金融資源

　　風險管理的涵義　　

傳統上人們吧風險管理理解爲交易層面的風險識別、評估和控制，如今，風險管理的定義已發生明顯變化，它不再僅僅停留於交易層面，也不僅停留於單筆業務，而是逐漸走入機構層面，融入到整體的發展战略當中。

　　COSO的《企業全面風險管理框架》明確指出，“企業風險管理是企業的董事會、管理層和其他員工共同參與的一個過程，應用於企業的战略制定和企業的各個部門和各項經營活動，用於確認可能影響企業的潛在事項並在其風險偏好範圍內管理風險，對企業目標的實現提供合理的保證”

　　由此可見，風險管理涉及組織內所有層面的活動，從企業總體的活動到各業務部門的活動，到個業務流程等等，都有風險管理的參與。

　　金融風險管理與資產負債管理

　　金融機構推行的風險管理和傳統的資產負債管理存在着較大差異，主要表現在：

　　1、管理層面不同。

　　資產負債管理強調從整體出發，在機構層面對所有的資產和負債進行綜合管理。而風險管理貫穿於所有的活動中，既考慮具體業務，也考慮機構整體。

　　2、管理目標不同。

　　資產負債管理的目標是實現利潤最大化，而風險管理目標則是實現風險與收益的最佳平衡，通過風險管理來提高經營能力，把風險、收益與增長聯系了起來。

　　3、管理對象不同。

　　資產負債管理是通過對資產負債表中各項目的總量和結構進行調整來完成的，而風險管理並不局限於資產負債表項目，隨着金融衍生業務的發展，表外項目已變成了雙刃劍，一方面成爲風險管理的有效工具，另一方面又帶來了新的風險，因此成爲風險管理的重點內容。

　　4、管理內容不同。

　　資產管理重點關注的是流動性風險和利率風險，而風險管理覆蓋了包括市場風險、信用風險和操作風險等在內的所有風險

　　金融風險管理根據管理主體不同可分爲內部管理和外部管理：

　　金融風險內部管理是指指作爲風險直接承擔者的經濟個體對其自身面臨的各種風險進行管理。

　　金融風險外部管理主要包括行業自律管理和政府監管。

　　金融風險管理根據對象不同可分爲：微觀金融風險管理、宏觀金融風險管理。

　　中國金融風險管理的現狀與問題

　　1997年的亞洲金融危機顯示了無視基礎的風險管理(計量及基本風險管理)可以導致整個經濟範圍內部的困難，也顯示了先進的風險管理方法能帶來的好處。在金融系統中，銀行和資本市場是最重要的兩個主體，通行的金融體系判別標準是根據直接融資和間接融資在金融體系中的比重，將金融體系分爲銀行主導型(bank-based system)和資本市場主導型(market-basedsystem)兩種。從融資的數量和對國民經濟的反映程度兩個方面看，現階段中國的金融體系是銀行主導型。

　　隨着中國經濟的不斷發展，資本市場在金融系統中的作用也不斷加強，一方面可以發揮出其優勢，即通過風險與收益“雙高”的市場模式促進投資者對公司的廣泛分析和監管，同時便於將公司管理者的收入與經營效益掛鉤，而且能橫向分散金融風險，提高金融系統的抗風險能力;另一方面也會存在一些問題，如市場信息不對稱和投資行爲有盲目性等。

　　就信息披露而言，新資本協議要求的信息披露原則上更多地與銀行管理技術和風險管理水平有關，突出個性而不強調統一。在保障透明度原則的基礎上，減輕銀行機構披露信息的成本，同時激勵銀行提高內部風險管理水平和能力。目前中國針對上市公司的信息披露要求較爲嚴格;以《證券法》爲主體，相關行政法規、部門規章等規範性文件爲補充的上市公司信息披露制度框架已基本建立。

　　中國金融業風險的制度性特徵，表現在金融風險的復雜性、金融風險的隱蔽性、金融風險邊界的模糊性以及主權信用與商業信用的風險觀念錯位，由於制度上存在的缺陷，具體存在着以下四個問題：

　　第一，銀行資產質量惡化，不良貸款比重較高。由於以制度創新爲核心內容的企業改革未能取得突破性進展，各級政府對銀行的日常經營幹預較大，長期積累的結果，使銀行不良貸款比重較大。根據有關統計數據，中國僅四大國有商業銀行的不良資產總計就高達約2萬億元人民幣，不良貸款率達到20%，應收未收利息數額較大，銀行體系的不良資產背後隱藏着巨大的潛在風險。

　　第二，股份公司及其證券、期貨市場的不規範因素太多，投機成分較大。在中國的股票市場上，由於佔大部分的法人股、國家股不能流通，從根本上決定了一、二級市場的價格具有較大的隨意性，大幅度波動難以避免。非流通的國家股、法人股的控股性質，以及他們對股市供求關系的控制，使股份公司漸漸偏離了個人股東的支持，加之證券市場運行過程中的法制監管問題沒能得到有效解決，造成機構或個人大多利用高股價進行投機。

　　第三，非銀行金融機構的風險日益暴露。中國的非銀行機構主要包括信托投資公司、證券公司以及保險公司等。信托投資公司資產質量下降，不良資產增加。證券公司作爲新興證券市場上的中介機構，管理體制設置較爲混亂，造成相互間的惡性競爭和對證券經營市場的壟斷局面，影響了市場的效率;而且，由於缺乏必要的證券業財務會計制度，監管落後，使這些機構經營存在問題。與此同時，隨着保險公司數量的增加，在各家公司片面追求保費收入的過程中，也不乏隨意利用保單圈套社會資金和迅速聚集保費的風險積累等混亂現象。

　　第四，資本市場信息不透明。巴塞爾銀行監管委員會(Basel Committee On Bank ing Supervision)將透明度定義爲公开披露可靠與及時的信息，有助於信息使用者準確評價一家銀行的財務狀況和業績、經營活動、風險分布及風險管理實務。而資本市場交易的資產本質上是一種信息產品，它們所表達的是上市公司的財務狀況、宏觀經濟信息和市場交易信息，信息的混沌將會造成市場的混亂，它包括三個方面：一是市場基礎信息，即上市公司財務信息和重大事件信息失真較嚴重;二是內幕交易和操縱市場使得中國的市場信息嚴重失真;三是宏觀信息也存在着不確定性。中國資本市場上透明度不高的原因，一方面是由於體制缺陷而導致的弊病，另一方面則與部分地方政府對違規上市公司包庇、縱容有關。

　　書籍——《金融風險管理》

　　作　者：劉海龍，王惠

　　出版社：中國財政經濟出版社

　　出版時間： 2009-3-1

　　ISBN: 9787509512296

　　开本： 16开

　　定價: 66.00元

　　內容簡介

　　對於正處在經濟高速發展、金融市場逐步與世界接軌中的中國而言，如何加強金融風險的防範與控制，業已成爲影響未來中國能否從大國走向強國的關鍵所在。因此，強化風險防範意識，掌握風險管理的技巧和方法，以期使中國能夠順利融入經濟和金融的全球化進程，在當今有着前所未有的極爲重要的現實意義。本書特別強調金融風險管理知識的系統性、管理程序的邏輯性和管理技術的實用性，並結合大量實際案例對各類風險管理方法的運用作了深入分析。本書可作爲金融學等相關專業本科生和研究生的使用教材，並對業內專業人士也有很好的參考和實用價值。

　　目錄

　　第一章金融風險管理概論

　　第一節金融風險的基本知識

　　第二節金融風險管理的概念、意義與策略

　　第三節金融風險管理的程序

　　第二章利率風險管理

　　第一節利率風險概述

　　第二節傳統的利率風險管理方法

　　第三節遠期利率協議

　　第四節利率期貨

　　第五節利率互換

　　第六節利率期權

　　第三章匯率風險管理

　　第一節匯率風險概述

　　第二節匯率風險測量

　　第三節匯率風險管理原則與战略

　　第四節工商企業匯率風險管理方法

　　第五節銀行匯率風險管理方法

　　第四章證券投資風險管理

　　第一節證券投資風險

　　第二節證券投資管理策略

　　第三節利用衍生金融工具管理證券投資風險

　　第五章信用風險管理

　　第一節信用風險概述

　　第二節信用風險的衡量

　　第三節信用風險管理方法

　　第六章操作風險管理

　　第一節操作風險的識別

　　第二節操作風險的衡量

　　第三節操作風險的管理

　　附錄：操作風險管理與監管的穩健做法

　　第七章流動性風險管理

　　第一節流動性風險的概念、來源和衡量

　　第二節流動性風險管理理論

　　第三節流動性風險管理方法

　　第八章國家風險管理

　　第一節國家風險概述

　　第二節國家風險的因素分析

　　第三節國家風險的評估和衡量

　　第四節國家風險的管理