籌資規模

什么是籌資規模
　　籌資規模是指一定時期內企業的籌資總額。確定籌資規模是制定籌資策略的主要內容，同時也是確定籌資方式的基本依據。籌資規模主要根據法律和投資規模確定，常用的方法有銷售百分比、线性回歸法、實際預算法。
籌資規模的特徵
　　從總體上看，籌資規模呈現以下特徵：

　　(1)層次性。

　　企業資余從來源上分爲內部資金和外部資金兩部分，而且這兩者的性質不同。在一般情況下，企業在進行投資時首先利用的是企業內部資金，在內部資金不足時才考慮對外籌資的需要；

　　(2)籌資規模與資產佔用的對應性。

　　即企業長期穩定佔用的資金應與企業的股權資本和長期負債等籌資方式所籌集資金的規模相對應，隨業務量變動而變動的資金佔用，與企業臨時採用的籌資方式所籌集的資金規模相對應；

　　(3)時間性。

　　籌資服務於投資，企業籌資規模必須要與投資需求
籌資規模確定的方法
　　常用的籌資規模確定的方法，主要有銷售百分比法，线性回歸分析法和實際預算法。

　　1.銷售百分比法

　　銷售百分比法是根據銷售與資產負債表和利潤表有關項目間的比例關系，預測各項目短期資金需要量的方法。該種方法有兩個基本假定：一是假定企業的盈利模式、經營狀況及管理水平不變，從而建立起各資產、負債項目與銷售收入間的比例關系；二是假定未來銷售是可預測的。
　　銷售百分比法，一般借助於預計利潤表和預計資產負債表來確定其資金需要量，即通過預計利潤表預測企業留用利潤這種內部資金來源的增加額；通過預計資產負債表來測定企業籌資總規模與外部籌資規模的增加額。
　　(1)預計利潤表
　　步驟：
　　第一，取得基年實際利潤表資料，計算確定利潤表各項目與銷售額間的百分比；
　　第二，取得預測年度銷售額的預計數，並以此與基年利潤表各項目與實際銷售額間的比率相乘，計算預計年度利潤表各項目的預計數，編制預計利潤表；
　　第三，利潤用預計年度稅後利潤預計數與預定的留存比率，確定並計算內部留存利潤的數額。
　　(2)預計資產負債表
　　步驟：
　　第一，確定資產或負債方中與銷售額間有固定不變比率關系的項目，既隨着銷售的變動而同步變動的項目，也就是敏感性項目，包括敏感性資產項目(如：現金、應收账款、存貨、固定資產淨值等)和敏感性負債項目(如：應付账款、應付費用等)兩部分，非敏感性項目有對外投資、短期借款、長期負債和實收資本等，它們在短期內都不會隨銷售規模的擴大而相應改變。
　　第二，取得基年實際資產負債表資料，並計算得資產負債表各敏感性項目與銷售額的百分比；
　　第三，按照預計的銷售額求得預計的資產負債表中需要追加外部籌資額
　　(3)需要追加的外部籌資額也可用以下簡便的公式來計算：
　　需要追加的外部籌資額
　　式中：——預計年度銷售增加額
　　——基年總敏感資產的銷售百分比
　　——基年總敏感負債的銷售百分比
　　——預計年度留存利潤增加額

　　2.线性回歸法

　　线性回歸法是根據籌資規模與業務量間存在的關系，按照回歸的方法來建立相關模型，利用歷史資料來確定，在已知銷售預測(x)的基礎上，確定其籌資規模(y)。其模型爲：
　　y = a + bx
　　式中：y爲籌資規模；a爲不變資金規模；b爲單位業務量所需要的變動資金規模；x爲業務量。
　　在實際的運用中，需要利用歷史資料來確定a,b數值，然後在已知銷售預測(x)的基礎上，確定其籌資規模(y)。具體可通過如下方程組求得a,b數值：
　　

　　3.實際預算法

　　實際預算法是指企業在項目投資額基本確定的情況下，根據項目所需的實際投資額確定籌資規模的方法。