周末效應
每每到周末市場都會出現微妙的變化，全天市場都表現出了震蕩盤升的走勢，但是尾盤的跳水或多或少的給市場蒙上了一層陰影，周末出臺緊縮性政策的預期再度增強。從成交量方面也可以看出，市場的走強並沒有得到成交量的配合，這表明了在政策面不明朗的背景下市場依然表現出較明顯的謹慎心理。而這種謹慎心理主要還是建立在周末加息的基礎上，由於肉、蛋價格的上漲，2007年5月份CPI指數大幅上揚，高盛發布的報告指出，肉價上漲將推動國內CPI突破4%，CPI上揚，加息預期提升，這也正是爲何在周末前股指出現了謹慎運行，甚至盤中出現跳水的原因。短期大盤走勢判斷仍需要從兩方面而言，一方面，如果緊縮性政策迅速出臺，那么市場剛剛建立起來的人氣必然會再度大受打擊，如此以來市場必然會繼續延續中期調整行情，未來投資者仍需要輕倉操作。另一方面，如果周末不出臺緊縮性政策，那么周一股指仍有小幅震蕩反彈的機會。
滬深證券交易所披露了會員2007年9月份交易數據，統計顯示，2007年前三季度，共有18家券商的股票交易金額超過萬億元大關，這18家券商僅股票交易傭金收入總額就將達到600億元。由於在券商收入構成中，經紀業務收入佔了半數以上，所以證券公司前三季度股票、基金、權證交易額的激增，無疑爲證券業全年的豐收打下了堅實的基礎。因此，券商類公司三季度的業績將十分出色，而參股券商的公司也值得關注。
周五股指呈現探底回升的走勢，盤中個股震蕩幅度十分巨大。從熱點板塊來看，三季度業績預期良好的個股收到主力資金的追捧，如券商類的海通證券、陝國投A等漲停，有色金屬板塊中的雲鋁股份、馳宏鋅鍺、豫光金鉛、西部材料等紛紛漲停，此外，業績預增的中西藥業更是开盤封死漲停，因此，短期內，對業績預增的板塊和個股，需要重點關注，下周仍然有慣性炒作的可能。表現強勢的大盤股，早盤在集體攻擊後，下午出現一定的分化。中國神華一度衝擊漲停，中國石化、中國聯通等均呈現強勢整理的態勢，對這部分個股，短线仍然具備上行的動力。有兩只新股上市N廣陸、N江特，漲幅分別爲369.16%、336.44%。兩市合計有30多家個股漲停，但板塊效應並不突出。跌幅榜上看，在股指深度下探時，盤中一度有幾百家個股跌停，但截至收盤，兩市只有電廣傳媒一家跌停，其他個股的下挫幅度也比較大，東華科技、大連友誼、華立藥業、天創置業等跌幅均在9%以上。兩市下跌個股數量衆多，市場仍然呈現一九分化的態勢。
2007年十一黃金周的第一個交易日，大盤用跳空高开的方式展开新一輪的攻擊，不僅在日线、周线上留下了跳空缺口，而且月线也出現跳空缺口。迄今爲止，中國股市歷史上滬市只出現過5次月线跳空，分別爲：第一次在1992年1月；第二次在1997年3月；第三次在2000年2月；第四次是2006年5月的跳空；這四次跳空缺口出現後，大盤均出現了不同幅度的上揚，其中上漲幅度最小的也有45%。如果這次月线的跳空缺口無法回補的話，那按照形態理論和歷史來分析，股指後市還有上揚的空間。
周线上看，在經過連續的高位震蕩整理後，股指呈現加速攻擊的態勢，從市場多方的力量來看，後市仍然有慣性上行的可能。
綜合來看，周五由於周末利空的預期，再度導致了市場的震蕩，但尾市股指被頑強拉起，市場的做多欲望仍然十分積極，在操作上，可以適當關注三季度業績預增的個股。
自2007年股市持續攀升以來，政府對於市場的關注與擔憂也是前所未有的提高，不斷有學者、官員冒出對市場評頭論足。由於很多的宏觀政策都是在周五收盤之後推出，久而久之市場對此形成一種條件反射。即每次在周五時，市場的走勢便顯得相當的微妙。加息、調整存款準備金率或是其它另外的什么的利空傳聞滿天飛。有市場人士將其戲稱爲周末效應。
央行是宣布同時加息與上調存款準備金率之後的第一周的最後一個交易日。市場應該不會再現周五的那種恐慌情緒。按照常理推斷，在政府出臺一系列的組合調控措施之後，短期內肯定不會再採取進一步緊縮的政策。而是等待上述政策的效果开始體現之後，政府再根據調控的結果制訂下一步的措施，由於貨幣政策的時滯性效應，調控效果至少要等到6月中旬才能初見成效。
A股市場歷來被投資者稱爲政策市，每一輪行情的底部都是政策推起來的，而每一輪牛市的頂部也是被政策打圧下去的。正所謂，牛也政策、熊也政策。2245點被國有股減持攔腰斬斷，1783點被宏觀調控拖入漫漫熊途。不少老股民對那些慘痛的經歷記憶猶新，同時也對這一輪行情的頂部深感不安。指數的不斷上漲所遭遇的政策阻力已經明顯加強，政府從不同的角度去提示市場風險、努力採用各種手段來給市場降溫。
這一次政府不會再像那樣採用簡單、粗暴的宏觀調控政策來直接打圧股市。首先與前兩次的牛市相比，此次市場的上漲幅度明顯要高於前兩次，這也意味着如果一旦出現頭部下跌，那么它的殺傷力也會更大，從此次社會的參與情況來看，它的涉及層面更廣、更深，全民炒股對社會的影響力更大。諸如貸款炒股、抵押房產炒股等，如果市場被強行打圧下來，那么所造成的社會動蕩與影響將比前兩次要大得多，這也是新一屆政府所不愿看到的。所以認爲政府在今後對市場的調控更多是出於風險教育與市場化的調節手段。
中國石化（600028）受累地緣政治危機升級刺激油價上揚：由於伊朗沒有按決議規定暫停鈾濃縮活動，美國已經表示將考慮進一步強化制裁措施，並增派兩艘航母的武裝力量通過霍爾木茲海峽，又借軍演再次炫耀武力。受此消息的影響，倫敦油價衝破了70美元。地緣政治危機的升級使得全球再度進入到高油價時代。從目前的局勢來看，如果美國與伊朗之間正式交战，那么國際油價甚至不排除超越80美元的可能。
原油價格的不斷上漲將爲中國石化的煉油業務帶來災難性的影響。從公司的經營情況來看，公司的勘探及开採業務收入爲12893800萬元，而煉油業務的收入高達57077200萬元，原油價格上漲是有利於公司的勘探業務，但是從業務結構來講，對公司的煉油業務的影響更大一些。該項業務在06年的毛利率爲-4.19％，全靠政府補貼，如果原油價格能夠持續上漲的話，那么公司在煉油業務上的虧損可能會更加嚴重。
對於下行走勢，分析人士認爲主要有兩個因素，一是周邊股市經過周二的羣體反彈後，在周三大多出現衝高回落走勢，尤其是美國股市因經濟數據走好，美聯儲降息預期有所下降，這抑制了多頭進一步做多的激情，上證指數也就出現了低开後反復疲軟的走勢。
“周末效應”不可忽視。因爲以往的經驗顯示，調控政策大多是在周末出臺，因此每當宏觀數據達到分析人士關於調控政策預期的程度時，多頭資金在周四、周五大多不敢輕舉妄動，從而使得周末的走勢相對疲軟。公布的一系列數據令分析人士預測加息政策愈來愈近，尤其是在美聯儲降息預期有所下降的背景下更是如此。正由於此，A股市場的多頭明顯做多意愿不強。
總體來看，也是周一的平均漲幅最大，而周五的平均跌幅最大。在快進快出的操作理念指導下，讓部分投資者將權證從周五持有到周一，跨越周末兩天（周末是國家政策以及上市公司信息出臺的多發時間），是他們無法接受的。另外，度過周末兩天，讓投資者心理上覺得時間價值被白白耗費掉了。所以，他們更愿意在周末清倉套現，而在周一重新進入市場，從而產生了周末效應。由於周末效應的存在，一種比較好的投資策略就是在周五收盤前买入將資金平均分散到各支認購證上進行买入，而在周一收盤前選擇將全部認購證拋出。對從2006年3月13日到2006年10月9日共29周交易日內的權證進行投資模擬，累積收益率可達65.1%。而在行情難以把握的情況下，建議投資者可以採用平均投資所有權證、周五买周一賣的策略來進行投資。
