利率掉期交易

定義
　　利率掉期利率掉期（Interest Rate Swap）所謂利率掉期，是藉利息支付方式的改變，而改變債權或債務的結構，雙方籤訂契約後，按照契約規定，互相交換付息的方式，如以浮動利率交換固定利率，或是將某種浮動利率交換爲另一種浮動利率。訂約雙方不交換本金，本金只是作爲計算基數。用途
　　（一）規避利率風險：讓使用者對已有的債務，有機會利用利率掉期交易進行重新組合，例如預期利率下跌時，可將固定利率形態的債務，換成浮動利率，當利率下降時，債務成本降低。若預期利率上漲時，則反向操作，從而規避利率風險。
　　（二）增加資產收益：利率掉期交易並不僅局限於負債方面利息支出的交換，同樣的，在資產方面也可有所運用。一般資產持有者可以在預期利率下跌時，轉換資產爲固定利率形態，或在預期利率上漲時，轉換其資產爲浮動利率形態。
　　（三）靈活資產負債管理：當欲改變資產或負債類型組合，以配合投資組合管理或對利率未來動向進行鎖定時，可以利用利率掉期交易調整，而無須賣出資產或償還債務。浮動利率資產可以與浮動利率負債相配合，固定利率資產可以與固定利率負債相配合。示例
　　某外貿公司4月1日有一筆5年期，浮動利率計息的美元負債，本金爲美元1000萬，利率爲計息日當天國際市場公布L IBOR＋1％，每半年付息一次，4月1日借款利率爲3.33％，公司預測目前美元利率已經見底，未來利率有上揚的風險，爲規避此風險即與民生銀行進行利率掉期交易，銀行支付給公司以L IBOR＋1％的浮動利率利息，與客戶的原借款利率條件完全一致，以讓公司支付應付負債的利息，而公司支付銀行固定利率6.6％，如此一來，公司便可規避利率上升的風險