憑證式國債

憑證式國債，是指國家採取不印刷實物券，而用填制國庫券收款憑證的方式發行的國債。它是以國債收款憑單的形式來作爲債權證明，不可上市流通轉讓，從購买之日起計息。在持有期內，持券人如遇特殊情況需要握取現金，可以到購买網點提前兌取。提前兌取時，除償還本金外，利息按實際持有天數及相應的利率檔次計算，經辦機構按兌付本金的2‰收取手續費。

憑證式國債的種類
　　憑證式國債（certificated bonds）從債券形式來看，我國發行的國債可分爲憑證式國債、無記名（實物）國債和記账式國債三種

憑證式國債種類
　　1、紙質憑證式國債　　憑證式國債是指面向城鄉居民和社會各類投資者發行，以“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”記錄債權的儲蓄國債。憑證式國債其票面形式類似銀行定期存單，利率通常比同期銀行存款利率高，是一種紙質憑證形式的儲蓄國債。
紙質式國債的特點
　　與其他投資品種相比，紙質憑證式國債的特點是安全、方便、收益適中。具體說來包括：一是憑證式國債發售網點多，購买和兌取方便，手續簡便；二是可以記名掛失，持有的安全性較好；三是利率比銀行同期存款利率高，提前兌取時按持有時間採取累進利率計息；四是投資門檻較低，購买額爲百元的整數倍，最低爲100 元；五是流動性風險小，憑證式國債雖不能上市交易，但可隨時到原購买點兌取現金，提前兌取按持有期限長短、取相應檔次利率計息，各檔次利率均接近銀行同期存款利率，相對於定期儲蓄存款提前支取只能活期計息較爲優惠；六是沒有市場風險，紙質憑證式國債不能上市，提前兌取時的價格（本金和利息）不隨時市場利率的變動而變動，可以避免市場價格風險。
紙質式國債的優點
　　紙質憑證式國債通過各銀行儲蓄網點和郵政儲蓄櫃臺面向社會發行，主要面向老百姓，從投資者購买之日起开始計息，可以記名、掛失，雖然不能上市流通，但總體而言不失爲一種既安全、又靈活、收益適中的投資方式，是集國債和儲蓄的優點爲一體的投資品種，是以儲蓄爲目的的個人投資者理想的投資方式。憑證式國債自 1994年开始發行以來，至今已歷時十多年，對籌集財政資金、促進憑證式國債利國利民
 經濟發展、滿足人民羣衆投資需求發揮了重要作用，目前已成這我國國債發行的主要品種之一。　　2、電子記账憑證式國債　　電子記账憑證式國債源於傳統的憑證式國債，發行基本條款大體相似，只是電子記账憑證式國債應用了計算機技術，以電子記账形式取代紙質憑證用於記錄債權。

電子記账憑證式國債與紙質憑證式國債的區別
　　（1）申請購买手續不同。購买紙質憑證式國債，投資者可直接填寫申請辦理；購买電子記账憑證式國債，投資者需开立債券账戶和資金账戶，並填寫購买申請後辦理。　　（2）債權記錄方式不同。紙質憑證式國債採取填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的形式記錄，由各承銷團成員分支機構進行管理；電子記账憑證式國債債權採取二級托管體制，由各承辦銀行總行和和中央國債登記結算有限責任公司以電子記錄管理。　　（3）到期兌付方式不同。在國債利息計付方面，紙質憑證式國債到期後，需投資者前往承銷機構網點辦理兌付事宜，逾期不加計利息。而電子記账憑證式國債到期後，銀行會自動將持有人應得的本金和利息轉達入其預先开設或指定的資金账戶，轉入資金账戶的本息資金將作爲居民存款，由銀行按活期存款計付利息。這種靈活的計息方式，增強了國債作爲投資品種的競爭力。

憑證式國債與儲蓄相比的優點
　　與儲蓄相比，憑證式國債的主要特點是安全、方便、收益適中。具體說來是：　　1）國債發售網點多，購买和兌取方便、手續簡便；　　2）可以記名掛失，持有的安全性較好；　　3）利率比銀行同期存款利率高l—2個百分點（但低於無記名式和記账式國債），提前兌取時按持有時間採取累進利率計息；　　4）憑證式國債雖不能上市交易，但可提前兌取，變現靈活，地點就近，投資者如遇特殊需要，可以隨時到原購买點兌取現金；　　5）利息風險小，提前兌取按持有期限長短、取相應檔次利率計息，各檔次利率均高於或等於銀行同期存款利率，沒有定期儲蓄存款提前支取只能活期計息的風險；　　6）沒有市場風險，憑證式國債不能上市，提前兌取時的價格（本金和利息）不隨市場利率的變動而變動，可以避免市場價格風險。購买憑證式國債不失爲一種既安全、又靈活、收益適中的理想的投資方式，是集國債和儲蓄的優點於一體的投資品種。憑證式國債可就近到銀行各儲蓄網點購买。

憑證式國債與記账式國債的主要區別
　　櫃臺交易記账式國債的交易價格是由市場決定的，买賣價格(淨價)有可能高於或低於發行面值。當賣出價格高於买入價格時，表明賣出者不僅獲得了持有期間的國債利息，同時還獲得了部分價差收益；當賣出價格低於买入價格時，表明賣出者雖然獲得了持有期間的國債利息，但同時也付出了部分價差損失。因此，投資者購买記账式國債於到期前賣出，其價格是不能提前預知的，要承擔一定的利率變動風險。　　憑證式國債在發行時就將持有不同時間提前兌取的分檔利率做了規定，投資者提前兌取憑證式國債所能獲得的收益是可以提前預知的，不會隨市場利率的變動而變動，不必承擔由於市場利率變動而帶來的價格風險。

購买國債的方式
　　根據不同的國債品種，投資者購买國債的方法各不同，具體如下：　　（ 1）憑證式國債的購买　　憑證式國債主要面向個人投資者發行。其發售和兌付是通過各大銀行的儲蓄網點、郵政儲蓄部門的網點以及財政部門的國債服務部辦理。投資者購买憑證式國債可在發行期間內到各網點持款填單購买。由發行點填制憑證式國債收款憑單，其內容包括購买日期、購买人姓名、購买券種、購买金額、身份證件號碼等，填完後交購买者收妥。辦理手續和銀行定期存款辦理手續類似。憑證式國債以百元爲起點整數發售，按面值購买。發行期過後，對於客戶提前兌取的憑證式國債，可由指定的經辦機構在控制指標內繼續向社會發售。投資者在發行期後購买時，銀行將重新填制憑證式國債收款憑單，投資者購买時仍按面值購买。購买日即爲起息日。兌付時按實際持有天數、按相應檔次利率計付利息(利息計算到到期時兌付期的最後一日)。　　（ 2）記账式國債的購买　　記账式國債是通過交易所交易系統以記账的方式辦理發行。投資者購买記账式國債必須在交易所开立證券帳戶或國債專用帳戶，並委托證券機構代理進行。因此，投資者必須擁有證券交易所的證券帳戶，並在證券經營機構开立資金帳戶才能購买記账式國債。
編輯本段憑證式國債和記账式國債的利率
　　（1）兩者利率不一樣，而且記账式國債是一年一次或多次付息，而憑證式是到期一次性還本付息。　　（2）記账式國債要到期才能兌現，按票面價值兌(100元)，而且加利息。如果在交易所轉讓是按交易所的價格，可能底於票面價格。憑證式國債兌現是依據你持有時間段長短而按相應的利率兌換，跟活期存款利率差不多。