A2權證

　　A2權證是指國家股和法人股的配股權利採取權證方式轉讓給法人機構或社會公衆，而形成的權證。A2權證-簡介
　　A2權證是指國家股和法人股的配股權利採取權證方式轉讓給法人機構或社會公衆，而形成的權證。A2權證-概述
　　1992年6月，隨着大飛樂股票配股權證的登場，滬深股市首次迎來權證產品。當時的轉配股認股權證即所謂A2權證，就是一例。而1992年產生大批暴發戶的認購證，從廣義上講也是一種權證。該權證價格30元，後被炒至幾百元，由於當時股票市場有暴利，幾乎無人放棄行使權。1993年第二批認購證引來大量买家，甚至引發排隊長龍和混亂。但事後證明，這次投入者幾乎全賠。鑑於權證價格暴漲暴跌，投機性較強，監管層在1996年6月底終止了權證交易。A2權證-歷史
　　權證交易在中國的產生是在其特有的經濟環境下由配股權交易演變而來的，帶有期權交易性質，其有A1權證和A2權證之分，其中A1權證代表購买公衆股配股部分的權證，A2權證代表購买國家股、法人股轉配股的購股權證。1994年9月初，深圳證券交易所上市的許多公司陸續推出配股方案，大多數方案中，國有股、法人股股東表示愿意放棄配股權並轉讓給個人，於是深圳有關方面準備安排轉配部分同時上市。同年10月，中國證監會特批深圳交易所的6只權證，轉配部分繼續交易。1994年12月，這6只權證分離爲A1權證和A2權證，其中A1權證交易在規定時間內退出，但A2權證交易則延期至1996年6月。因此所謂真正意義上的權證市場也只包含了這6只A2權證的交易。但自1996年6月以後，A2權證市場也不復存在了。
　　滬深股市中最早的權證出現在1992年至1996年間，當時的轉配股認股權證即所謂A2權證，就是一例。而1992年產生大批暴發戶的認購證，從廣義上講也是一種權證。該權證價格30元，後被炒至幾百元，由於當時股票市場有暴利，幾乎無人放棄行使權。
　　1993年第二批認購證引來大量买家，甚至引發長龍排隊和混亂。如當時上海徐家匯地區的匯聯商廈附近，人羣擠滿天鑰橋路，場面恢宏。但事後證明，這次投入者幾乎全賠，從此認購證消失。A2權證-案例
　　歷史上對於A2權證的投資，充滿了“搞笑”的案例。例如，1995年桂柳工股價僅2.50元，轉配股價格爲2.60元，但A2權證價格卻是2元多。也就是說，买入權證的投資者寧愿花費每股4元多的價格买桂柳工“期貨”股票，也不愿意以2元多买現貨正股(標的證券)。桂柳工A2權證的價格從1元多起步，最高炒到4元，最後跌到0.01元。另一例是江蘇悅達權證，其开盤竟高出“正股”數倍，並出現一天漲637%的奇觀。當最後一個接貨者無法博得一個更“傻”的人後，A2權證开始下跌，此類權證多數從幾元錢最終跌到0.01元。A2權證-性質
　　爲配合國家股,法人股轉配股發行,1995年深市發行了武鳳凰,湘中意,廈海發,吉輕工,桂柳工等A2權證,到期後,因大市比較低迷，轉配股無法實施,經管理層批準，A2權證延期交易半年,引發市場瘋狂炒作,配股價加上A2權證已高於正股價,但市場意亂神迷,仍不顧一切地追入,半年過後,因市道低迷,發行A2權證的個股有的已跌破配股價，權證已經一文不值.以湘中意爲例,臨近A2權證除牌時，該股配股價爲3.2元,股價已跌至2.8元,A2權證已成廢紙.A2權證的炒作的瘋狂由海發A2權可見一斑,1995年10月27日的廈海發(0526)股價爲4.3元,配股價爲3.24元,期間海發A2 權最高炒至6.78元.
　　權證所代表的是在確定的日期,按事先規定的配股價格繳款認購該種股票的一種權證憑證購入認購權證後,持有人獲得的是一種配股權利而非責任,行使與否取決於持有人的意愿,在這一點上,權證與其A權有相同之處,時間性是權證價值的重要因素,即權證價值與到期時間成正比,越是臨近到期,理論價值越低,這也是六只權證延期後的被爆炒 的原因之一.
　　因爲股價跌破配股價權證持有者放棄行使配股權,也是以合理成章的的.過期不行使認購權本身就包含在權證之中,不能因爲A2權證持有者蒙受較大損失而改變遊戲規則.所以主持人覺得A2權證算不上"歷史遺留問題",過了行使權利期限的A2權證權證持有人,也不能在股價上漲的今天要求行使配股權,因爲期權的最重要因素就是時效性.