揮發性

詞義
　　揮發性 huīfāxìng
　　(1) [volatility] ∶可揮發的性質或狀態
　　汽油的高揮發性是冷發動機發動中的優點
　　(2) [volatileness] ∶揮發的性質和狀態
　　揮發性是指化合物由固體或液體變爲氣體或蒸汽的過程。物理性質之一。參考
　　一種物質的揮發性是指它從液體或固體變成氣體的傾向。有一類被稱爲揮發性有機物（VOCs）的污染物，這些化合物一旦暴露到空氣中就會迅速地從液體或固體變成氣體。一種物質越容易揮發，越有可能消失到空氣中。金融業詞義
　　揮發性（volatility）一詞，在化學有一個意思，但在金融業，也是常用語。其具體指在一定具體時間內，某金融工具價格變化的標準偏差。常用來量化金融工具的風險，以年度百分值表達。標準偏差是統計學上的術語，意指對真值的分散程度。金融工具引用這個概念來描述自身價格波動的不確定性。揮發性是無關價格變動方向的。如果股票整日價格是一個固定值，則當日的揮發性爲零，如果日價格變動標準偏差是0.01，則當日的揮發性是等於0.01除以1/256 平方根。（假設一年256個交易日）。歷史的揮發性是指已經成型的過去的變動情況，隱含的揮發性是指市場現在的預期（由股票選擇權反算）。對未來揮發性的評估方法類似保險業風險評估保費的方法。揮發性在股票選擇權中的應用
　　任何金融衍生契約的價格（例如股票選擇權）和它的基本資產的揮發性是相應的。一般的，基本資產越有揮發性，其衍生契約越值錢。當市場給契約定了價，這價就意味着一個隱含揮發性。
　　隱含揮發性和歷史揮發性有關，但二者不同。歷史揮發性是直接測量一段時間（如21天）基本資產的價格變化。相反，隱含揮發性是由衍生契約本身的市值決定，不是由基本資產。因此，同一基本資產下的不同衍生契約具有不同的隱含揮發性。揮發性傾斜（VOLATILITY SKEW）發生在股票選擇權中：低執行價（DELTA 高）契約比高執行價（DELTA 低）契約隱含揮發性高。近期契約比遠期契約隱含揮發性高。
　　影響揮發性最有力的因素是對市場隱含衝擊的事件。例如：盈利報告發表日，可以發現實際的揮發性將明顯上升；相應地，我們也可以看到隱含揮發性在盈利報告發表日之前上升。當股價消化消息之後，隱含揮發性將減低。
　　選擇權定價不是簡單地爲股價的函數。它是6個在變量的函數：隱含揮發性，股價，時間，執行價，利率，股息。所以，成功地股票選擇權交易必須考慮3個因素：股價的變動方向，股價變動的時間，未來的揮發性預想。
　　揮發性在股票選擇權定價中起到重要角色。股票的揮發性是隨時間變化的。一個要點，當揮發性低時，是买股票選擇權的時候，當揮發性高時，是賣股票選擇權的時候。揮發性在股票中的應用
　　揮發性是盈利和虧損的速度，以及盈利和虧損的頻率。一項投資越有揮發性，你可能的盈虧就越大。舉例:股票比大多數固定收入投資（債券）價格變動更快。經營良好的大公司股票比新的小公司股票價格變動更慢。公司的經營越可預言，價格變動越小。
　　揮發性是短期投資最大的風險。有時，如果你等，持有股票直到市場下跌趨勢結束，它的影響可能降低。就像，如果你持有債券直到債券到期，那么市值的變化不會衝擊票面價格和利息。這就是爲什么時間可以減低風險。
　　揮發性可能是你嚴重的問題。如果你計劃賣掉股票去付你的房屋頭款或其他緊急的开支。當股票價格戲劇性下跌時，你可能不足於彌補你得成本。或者，你可能如此在乎下跌，你賣了。這不僅鎖定你得損失，也使你不再擁有你得投資。如果價格反彈，你將不能分享它可能的復元。歷史上，股票市場主要的下跌——包括市場崩盤和熊市，當市值下跌20%以上——最終都會收復失地。
　　另一種處理揮發性的方法，是資本化它。如果股票戲劇化增值，賣掉它轉投其他。如果你賣的股票跌了，你可以再买它，並且等，看它是否自己重復。