農村金融市場論

農村金融市場論或農村金融系統論(Rural Financial Systems Paradigm)

農村金融市場論的概述

在農村金融理論的演變過程中，主要有農業信貸補貼論、農村金融市場論和不完全競爭市場理論。

　　20世紀80年代以來，農村金融市場論或農村金融系統論(Rural Financial Systems Paradigm)逐漸替代了農業信貸補貼論。農村金融市場論是在對農業信貸補貼論批判的基礎上產生的，強調市場機制的作用，其主要理論前提與農業信貸補貼論完全相反：

　　(1)農村居民以及貧困階層是有儲蓄能力的。對各類發展中國家的農村地區的研究表明，只要提供存款的機會，即使貧困地區的小農戶也可以儲蓄相當大數量的存款，故沒有必要由外部向農村注入資金。

　　(2)低息政策妨礙人們向金融機構存款，抑制了金融發展。

　　(3)運用資金的外部依存度過高，是導致貸款回收率降低的重要因素。

　　(4)由於農村資金擁有較多的機會成本，非正規金融的高利率是理所當然的。

　　農村金融市場論完全依賴市場機制，極力反對政策性金融對市場的扭曲，特別強調利率的市場化。該理論認爲，利息補貼應對補貼信貸活動的一系列缺陷負責，而利率自由化可以使農村金融中介機構能夠補償其經營成本。這樣就可以要求它們像金融實體那樣運行，承擔適當的利潤限額；利率自由化也可以鼓勵金融中介機構有效地動員農村儲蓄，這將使它們更加不依賴於外部的資金來源，同時使它們有責任去管理自己的資金。

農村金融市場論的評析

　　農村金融市場論雖然替代了農業信貸補貼論，但它的功效或許並沒有想象中的那么大。例如，通過利率自由化能否使小農戶充分地得到正式金融市場的貸款，仍然是一個問題。自由化的利率可能會減少對信貸的總需求，從而可以在一定程度上改善小農戶獲得資金的狀況，但高成本和缺少擔保品，可能仍會使它們不能借到所期望的那么多的資金，所以，仍然需要政府的介入以照顧小農戶的利益。在一定的情況下，如果有適當的體制結構來管理信貸計劃的話，對發展中國家農村金融市場的介入仍然是有道理的。

　　對於農村金融市場論，農村金融改革是十分重要的：（1）農村內部的金融中介在農村金融中發揮重要作用，儲蓄動員是關鍵；（2）爲實現儲蓄動員、平衡資金供求，利率必須由市場決定。實際存款利率不能爲負數；（3）農村金融成功與否，應根據金融機構的成果（資金中介額）與經營的自立性和持續性來判斷；（4）沒有必要實行爲特定利益集團服務的目標貸款制度；（5）非正規金融具有合理性，不應無理取消。應當將正規金融市場與非正規金融市場結合起來。