單獨浮動

什么是單獨浮動

　　從匯率浮動的方式區分，浮動匯率體系可分爲單獨浮動、釘住浮動、彈性浮動、聯合浮動。

單獨浮動又稱“獨立浮動”，是指本國貨幣價值不與他國貨幣發生固定聯系，其匯率根據外匯市場的供求變化單獨浮動，如美元、日元、瑞士法郎、加拿大元等均採用單獨浮動^[1]。

單獨浮動的優缺點

　　單獨浮動的優點，主要體現在：

1、均衡匯率水平完全由市場供求所決定，因而不會出現外匯的超額供給有超額需求的問題，外匯資金的利用服從邊際成本等於邊際收益的原理，從而更有效率。

2、由於匯率決定於市場的供求，資本的流出入只會引起匯率水平的升降，而不會改變貨幣供應量，使貨幣政策有了較大的獨立性；同時，由於匯率水平的升降能夠自動的調節國際收支使之達到均衡，降低了大量國際儲備的機會成本，減少了中央銀行對市場的頻繁幹預。

3、在浮動匯率制度下，匯率的變動呈連續、輕微的態勢，投機者的獲利空間狹小，使投機行爲相對減弱。

　　單獨浮動也有其自身的缺陷。最大問題就是存在着匯率的過度波動或匯率的易變性。因而在一定程度上影響了國際貿易和國際投資，並且使經濟中面臨的匯率風險增強。

弗裏德曼認爲，浮動匯率制度之所以出現不穩定。主要是因爲與之相關的宏觀經濟的不穩定。由於人們對貨幣供給、實際收入的預期決定着當前的匯率，如果人們的預期是不穩定的，匯率就會表現出易變性，且匯率波動的幅度會大大超過貨幣供給和實際收入的波動幅度。依據該理論，如果人們的預期是穩定的，匯率就應當是穩定的；而事實上則是，在大多數預期穩定或預期較大穩定的情況下，匯率仍然是易變的。

　　因此，一般來說，市場經濟比較發達，對外匯市場調控能力較強的國家，或是參與國際經濟活動較深，需要充分利用匯率機制調節作用的國家，比較適合採用這種匯率制度。