證券回購

簡述

概念

　　證券回購，即證券回購交易，是指證券买賣雙方在成交同時就約定於未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。

內容

　　證券的持有方（融資者、資金需求方）以持有的證券作抵押，獲得一定期限內的資金使用權，期滿後則需歸還借貸的資金，並按約定支付一定的利息；而資金的貸出方（融券方、資金供應方）則暫時放棄相應資金的使用權，從而獲得融資方的證券抵押權，並於回購期滿時歸還對方抵押的證券，收回融出資金並獲得一定利息。類別
　　證券回購有股票回購和債券回購。

股票 回購

　　一般是上市公司通過二級市場买回自身的股票，原因有多方面的，一是用來股權激勵，獎勵給員工（特別是管理層和核心員工）；二是托市，擡高股票價格，保護投資者利益；三是縮小股本，提高股東每股的權益。

　　其含義、原因跟股票回購有很大的區別。債券回購是指債券买賣雙方在成交同時就約定於未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。其實質內容是：債券的持有方（融資方、借入資金方）以持有的債券作抵押，獲得一定期限內的資金使用權，期滿後則須歸還借貸的資金，並按約定支付一定的利息；資金的貸出方（融券方、借出資金方）則暫時放棄相應資金的使用權，從而獲得融資方的債券抵押權，並於回購期滿時歸還對方抵押的債券，收回融出資金並獲得一定利息。債券回購的主體既包括是商業銀行、非銀行金融機構，也包括大機構投資者，一般的911.html">散戶只參與借出資金即融券而不參與借入資金即融資，收益很低，但有保證。債券回購的品種可以是上市交易的國債、金融債券、企業債、公司債，這些債券會以一定比例折算成虛擬的“標準券”，這種標準券是不存在的，只是在做交易時的一種計算符號。債券回購的實質就是參與交易的投資者雙方進行的資金拆借行爲。
　　債券回購又分爲質押式和买斷式兩種，質押式債券回購不發生債券和資金所有權轉移，回購時交易雙方須償還資金、償還債券，如果遇到違約，交易所作爲雙方的共同對手方（借助中國證券登記公司）履行回購責任。买斷式債券回購初次交易時就發生了債券和資金所有權轉移，回購時雙方均可以違約。就买斷式債券回購而言，它實質上嵌入了債券看漲期權，如果債券看漲，融資方可以選擇买回債券，如果債券看跌，融資方可以選擇違約，放棄买回債券。
　　目前債券回購“期限品種”有很多種，具體看交易所安排，比如有1天、7天、14天、28天等。一般情況下，收益高的時候，每天能有萬分之二的收益，按單利計算7天就有萬分之14，也就是說，10萬元有140元收益，免印花稅。到證券公司开好資金账號就可以交易，可以开A股账戶、基金账戶（有股東卡的那種基金账戶）。