私募股權

PE的發展歷程

穩步推進——國際PE從初現到興盛

　　私募股權基金起源於美國。19世紀末，有不少富有的私人銀行家通過律師、會計師的介紹和安排，將資金投資於風險較大的石油、鋼鐵、鐵路等新興產業，這類投資完全是由投資者個人決策，沒有專門的機構進行組織，這就是私募股權基金的雛形。

迂回前進——中國PE從展露到繁榮

　　中國探索發展創業投資的歷程始於20世紀80年代。其後10多年間，由於受制於法律體制和市場環境等因素，PE一直未能取得實質性的進展。此時的中國私募股權基金，仍在學習、摸索階段。廣義的PE
　　爲涵蓋企業首次公开發行前各階段的權益投資,即對處於種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期企業所進行的投資，相關資本按照投資階段可劃分爲創業投資(Venture Capital)、發展資本(development capital)、並購基金(buyout/buyin fund)、夾層資本(Mezzanine Capital)、重振資本(turnaround)，Pre-IPO資本(如bridge finance)，以及其他如上市後私募投資(private investment in public equity,即PIPE)、不良債權distressed debt和不動產投資(real estate)等等。金融街PE
　　私募股權投資（Private Equity，簡稱PE），是指投資於非上市股權，或者上市公司非公开交易股權的一種投資方式。
　　私募股權投資的資金來源，既可以向社會不特定公衆募集，也可以採取非公开發行方式，向有風險辨別和承受能力的機構或個人募集資金。由於私募股權投資的風險較大，信息披露不充分，故往往採取非公开募集的形式。近年來，出於對流動性、透明度和募集資金的考慮，上市的私募股權投資基金的數量有所增多，2007年6月22日在紐交所上市的黑石集團就是一個例子。
　　私募股權投資基金的投資方向是企業股權而非股票市場，即它購买的是股權而非股票，PE的這個性質客觀上決定了較長的投資回報周期。
　　金融街PE：是中國領先的私募股權投資服務機構，提供投融資行業的資訊、研究、和資金募集等服務。其它相關
私募股權投資基金的募集設立

總述

　　我們專注並擅長私募股權投資領域的法律事務，服務涵蓋了從各類私募股權基金的設立、募集到私募股權投資的展开，投資項目的管理，直至成功退出的全過程。

私募股權投資基金的募集設立

　　協助發起人和投資者設立各類私募股權基金，包括產業投資基金、一般私募基金等形式，有限合夥制、公司制或信托制等模式，人民幣基金、外幣基金等類型：
　　服務涵蓋：
　　● 根據基金設立者的目標設計合適的組織形式；
　　● 協助基金投資者設計管理架構和收益結構；
　　● 協助發起人募集資金，並規範相關手續和程序；
　　● 協調、規範基金管理人和投資者以及基金托管人的法律關系；
　　● 解決基金投資者、管理者所面臨的各類法律法規項下的合規問題。

私募股權投資基金的項目運作

　　包括協助私募投資者鎖定目標公司並成功投資於目標公司。
　　服務涵蓋：
　　● 投資結構和資本退出安排的法律方案設計；
　　● 對目標公司進行法律盡職調查；
　　● 就項目相關問題向投資者出具法律意見書；
　　● 參與項目的商業談判；
　　● 起草投資項目所涉及的相關法律文件；
　　● 就政府相關審批與登記提供咨詢意見並協助履行有關法定程序和手續；
　　● 協助客戶完成交易的交割。

私募股權投資的管理退出

　　包括協助私募投資者在條件成熟後以各種可行模式成功退出目標企業，獲得投資價值。退出模式包括IPO退出、回贖退出、並購退出及清算退出等。
　　服務涵蓋：
　　● 協助投資者對目標企業進行管理和服務；
　　● 退出模式安排的方案選擇和設計；
　　● 依據不同的退出模式出具相關的法律意見書；
　　● 參與項目退出的相關商業談判；
　　● 就退出中所涉及的所有重要法律事項提供切實可行的解決方案；
　　● 作爲基金方代表參與退出的相應法律程序；
　　● 受基金方委托爲項目公司提供IPO、並購重組等法律指導和服務。

協助擬融資企業引入PE投資

　　包括協助擬融資企業尋找、評估並引入合適的PE投資者，或設計實施其他融資方案。
　　服務涵蓋：
　　● 爲客戶設計並制定融資方案；
　　● 參與商業計劃書的擬定；
　　● 爲客戶尋找、推薦合適的PE投資者；
　　● 協助客戶參與PE有關的洽商和談判；
　　● 參與客戶對PE的評估和選擇，並在必要時提供法律意見；
　　● 代表或協助客戶設計與PE的合作方案；
　　● 爲客戶起草、審查和修改與項目有關的章程、投資協議等法律文件。
　　私募股權基金主要通過以下三種方式退出：
　　一、上市（IPO）；
　　二、被收購或與其它公司合並；
　　三、重組。私募股權投資基金與私募證券投資基金（也就是股民常講的“私募基金”）是兩種名稱上容易混淆，但實質完全不同的兩種基金。
　　廣義的私募股權投資爲涵蓋企業首次公开發行前各階段的權益投資，即對處於種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期等各個時期企業所進行的股權進行投資。狹義的私募股權投資不包括風險投資(VC)，主要指對已經形成一定規模的，並產生穩定現金流的企業進行私募股權投資。

私募股權投融資與並購重組法律風險規範

　　當前，中國已成爲亞洲最活躍的私募股權投資市場，私募股權基金必將成爲我國中小企業融資的重要手段。由於相關主體不了解法律規則、疏於法律審查、逃避法律監管所造成的經濟糾紛和涉訴給投融資企業帶來的重大經濟損失不計其數。
　　而後，中央召开了農村工作會議，全面部署2010年農業農村工作重點任務：加快農村金融改革步伐，加快推進農村金融制度創新、產品創新和服務創新。涉及到私募股權投資的業務模式、投資分析及其收購策略與獲利模式最佳投資公司的尋找、評估和篩選與項目評估及交易估值 私募股權融資法律實務：融資談判及其技巧與融資模式設計 私募前的經營模式調整、商業計劃書制作 股東協議制作、私募流程設計及投資退出策略與渠道設計 私募盡職調查及相關私募法律文件制作 上市企業必備法律要件的比較與利弊剖析 擬上市企業法律要件規範化的途徑與步驟 PE核心法律條款（優先清算權、對賭協議、拖帶權、共同出售權、優先購买權、回購權、保護性條款）。