政府融資平臺

簡介
　　政府融資平臺項目由各地政府推出後，因其還款來源的特殊性，其中隱含的風險正在不斷受到市場質疑。經歷了2009年的信貸大潮和“四萬億”的投資刺激，融資平臺的融資規模出現了比較快、比較高的增長。如果不能夠正確地處理的話，就會帶來潛在的財政風險或者說金融的風險。
　　地方融資平臺問題的根本還在於地方的財力和事權不相匹配，治本之道在於合理分配中央和地方的事權。分稅制改革之後，財政收入逐漸向中央集中，地方財政收入在總收入中的比重逐漸下降；而事權即支出責任卻逐漸下放。在財權上收、事權下放的情況下，地方支出責任和支出能力之間存在巨大的缺口，很多地方的財政變成了喫飯財政，僅僅夠發放公職人員的工資，而基本的公共服務都無法提供，更不用說基本建設了。
　　由於作爲投融資平臺的這些地方公司具有的特殊政府背景，一方面使其比較容易獲得銀行貸款和發行城投債，但另一方面，相當一部分城投公司具有政府擔保性質，實質上成爲了地方政府的隱形財政債務。
　　地方政府融資平臺的融資，在一定程度上也和我們國家城鎮化的進程有關，也就是說有一部分地方融資平臺的融資是用於了城市基礎設施、城市公用設施、住房和環境等方面。但也有一部分值得關注，主要分爲兩類：一類是以土地爲抵押的借款，因爲在土地價值的上升階段，有可能會出現高估，而未來當土地的價值下降的話，就可能使得對貸款的判斷出現差別。另外一類就是由城市政府進行綜合還款的，也就是項目本身不具備充分的還款能力，主要依靠綜合效益來還款的，這裏面蕴含着城市政府以及財政性的風險。
　　對於這個問題，中央政府已經給予了高度重視。2010年1月19日，在國務院第四次全體會議上，國務院總理溫家寶公开提出“盡快制定規範地方融資平臺的措施，防範潛在財政風險”列入2010年宏觀政策重點的工作。處理融資平臺的辦法
　　現在，財政部和人民銀行正在牽頭對這方面的情況進行調查研究，正確地處理好融資平臺的問題。
　　第一，保持合理的投資規模，合理地安排政府的投資。溫家寶總理在政府工作報告中已經明確地提出，要進一步優化投資結構，要控制新开工的項目，要把政府投資的重點放在在建的項目、續建的項目、收尾的項目，也就是說，保持投資的合理規模，而不要超出自己的承受能力，盲目地擴大投資。這樣就可以減輕地方投資的壓力，或者說籌措資金的壓力，以減少融資平臺的融資規模。
　　第二，要規範融資的行爲，要堅持量力而行。根據各個地方自身的經濟發展狀況，以及財政收入的狀況，來合理確定自己的融資規模，不要無限的擴大，不要盲目地追求融資，要進一步進行規範管理，財政部正在牽頭研究具體的措施。
　　第三，要加強監管。要嚴格地按照中央的財稅政策、金融政策、產業政策、投資政策確定各個地方可能產生的投資的需要，以及對資金需求。財稅政策、金融政策提出了一些限制，譬如說對“兩高一資”的一些產能，對於一些已經過剩的產能，就應該嚴格地控制它的融資。對於一些新开的項目，要進行嚴格的審查。通過加強監管，控制它的融資規模，這樣以消除潛在的財政風險和金融風險。