全金融

 Santomero（1997）認爲，全金融（allfinanz）就是比全能銀行(即可提供商業銀行業和投資銀行業產品的機構）更進一步的既可提供銀行業產品也可提供保險業產品的金融形態。

然而，這個概念表述是在網絡經濟興起的前夕形成的，帶有明顯的歷史局限性。在網絡經濟逐步佔據主導地位、未來世界金融需求日益復雜化、強調徹底個性化的大趨勢下，有必要對全金融的概念做出更進一步的探究和表述。全金融是比目前的金融混業經營模式更高級的金融運作模式，就是比全能制銀行和銀保融通更高層次的、以虛擬企業方式爲組織形式的、以結構一體化的全金融產品爲微觀基礎的、以金融一體化爲體制基礎的、以實現金融產品的徹底個性化爲根本目的的金融新形態。它既是金融運作機制（體制）創新，也是金融產品創新，還是金融市場需求創新。對全金融問題的研究，主要是對“全金融運作模式”及其微觀基礎“全金融產品”的研究。

1.傳統金融與其他金融形態相比，具有成本局限、速度局限和個性化局限這三大局限性。它要么被淘汰，要么被迫朝三個方面轉型：

一是專業金融，
二是金融混業經營（如全能銀行、銀行融合保險），
三是網絡金融或金融战略聯盟。
2.專業金融雖在單位成本和反應速度方面比其他金融形態等具有優勢，但因其產品過於單一，滿足個性化需求的程度則較低，因而具有個性化局限。
3.金融混業經營雖在滿足個性化需求方面比其他金融形態具有優勢，但因其是非專業化和非虛擬整合的，因而單位成本較高；又因其科層制的組織體系，因而市場反應速度較慢。這些都構成了其難以克服的成本局限和速度局限。
4.全金融因以虛擬企業方式運作，是對全社會有關核心能力的網絡化集成和整合，因而兼具“低成本”、“快速反應”和“高度個性化”三大優勢，能最大限度地滿足大規模個性化的市場需求。總之，單一的金融形態（包括專業金融和全能金融）無論其核心能力有多大、有多廣，與紛繁復雜的大規模個性化的金融市場需求相比，都是難以滿足和微不足道的。單一金融的三大局限性，歸根結底，來源於其運作模式局限性。只有徹底打破傳統的基於產權整合的金融運作模式，代之以新的基於核心競爭力整合的虛擬企業式的全金融運作模式，才能從根本上消除上述三大局限性，最大限度地滿足大規模個性化的金融需求。

1．推行全金融，可不打破現有的金融分業經營體制，保持金融體制的歷史延續性，減少體制轉換成本及其他有關的社會成本。盲目引進發達國家的金融混業經營模式，將使中國付出巨大的體制轉換成本和其他社會成本，從而遲滯和拖累中國金融的發展。事實上，花旗集團已陷入混業經營困境。英國幾家主要的全能銀行已逐步放棄全能制而轉向專業化。
2．推行全金融是發展中國家金融業實現跨越式發展，趕超發達國家金融發展水平的捷徑。西方發達國家所推行的一般意義上的金融混業經營模式不適合中國金融體制，只能使中國金融永遠落後於發達國家。未來中國的金融體制，只有在借鑑西方發達國家的成功、失敗與探索的經驗和教訓的基礎上，充分把握新科技、新經濟所提供的歷史機遇，立足國情，推行中國特色全金融模式，才能從體制上和經營模式上奠定趕超發達國家的基礎。事實上，德國的全能銀行由來已久，並不是什么新鮮東西，且已越來越顯露出與現實金融需求和未來金融發展不相適應和局限性。它不能解決未來金融發展的方向問題，更不能作爲中國金融改革和發展的樣板取向。
3．推行全金融是建立新的國際金融新秩序的歷史動因和強大工具。建立新的國際金融新秩序靠什么？歸根結底，是靠“金融生產力”的創新和發展，靠實現新秩序的具體工具。而這些就集中體現在全金融模式的建立和推行。全金融模式在建立國際金融新秩序方面，能徹底打破傳統的各種經濟界限，如：“南北界限”、“南南界限”、“北北界限”、“東西界限”等，徹底整合和重新配置世界金融經濟資源。而在全金融模式中，由誰充當盟主呢？是由最能及時發現和捕捉到市場機遇的單位。那么，宏觀地看，未來世界市場的主要機遇在哪裏——在東方，在亞洲，在中國。那么誰又最了解中國市場，一般來說是中國本土單位，當然這也是需要經過努力的。

目前西方發達國家所推行的

金融混業經營模式和全能金融產品，是基於產權和經營控制權整合的金融聯合經營模式和產品形式，是與新經濟“競爭-協同”的發展要求和特性背道而馳的，是否定企業文化及金融文化多樣性的，僅僅適應於相對穩定的個性化需求程度不高的金融環境，是暫時和過渡性的。它已面臨嚴重的市場困境、經營困境和體制困境，必然被更符合新經濟發展特點的金融運行模式和金融產品形式——全金融模式和全金融產品——所取代。全金融是基於稍縱即逝的、千差萬別的個性化金融市場機遇，採取虛擬化整合不同金融單位的金融資源和核心能力的方式，爲了快速響應及更充分挖掘大規模個性化市場需求而產生的最新的金融運作模式，具有“V-P-M-L-R-I”特性和極強的跨文化包容性。全金融產品是全金融運作模式的微觀基礎，具有“V-P-R-L”特性。全金融是世界金融未來發展的主導方向。發展中國家的金融業要趕超發達國家，應發揮後發優勢，避免走發達國家的彎路，積極創造條件直接採用全金融運作模式。中國作爲具有特殊國際政治經濟金融地位、特殊國情和特殊歷史使命的發展中大國，更有條件發揮社會主義制度在資源整合方面的優越性，建立中國特色全金融運作模式，开發中國特色全金融產品，以此趕超發達國家。爲此，特建議：
1．以全金融體制取代金融混業經營體制作爲中國金融體制改革的目標體制，建立中國特色全金融運作模式，开發中國特色全金融產品。
2．爲全金融體制的建立進行積極的準備。大力發展網絡金融。在接納外資金融進入中國金融體系和金融市場的模式方面，逐步以全金融模式取代目前的產權吸納模式。