邊每手10元，2638">2638.html">當日結算價爲1195點，保證金比例爲8％。
　　當日开倉持倉盈虧=（1195-1200）×15×100=－7,500元
　　手續費＝10×15=150元
　　當日權益＝200,000－7500－150＝192,350元
　　保證金佔用＝1195×15×100×8％＝143,400元
　　資金余額（即可交易資金）＝192,350－143,400＝48,950元
　　8月10日，該客戶沒有交易，但9月滬深300指數期貨合約的2638">2638.html">當日結算價降爲1150點，當日帳戶情況爲：
　　歷史持倉盈虧=（1150-1195）×15×100=－67,500元
　　當日權益＝192,350－67,500＝124,850元
　　保證金佔用＝1150×15×100×8％＝138,000元
　　資金余額（即可开倉交易資金）＝124,850－138,000＝－13,150元
　　8月11日开盤前，客戶沒有將應該追加的保證金交給期貨公司，而9月股指期貨合約又以跳空下跌90點以1060點开盤並繼續下跌。期貨經紀公司將該客戶的15手多頭持倉強制平倉，成交價爲1055點。這樣，該帳戶的情況爲：
　　當日平倉盈虧=（1055－1150）×15×100=－172,500元，
　　手續費＝10×15=150元
　　實際權益＝124,850－172,500－150＝－47,800元
　　即該客戶倒欠了期貨經紀公司47,800元。
　　發生暴倉時，投資者需要將虧空補足，否則會面臨法律追索。爲避免這種情況的發生，需要特別控制好倉位，切忌象股票交易那樣滿倉操作。並且對行情進行及時跟蹤，不能象股票交易那樣一买了之。因此期貨實際並不適合任何投資者來做。