理查德·丹尼斯

理查德·丹尼斯簡介
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pic-info">頭像

987年股災中，丹尼斯遭受重挫。旗下基金由損失近半，個人帳戶也遭同樣敗績。他的投入主要放在賣空債券上。股災後利率下調，債券衝高，雖有風險控制，但一時難以止住，所以損失慘重。對此他淡然處之。他的過人之處就在於可以不動聲色，泰然面對逆境，全無情緒上的波動。他了解“重大損失無可避免”的現實。情感波動對交易並無益處，過於關注反將影響大局。勝敗過於介懷，倒表示對自己信心不足。實際上，交易順手時他不會過分喜悅，運氣欠佳時，感情上所受的挫傷自然減弱。
　　1988年，理查德·丹尼斯淡出交易場，留下一座傳奇豐碑。400賺2億的神話
　　60年代末，未滿20歲的理查。丹尼斯在交易所擔任場內跑手（runner）,每星期賺40美元，兩、三年後, 他覺得時機成熟，準備親自投入期貨市場一試身手。他從親朋好友處借來l600美元，但因資金不足，只能在合約量較小的芝加哥买了一個“美中交易所”的席位，花去l200美元，剩下的交易本金只有400美元。對絕大多數人來說，400美元從事期貨交易，賺錢的可能性根本是微乎其微的，但是在理查德·丹尼斯追隨趨勢的交易原則下，就是這400美元，最終被丹尼斯像變魔術奇跡般地變成了兩億多美元。用他父親的話說：“理查這四百塊錢滾得不錯。”在成功之余並親自培訓帶出來的十幾個徒弟，成爲美國期貨市場的一支生力軍，管理的資金達數十億美元。
　　理查德·丹尼斯並不是天生就會做期貨的, 那時他還不滿21歲，還不能直接進交易所做，他父親替他站在裏面叫價，他在外面指揮。就這樣斷斷續續地做工兩年，賠了大約兩千塊錢。他滿21歲那一天，他父親松了一口氣說：“兒子，你自己去做吧，這一行我可是一竅不通。”剛开始賠多賺少，一月的工資還不夠一個小時賠的。1970年，趕上那年玉米鬧蟲害，很快就將400美元滾成3000美元。他本來是要去讀大學的，但只上了一周課便決定退學，專職做期貨。有一天他進了張臭單，一下子賠了300美元，心裏覺得不服，一轉方向又進了一張單，很快又賠了幾百。他一咬牙又掉轉方向再進一張，就這么來回一折騰，一天就賠掉l／3本金。那一次賠錢教訓很深刻，經歷了大起大落以後，他學會了掌握節奏：賠錢不稱心時，趕緊砍單離場，出去走走或是回家睡一覺，讓自己休息一下，避免受情緒影響而作出另外一個錯誤決定，再也不因虧損而加單或急着撈本。最困難的時候也是最有希望的時候。有時候賠了錢，最不愿再琢磨市場，而往往最好的做單機會就在此時悄悄溜過。只有抓住了應有的賺錢機會，把利潤賺足，犯錯誤時才能夠賠得起。另一方面又要學會選擇最佳做單時機。理查.丹尼大概估計過，他做單95％的利潤來自5%的好單。錯過好的機會會影響成績，這正符合技術分析中常用的一句話“Let profits run, cut losses short.”讓利潤增長，砍掉虧損，過濾掉一些不該進場的單子則能提高收益率。多年後，理查德·丹尼斯回憶那段時光時，覺得那筆學費交得很合算，他學到了很多東西。
　　在1973年的大豆期貨的大升行情中，大豆價格突然衝破四美元大關，大部分盲目相信歷史的市場人士認爲機不可失，大豆將像1972年以前一樣在50美分之間上落，在近年的最高位410美分附近齊齊放空，但理查德·丹尼斯按照追隨趨勢的交易原則，順勢买入，大豆升勢一如升空火箭，曾連續十天漲停板，價格暴升三倍，在短短的四、五個月的時間內，攀上1297美分的高峯，理查德·丹尼斯賺取了足夠的錢，並遷移到更大的舞臺-----CBOT, 芝加哥商品期貨交易所。理查德·丹尼斯獨特的做單方法
　　理查德·丹尼斯成功的關鍵在於及時總結經驗教訓。他基本上屬於無師自通，所有的經驗和知識都是在實踐中從市場學來的。一般人賺了錢後欣喜若狂，賠了錢後心灰意冷，很少用心去想爲什么賺，爲什么賠。理查德·丹尼斯在賠錢後總是認真反思，找出錯誤所在，下次爭取不再犯。賺錢時則冷靜思考對在哪裏，同樣的方法如何用到其他市場上。這樣日積月累下來，自然形成自己一套獨特的做單方法：
　　追隨趨勢 技術分析 反市場心理 風險控制 1．追隨趨勢：絕對不要一廂情愿認爲某一價位是高價區和低價區，自以爲是的“逢高賣，逢低买”,抄底、摸頂都是非常危險的。理查德·丹尼斯認爲能判斷對的只是市場可能走的方向，但朝某個方向究竟走多少得由市場去決定。理查德·丹尼斯偶爾也破例試一試抄底或摸頂。在1974年的糖交易中，理查德·丹尼斯在60美分/磅的價格拋空糖，但是11月時最高升到66美分/磅，後來一路跌到13美分/磅。但他後來又在10美分/磅附近抄底，屢抄屢敗，據他自己說，賠的錢超過摸頂拋空下來賺的。所以逆勢的結果仍然是得不償失。做單要順勢，勢越強，越容易賺錢。他在交易所現場當交易員，主要是靠跟市場走賺錢。很多人有了利潤總是急着離場，甚至在市場漲停板時也急着獲利出場，生怕賺到的錢泡湯，這時候鄧尼斯總是把單子接下來，第二天總是賺大錢。
　　2．技術分析：理查德·丹尼斯分析行情主要以技術分析爲主，並根據自己多年的經驗，以跟隨大市趨勢爲原則，與他的合夥人數學博士威廉.厄克哈德,設計了一套電腦程序自動交易系統，但當自動電腦程序自動交易系統與自己的入市靈感背道而馳時，他會選擇暫時離場，不买不賣。
　　3．反市場心理：不要向多數人認同，因爲在期貨市場大部分人是賠錢的。期貨市場有一種“市場心理指標”指出，如果80%的交易者看多，則表示頭部不遠了，行情會跌；80%的交易者看空，則表示底部不遠了，行情會漲。（但對於初入門者須慎之又慎，筆者。）
　　4．風險控制。從第一次犯錯誤賠掉1／3本金時起，理查德·丹尼斯就學會了風險控制。一般說來，好單進場後不久就會有利潤，一張單進場後要是過了一兩周還賠錢，十有八九是方向錯了。就算回頭打平了出來，但是過了那么長時間你可能還是錯了.進單後總要做最壞的打算，你認爲不可能的事情往往就會發生。所以要設好砍倉價位，過了價位堅決砍倉。
　　1978年理查德·丹尼斯決定離开交易所現場，在辦公室做單。幾年前，期貨市場還比較單一，主要是商品期貨。到70年代末，外匯、證券等期貨市場已逐步成熟。爲了從更多的市場獲利，理查德·丹尼斯決定離开交易所現場，在場外做單。第一年由於不習慣，理查德·丹尼斯賠了些錢。後來他發現：第，離場做單已沒有現場做單時那么快捷，因此要看得比較遠，多做一些長线。其次在判斷走向方面也不大相同。在場內你可以感覺得到，比如有幾個人在市場轉向時總是錯，當你知道他們同時做多頭或空頭時（美國至今仍然採用人工叫價），你自然就會對市場的走向有較正確的判斷。離場後這方面的信息沒有了，就得想辦法另找判斷市場的依據。（對國內大部分的場外投資者來說頗有益處。）培訓期貨交易員
　　理查德·丹尼斯與他的朋友威廉·厄克哈德兩人在期貨交易方面配合得天衣無縫，一同創下美國期貨史上少有的佳績，但他倆在人生哲學方面卻有很大差異。理查德·丹尼斯高中畢業後一直做期貨,是在實踐中殺出來的。威廉·厄克哈德卻是飽浸文墨，他們經常爭執不休的問題是“:究竟一個成功的交易員是天生的還是練出來的?” 理查德·丹尼斯認爲是可以培養的，威廉·厄克哈德則認爲更多的是靠天份，兩人誰也說服不了誰，幹脆打賭驗證。爲此，他們在1983底和1984年初《華爾街日報》上登尋人廣告，尋找一些愿意接受訓練成爲期貨交易者的人。工作條件是：交易者必須搬到芝加哥，接受微薄的底薪，如果交易賺錢可以有20%的分紅。慕名前來應聘者上千人，他們從中挑選了80人到芝加哥面試，最後選定23人從事此項訓練計劃，這23人的背景、學識、愛好、性格各不相同，具有廣泛的代表性。
　　理查德·丹尼斯花了兩周時間培訓，毫無保留教授他們期貨交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原則。他教導學生追求趨勢，先分析決定市場是多頭還是空頭，進場交易時必須做好資金管理，適當控制买賣單量，並選擇時機獲利出場。理查德·丹尼斯在亞洲參觀一家水產養殖場時發現該場繁殖烏龜很有一套，回來後一時興起稱他的徒兒們爲“龜兒”。課程結束後，理查。丹尼斯給每人一個10萬美元的帳戶進行實战練習。這些龜兒還真爭氣，在4年的訓練課程中，23名學生有3人退出，其余20人其余都有上乘表現，平均每年收益率在l00％左右，而他付給這些學生20%的分紅就達3000-3500萬美元，其中最成功的一名學生，4年下來替理查德·丹尼斯賺了3150萬美元。名聲傳出去後許多大基金會紛紛出高薪來挖人，如今大部分“龜兒們’要么被挖走，要么拉出去單幹，手頭都控制着上億元美金，成爲期貨市場的一支生力軍。“烏龜幫”的名聲也越叫越響。結果證實理查。丹尼斯的觀點是正確的：成功的交易者是可以通過訓練與學習而得的，這無關乎聰明才智，全在於交易者的方法、原則。