融資

資金融通概述


  金融市場資金融通市場資金融通是指在經濟運行過程中,資金供求雙方運用各種金融工具調節資金盈余的活動,是所有金融交易活動的總稱。在金融市場交易的是各種金融工具,如股票債券儲蓄存單等。資金融通簡稱爲融資,一般分爲直接融資間接融資兩種。直接融資資金供求雙方直接進行資金融通的活動,也就是資金需求者直接通過金融市場向社會上有資金盈余的機構和個人籌資;與此對應,間接融資則是指通過銀行所進行的資金融通活動,也就是資金需求者採取向銀行金融中介機構申請貸款的方式籌資

  資金融通是通過金融產品來進行的。所謂金融產品,是指資金融通過程的各種載體,它包括貨幣黃金外匯、有價證券等。就是說,這些金融產品就是金融市場的买賣對象,供求雙方通過市場競爭原則形成金融產品價格,如利率收益率,最終完成交易,達到融通資金的目的。


融資涉及的法律問題


  融資涉及的法律問題主要有以下八個方面:

  第一,融資人的法律主體地位。根據法律規定,作爲企業的承包人只有承包經營權利,無權處理企業投融資之類的重大事項。既然該企業是縣辦的,很有可能是國有企業國有企業是否需要融資是由企業或者企業股東決定的,也就是由當地的國有資產管理部門決定的。

  第二,投資人的法律主體地位。根據法律的規定,代表處不得進行任何與經營有關的商業活動。因此,代表處無權籤訂任何關於投融資方面的合同

  另外,我國法律規定,某些礦產資源的开發是禁止外商投資的。同時需要指出的是,這些外商投資公司或者代表處,在沒有經過詳細的調查、核實投資項目和融資人的資質情況下,輕易同意籤署所謂的合資、合作協議,並要求融資人交納保證金或者其他名目繁多的費用,融資人應當慎重考察核實融資人的情況,以防上當受騙。

  第三,投融資項目要符合中央政府和地方政府的產業政策。在中國現有政策環境下,許多投資領域是不允許外資企業甚至民營企業涉足的。

  第四,融資方式的選擇。融資的方式有很多選擇,例如:債權融資、股權融資、優先股融資、租賃融資等,各種融資方式對雙方的權利和義務的分配也有很大的不同,對企業經營的影響重大。

  第五,回報的形式和方式的選擇。例如債權融資中本金的還款計劃、利息計算、擔保形式等需要在借款合同中重點約定。如果投資人投入資金或者其他的資產從而獲得投資項目公司股權,則需要重點安排股權比例分紅比例和時間等等。相對來說,投資人更加關心投資回報方面的問題。

  第六,可行性研究報告、商業計劃書、投資建議書的撰寫。上述三個文件名稱不同,內容大同小異,包括融資項目各方面的情況介紹。這些文件的撰寫要求真實、準確,這是投資人判斷是否投資的基本依據之一。

  同時文件的撰寫需要法律上的依據,例如關於項目的環境保護要求必須實事求是地申明,否則,如果項目環保措施沒有達到國家或者地方法律法規的要求,被環境保護部門下令禁止繼續運營,其損失無法估量。

  第七,盡職調查中可能涉及的問題。律師進行的盡職調查是對融資人和投融資項目的有關法律狀況進行全面的了解,根據了解的情況向投資人出具的盡職調查報告。

  第八,股權安排。股權安排是投資人和融資人就項目達成一致後,雙方在即將成立的企業中的權利分配博弈。由於法律沒有十分有力的救濟措施,現在公司治理中普遍存在大股東控制公司,侵害公司和小股東的利益情況。對股權進行周到詳細的安排是融資人和投資人需要慎重考慮的事項

  以上八個方面是投融資過程中可能出現的法律風險,當然其他的法律風險也可能存在,例如資金是否嚴格按照合同的規定到位、擔保形式的選擇等,這些都可能影響項目的正常進行。


融資的成本


  股權融資的成本包括顯性成本和隱性成本

  顯性成本是指在融資初期確定或預計要支付以貨幣度量的費用

  隱性成本是指非貨幣度量費用或由於各種不確定性的存在可能發生的費用


企業融資的條件


  企業融資的基本前提條件是建立信貸關系,遵守貸款的程序和信守信貸契約借款合同並努力提高經濟效益三部分組成。

  一、建立信貸關系.

  它是取得貸款的前提條件.不論是國內還是國際的金融機構,向有信貸關系的企業發放貸款首先是建立信貸關系,這是必須遵守的原則.在我國,企業銀行建立信貸關系,一是要求企業金融機構,如向銀行提出書面申請,二是由銀行受理審查,三是由銀行做出信貸與否的決策.企業銀行提交的書面申請中,應具備經營的合渚性,經營的獨立性.經營的效益狀況,資金使用的合理性等內容,並附有有關文件.資料.如果是新建與擴建的企業,還應附有批準的文件、資料等。一般工交企業應送交銀行工交信貸部門.商業企業應送交銀行商信貸部門,農村企業應送交銀行有關農業信貸部門.申請建立外匯貸款的三資企業以及國內從事進出口業務的企業.申請書應交銀行國際信貸業務部門.如申請基本建設貸款技術改造貸款,申請書應交銀行辦理固定資產貸款業務部門.申請書經銀行調查了解同意後,即可同企業籤定《建立貸款關系契約》該契約中的各項條款銀行企業雙方須共同遵守.

  二、遵守信貸程序。

  銀行企業雙方建立信貸關系後,企業即可根據自身的生產經營活動中的資金需要,向銀行申請所需的貸款。按照借款的種類分別填報申請書。申請書要按銀行規定,提前向开戶銀行提出.銀行根據信貸規模計劃和信貸資金的狀況,經審查後決定貸款與否,貸款時間、利息水平等。銀行信貸應嚴格遵循信貸政策和國家有關規定。當企業申請銀行承兌匯票時,企業應向銀行提交《銀行承兌申請審批書》,取得銀行的同意後,企業銀行籤訂《承兌協議》,並开具銀行承兌匯票,連同購銷合同發票、運輸單證一並交开戶銀行.持有銀行承兌匯票企業作爲收款人,在承兌期內需資金時可持銀行承兌匯票向其开戶銀行申請貼現.

  企業銀行貸款時還應向銀行提供貸款的直接用途,企業資產負債的近期狀況。其目的是爲了盡快取得銀行貸款銀行信貸部門收到企業借款申請書後,應派信貸員深入企業進行調查,企業應積極配合信貸員的調查,以取得銀行貸款.

  三、遵守信貸契約合同, 提高經濟效益。

  企業得到銀行貸款後,應遵守信貸契約借款合伺的各項規定,以提高經濟效益爲中心,合理使用資金,加快資金的周轉,特別是遵守財經紀律、金融信貸政策。
定義

  從狹義上講,融資即是一個企業資金籌集的行爲與過程。也就是公司根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況,以及公司未來經營發展的需要,通過科學的預測和決策,採用一定的方式,從一定的渠道向公司投資者和債權人去籌集資金,組織資金供應,以保證公司正常生產需要,經營管理活動需要的理財行爲公司集資金的動機應該遵循一定的原則,通過一定的渠道和一定的方式去進行。我們通常講,企業集資金無非有三大目的:企業要擴張、企業要還債以及混合動機(擴張與還債混合在一起的動機)。
  從廣義上講,融資也叫金融,就是貨幣資金的融通,當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金行爲。從現代經濟發展的狀況看,作爲企業需要比以往任何時候都更加深刻,全面地了解金融知識、了解金融機構、了解金融市場,因爲企業的發展離不开金融的支持,企業必須與之打交道。1991年鄧小平同志視察上海時指出:“金融很重要,是現代經濟的核心,金融搞好了,一着棋活,全盤皆活。”中國人民銀行行長戴相龍主編了一本《領導幹部金融知識讀本》,江澤民總書記做了批語:“我希望各級黨政領導幹部和廣大企業領導幹部,都要學一些金融基本知識。”江總書記還說:“如何運用金融這個經濟槓杆,是一門很大的學問。”這就昭示我們,如果不了解金融知識,不學習金融知識,作爲搞經濟的領導幹部是不稱職的,作爲企業的領導人也是不稱職的。爲此,我想簡要地介紹一些金融的基本知識,與大家一起學習。金融知識的主要內容包括:金融機構、金融業務、金融市場金融調控、金融監管。

融資租賃

  融資租賃(Financing Lease),也叫金融租賃(Finance Lease)或淨租賃(Net Lease):出租人多爲金融機構(銀行保險公司信托投資公司等)附設的租賃公司(Leasing Company),只負責出資購买用戶選定的設備租給用戶使用而不包維修;運輸、保險、安裝、維修等多由用戶自理。這種租賃的租期較長,一般只租給每個用戶一次使用,設備的成本、有關費用利潤等均以租金方式基本上全部一次分攤,然後以租金方式分期收回(Full Amortization)。如果用戶在租賃期滿時將設備購爲己有,只需支付設備的殘值(Residual Value)。這種租賃多用於長期的大型的價值高的設備,實際上是通過租物給予承租人一筆長期信貸
  融資分類:融資可以分爲直接融資間接融資直接融資是不經金融機構的媒介,由政府、企事業單位,及個人直接以最後借款人的身份向最後貸款人進行的融資活動,其融通的資金直接用於生產、投資消費,最典型的直接融資就是公司上市間接融資是通過金融機構的媒介,由最後借款人向最後貸款人進行的融資活動,如企業銀行信托公司進行融資等等。

詳細釋義
定義1:

  融資的概念 《新帕爾格雷夫經濟學大辭典》對融資的理解是:融資是指爲支付超過現金的購貨款而採取的貨幣交易手段,或爲取得資產集資所採取的貨幣手段。
  來源文章摘要:通過對高校融資現狀及其發展趨勢的分析,找出其中存在的突出問題。在此基礎上,對高校融資的多種新渠道進行了一系列探討,分析它們的可行性以及優缺點,最後提出了對高校融資的幾點建議。

定義2:

  所謂融資是指企業運用各種方式向金融機構或金融中介機構籌集資金的一種業務活動。一般民用、航空、運輸業常用的融資技術包括貸款租賃兩大類。
  源自:航空租賃的重要意義及融資優勢 《中國民航學院學報》 2002年 周露陽 丁臻
  來源文章摘要:民航企業利用航空租賃進行融資,可以繞過一些財務上的限制,同時可以使企業更靈活的調整運力,更廣泛的進行融資,也爲企業提供了更高的技術靈活性。而相對於貸款購买和自有資金購买等形式,租賃現金流量等方面有其顯著的優勢。

定義3:

  礦業經營的實質是礦業權融資和礦業开發。
  所謂融資是指貨幣的借貸和資金有償籌集活動,礦業權融資是指自然人、法人和其他社會組織利用依法享有的礦業權,通過依法交易和自己开發籌集資金的活動。
  源自:對當前地質勘查單位資本構成及其經營方式 《雲南冶金》 2004年 楊金友
  來源文章摘要:通過對地質勘查行業資本的分類論述,提出了具有實際操作性的營運方法,對地勘行業的改革發展具有較好的指導意義。

定義4:

  融資通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間,直接或間接地進行資金融通的活動。
  源自:知識窗 《探索與求是》 1998年
  來源文章摘要:知識窗“倫理生態”的理念,東南大學哲學與科學系教授樊浩在近著《中國倫理精神的現代建構》中提出“倫理生態”的理念。樊浩認爲,“倫理生態”是現代倫理建構的重要理念。倫理道德的產生、運行、建構,本質上都是一個“生態”。雖然從根本上說,生產方式、物質生活條件具...

定義5:

  BOT的融資功能所謂融資是指貨幣資金的調劑融通是社會化大生產條件下社會經濟實體之間進行余缺調劑的有效途徑和手段。
  源自:試論利用BOT發展直接融資業務的現實選擇 《農村金融市場經濟》 1998年 楊繼紅

定義6:

  廣義的融資是指資金在持有者之間流動以余補缺的一種經濟行爲這是資金雙向互動的過程包括資金的融人(資金的來源)和融出(資金的運用)。狹義的融資只指資金的融入。
  源自:我國小型民營企業融資問題探討 《中州學刊》 2002年 呂曉偉
  來源文章摘要:國內外經濟發展都表明,小型企業自身固有的融資特點和缺陷,使其獲得外部資金的機會明顯少於大企業,但小企業國民經濟發展中的重要地位又促使各國政府想方設法給予支持。結合我國特殊的國情,借鑑國外成功經驗,本文是出了解決我國小型民營企業融資問題的若幹對策,其中突出了組建政策性金融機構,完善間接融資市場體系的緊迫性和重要性,並鼓勵我國小型民營企業解放思想、敢於創新,把握我國加入WTO的大好機遇,嘗試开闢更多的融資渠道,切實解決好前進中的“瓶頸”問題。

定義7:

  融資方式是指經濟主體獲取資金的形式、手段、途徑和渠道。根據不同的標準可以對融資方式進行不同分類。按照融資過程中資金來源的不同方向可以把融資方式分爲內源融資外源融資
  源自:江西省融資方式變化對銀行企業的影響及…… 《金融經濟》 2001年 人民銀行南昌中心支行課題組
  來源文章摘要:隨着金融體制改革的深化,融資方式趨於多樣化,一個重要的表現是間接融資比重下降而直接融資佔比不斷上升,江西省情況也是如此。融資方式的變化對銀行企業會帶來什么樣的影響我們又該如何適應這種變化呢?人行南昌中支就這個問題成立了專門的課題組進行了調研。本期特刊發課題組的研究報告,以饗讀者。

定義8:

  融資是指資金供給者與需求者之間的流動,這種流動是雙向互動的過程,既包括資金的融入,也包括資金的融出。另一方面,受諸多因素的影響,學校管理者在運作權力方面,往往有失當之處,其表現是多方面的,其中權力失信是最爲典型、影響最爲深遠。
  源自:中小學校融資策劃 《教學與管理》 2004年 孟瑜

定義9:

  上市公司主要再融資方式比較所謂融資,是指企業從有關渠道採用一定的方式取得經營所需的資金的活動。在我國,上市公司的融資渠道隨着經濟體制改革的不斷深化,經過了一個從單一性到多元化發展的過程。
  源自:淺析我國上市公司再融資問題 《福建金融》 2004年 陳麗英
  來源文章摘要:由於我國證券市場不夠成熟,上市公司股權結構不盡合理,使上市公司存在股權融資偏好本文通過比較各種融資方式的優劣,分析我國上市公司股權融資偏好的原因及效率,並提出解決上市公司再融資問題的政策建議。

項目融資

  1、至少有項目發起人,項目公司資金提供方三方參與。
  2、資金提供方主要依靠項目自身的資產和未來現金流量作爲資金償還的保證。
  3、項目融資是一種無追索權或有限追索權的融資方式,即如果將來項目無力償還借貸資金債權人只能獲得項目本身的收入資產,而對項目發起人的其他資產卻無權染指。
  4、項目融資與傳統融資的主要區別在於,按照傳統的融資方式,貸款人把資金貸給借款人,然後由借款人把借來的資金投資於興建的某個項目,償還債款的義務由借款人承擔,貸款人所看重的是借款人的信用經營情況、資本結構、資產負債程度等,而不是他所經營項目的成敗,因爲借款人尚有其它資產可供還債之用。但按照項目融資的方式,工程項目的主辦人或主辦單位一般都專門爲該項目籌資而成立一家新的項目公司貸款人把資金直接貸給工程項目公司,而不是貸給項目的主辦人,在這種情況下,償還貸款的義務是由該工程項目公司來承擔,而不是由承辦人來承擔,貸款人的貸款將從該工程項目建設投入營運後所取得的收益中得到償還,因此,貸款人所看重的是該工程項目經濟性,可能性以及其所得的收益項目的成敗對貸款人能否收回其貸款具有決定性的意義。而項目成敗的關鍵是項目公司投資項目的分析論證中要有準確完備的信息來源和渠道,要對市場進行周密的細致的調研分析和有效的組織實施能力,要全面了解和熟識投資項目的建設程序,要有預見項目實施中可能出現的問題及應採取的相應對策,這些專業性,技術性極強的工作,在國際上一些大型的投資項目,通常都由一家專業的財務顧問公司擔任其項目財務顧問,財務顧問公司做爲資本市場中介於籌資者與投資者之間的中介機構憑借其對市場的了解以及專門的財務分析人才優勢,可以爲項目制定嚴格的,科學的,技術財務計劃以及形成最小的資本結構,並在資產的規劃和投入過程中做出理性的投資決策。

融資方式

  第一種是基金組織,手段就是假股暗貸。所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對項目進行投資但實際並不參與項目管理。到了一定的時間就從項 目中撤股。這種方式多爲國外基金所採用。缺點是操作周期較長,而且要改變公司股東結構甚至要改變公司的性質。國外基金比較多,所以以這種方式投資的話國內公司的性質就要改爲中外合資
  第二種融資方式是銀行承兌。投資方將一定的金額比如一億打到項目方的公司帳戶上,然後當即要求銀行开出一億元的銀行承兌出來。投資方將銀行承兌拿走。這種融資的方式對投資方大大的有利,因爲他實際上把一億元變做幾次來用。他可以拿那一億元的銀行承兌到其他的地方的銀行再貼一億元出來。起碼能夠貼現80%。但問題是公司账戶上有一億元銀行能否开出一億元的承兌。很可能只有开出80%到90%的銀行承兌出來。就是开出100%的銀行承兌出來,那公司帳戶上的資金銀行允許你用多少還是問題。這就要看公司的級別和跟銀行的關系了。另外承兌的最大的一個缺點就是根據國家的規定,銀行承兌最多只能开12個月的。現在大部分地方都只能开6個月的。也就是每6個月或1年你就必須續籤一次。用款時間長的話很麻煩。
  第三種融資的方式是直存款。這個是最難操作的融資方式。因爲做直存款本身是違反銀行的規定的,必須企業銀行的關系特別好才行。由投資方到項目方指定銀行开一個账戶,將指定金額存進自己的账戶。然後跟銀行籤定一個協議。承諾該筆錢在規定的時間內不挪用。銀行根據這個金額項目方小於等於同等金額貸款。注:這裏的承諾不是對銀行進行質押。是不同意拿這筆錢進行質押的。同意質押的是另一種融資方式叫做大額質押存款。當然,那種融資方式也有其違反銀行規定的地方。就是需要銀行籤一個保證到期前30天收款平倉承諾書。實際上他拿到這個東西之後可以拿到其他地方的銀行進行貸款的。
  第四種融資的方式(第四種是大額質押存款)是銀行信用證。國家有政策對於全球性的商業銀行花旗等开出的同意給企業融資的銀行信用證視同於企業帳戶上已經有了同等金額存款。過去很多企業用這個銀行信用證進行圈錢。所以現在國家的政策進行了稍許的變動,國內的企業現在很難再用這種辦法進行融資了。只有國外獨資和中外合資企業才可以。所以國內企業想要用這種方法進行融資的話首先必須改變企業的性質。
  第五種融資的方式是委托貸款。所謂委托貸款就是投資方在銀行爲項目方設立一個專款账戶,然後把錢打到專款账戶裏面,委托銀行放款給項目方。這個是比較好操作的一種融資形式。通常對項目的審查不是很嚴格,要求銀行作出向項目方負責每年代收利息和追還本金承諾書。當然,不還本的只需要承諾每年代收利息
  第六種融資方式是直通款。所謂直通款就是直接投資。這個對項目的審查很嚴格往往要求固定資產抵押銀行擔保利息也相對較高。多爲短期。個人所接觸的最低的是年息18。一般都在20以上。
  第七種融資方式就是對衝資金。現在市面上有一種不還本不付息的委托貸款就是典型的對衝資金
  第八種融資方式是貸款擔保。現在市面上多投資擔保公司,只需要付高出銀行利息就可以拿到急需的資金

融資技巧

  創業致富投資的獲得除創企業項目企業家的素質外,還需一定的融資技巧。在和投資人正式討論投資計劃之前,企業家需做好四個方面的心理準備。
  1、準備應對各種提問
  一些小企業通常會認爲自己對所從事的投資項目和內容非常清楚,但是你還要給予高度重視和充分準備,不僅要自己想,更重要的是讓別人問。企業家可以請一些外界的專業顧問和敢於講話的行家來模擬這種提問過程,從而使自己思得更全,想得更細,答得更好。
  2、準備應對投資人對管理查驗
  也許你爲自己多年來取得的成就而自豪,但是投資人依然會對你的投資管理能力表示懷疑,並會問道:你憑什么可以將投資項目做到設想的目標?大多數人可能對此反應過敏,但是在面對投資人時,這樣的懷疑卻是會經常碰到的,這已構成了投資人對創業企業進行檢驗的一部分,因此企業家需要正確對待。
  3、準備放棄部分業務
  在某些情況下,投資人可能會要求企業家放棄一部分原有的業務,以使其投資目標得以實現。放棄部分業務對那些業務分散的企業來說,既很現實又確有必要,在投入資本有限的情況下,企業只有集中資源才能在競爭中立於不敗之地。
  4、準備作出妥協
  從一开始,企業家就應該明白,像自己的目標和創業投資人的目標不可能完全相同。因此,在正式談判之前,企業家要做的一項最重要的決策就是:爲了滿足投資人的要求,企業家自身能作出多大的妥協。一般來講,由於創業資本不愁找不到項目投資,寄望於投資人來作出種種妥協是不大現實的,所以企業家作出一定的妥協也是確有必要的。

融資融券的可選模式

  通過對國際上兩種主流模式的對比可以發現,券商直接提供融資融券的國家和地區,都具有經濟市場化程度很高、信用環境很好的特徵。歐美的制度是在市場的歷史進程中自發地形成和發展,並由法規制度加以限定和完善的。而日本和中國臺灣的制度都是战後在證券市場欠發達、交易機制不完善、整個金融制度不健全的基礎上逐步建立和發展起來的,因而其制度從一开始就有別於美國,具備中央控制的性質。
  針對我國證券行業證券公司尚不成熟的特點。監管部門在融資融券推出之前,也开始加快對證券公司的規範工作。監管部門對證券業實行摸底和分類監管已經持續了較長時間,很多風險券商已經逐步被淘汰。而與此同時行業風險正在逐步減小。近期,《證券公司風險控制指標管理辦法》和《證券公司資本計算規則》开始徵求意見,不僅將大大提升證券公司風險控制水平,而且將進一步加速行業整合的進程。通過風險控制要求的硬指標,將部分仍存在較大風險券商擋在行業門外,將大大降低行業的整體風險水平。從《證券公司風險控制指標管理辦法》第十四條中,可以清楚地看到包括了對券商從事融資融券業務的指標要求。因此,《證券公司風險控制指標管理辦法》和《證券公司資本計算規則》也可以看作是在爲融資融券業務的开展作風控準備。
  不論怎樣,我國內地證券市場的發展還處於初級階段,市場運行機制尚不健全,法律法規體系尚不完善,市場參與者的自律意識和自律能力也相對較低,因此難以直接採用市場化的融資融券模式,而應吸取日本和中國臺灣的經驗和教訓,建立過渡性專業化的證券金融公司模式,等時機成熟後再轉爲市場化模式。

間接融資的特徵

  (1)間接性。在間接融資中,資金需求者和資金初始供應者之間不發生直接借貸關系;資金需求者和初始供應者之間由金融中介發揮橋梁作用。資金初始供應者與資金需求者只是與金融中介機構發生融資關系。
  (2)相對的集中性。間接融資通過金融中介機構進行。在多數情況下,金融中介並非是對某一個資金供應者與某一個資金需求者之間一對一的對應性中介;而是一方面面對資金供應者羣體,另一方面面對資金需求者羣體的綜合性中介,由此可以看出,在間接融資中,金融機構具有融資中心的地位和作用。
  (3)信譽的差異性較小。由於間接融資相對集中於金融機構,世界各國對於金融機構的管理一般都較嚴格,金融機構自身的經營也多受到相應穩健性經營管理原則的約束,加上一些國家還實行了存款保險制度,因此,相對於直接融資來說,間接融資信譽程度較高,風險性也相對較小,融資的穩定性較強。
  (4)全部具有可逆性。通過金融中介的間接融資均屬於借貸性融資,到期均必須返還,並支付利息,具有可逆性。
  (5)融資的主動權主要掌握在金融中介手中。在間接融資中,資金主要集中於金融機構,資金貸給誰不貸給誰,並非由資金的初始供應者決定,而是由金融機構決定。對於資金的初始供應者來說,雖然有供應資金的主動權,但是這種主動權實際上受到一定的限制。因此,間接融資的主動權在很大程度上受金融中介支配。
  需要說明的是,融資還可以從其他不同的角度加以分類。例如,從資金融通是否付息和是否具有返還性,融資可以被劃分爲借貸性融資或者投資性融資;從融資的形態不同,可以劃分爲貨幣性融資和實物性融資;從融資雙方國別的不同可以劃分爲國內融資和國際融資;從融資幣種不同,可以劃分爲本幣融資和外匯融資;從期限長短可以劃分爲長期融資、中期融資以及短期融資;從融資的目的是否具有政策性,可以分爲政策性融資和商業性融資;從融資是否具有較大風險,可以劃分爲風險性融資和穩健性融資等。上述各類融資方式相互交錯,均寓於直接融資間接融資這兩種融資方式之中,而不是獨立於這兩種融資方式之外。
  從不同角度對不同融資方式加以觀察,就會發現不同的融資方式具有不同的作用特點。考察不同融資方式的不同特點,對於客戶根據需要選擇特定的融資方式具有重要意義。

警惕三類融資詐騙
投資爲名,要企業繳納不必要的費用

  以投資爲名,要融資企業交納的各種考察費、立項費及保證金等。
  這些費用從幾萬元、幾十萬元到百余萬元不等,均要求企業支付以後才能幫忙融資。“正規募股基金公司都有自己的管理費用,當他們決定投資一家公司或將一家公司納入考察範圍時,會自行支付差旅費、管理費及聘請第三方機構進行盡職調查費用。巧立名目收費企業往往不是正規投資公司。”姜華說,“同時,在有限合夥制PE裏,基金管理人就是GP普通合夥人),所以融資企業不能存僥幸心理,覺得小恩小惠就可以讓這些人將數千萬元資金投給你。因爲投資裏面有他自己的錢,他會非常小心地把控風險,‘給錢’往往適得其反。”

勾結第三方機構進行詐騙

  即投資公司本身並不收取任何費用,但是在考察投資過程中會表示:“項目還是比較好的,但是需要包裝、策劃,要找指定的中介機構做商業計劃書,或者必須找某某會計師事務所、某某評估機構進行財務處理及評估。”企業向這些中介機構“交錢”之後,中介機構會與投資公司分成,之後投資公司卻可能以種種理由,使投資計劃不了了之。

利用政策,要求企業提供保證金

  利用國家金融政策,以提供大額存款銀行保函等幫助企業貸款的方式,要求企業提交訂金
  “假投資公司提供的協議上一般會規定,《銀行保函》开出並由項目銀行核保後,項目方必須一次性付清所有手續費,並要求一周最多兩周內項目銀行必須放貸,如不能放貸則不負任何責任。”姜華說。
  “但事實上,大額存單、有價證券抵押貸款的陷阱利用的就是時間差,即出資方給融資方的有效時間內,銀行上級部門的核準手續根本辦不下來,這樣出資方就堂而皇之地喫掉融資方先期交付保證金。”姜華提醒,“在當前我國產權投資領域缺少相應法律監管的情況下,上述行騙手段有的能夠訴諸法律,但有的打的是擦邊球,企業追索困難。所以提醒有意進行融資的企業,在一开始就要有所警惕。”

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