港股

一、港股入門

要認識港股，就不得不先知道什么是恆生指數。恆生指數，又稱恆指，是以香港股票市場中 33 只成份股，以其總市值加權平均法計算出來。由於所選取的成份股一般具有廣泛的市場代表性，其總市值更佔香港股市市值七成以上，每只成份股的升跌對其余的走勢也有極大的影響，故市場習慣以恆生指數爲現在、末來的股市走勢作出預測。

恆生指數是由恆生指數服務有限公司編制、修改及發布，並在 1969 年 11 月 24 日正式推出。恆指是以 1964 年 7 月 31 日爲基準日，並以 100 點爲基值，以現在恆指約 10,000 點計，累積漲幅已是 1964 年的 100 倍！而其計算方法如下：

恆生指數 = ( 當日成份股總市值 / 基準日成份股總市值 )x100

所謂的成份股，是經廣泛的咨詢嚴謹的程序挑選出來的。要被挑選爲成份股並不容易，需要符合以下數個基本資格：

( 一 ) 其總市值必須是所有在港交所上市的股份中最高的 90% ；

( 二 ) 其成交額必須是所有在港交所上市的股份中最高的 90% ；

( 三 ) 必須在港交所上市滿 24 個月；

( 四 ) 並非外資公司。

符合了以上資格，並不代表該股已被挑選爲恆指成份股，仍需要考慮該公司市值及成交額的排名、其行業須反映大市指數、及該公司的財政狀況等等。但有時候，部分新上市公司，則會獲得豁免，未必一定要上市超過 24 個月，例如地鐵 (0066) 、中銀香港 (2388) 及中海油 (0883) 等。通常的情況，則一定會依據以上的四個資格進行評審。由於挑選的方法如此嚴謹，故成份股的名單雖然每季檢討一次，但名單是極少出現變動的。

爲進一步反映市場上各類股票的價格走勢，恆生指數在 1985 年引進 4 個分類指數，把 33 只成份股納入當中。該 4 種分類指數爲金融分類指數、公用分類指數、地產分類指數及工商業分類指數。而其計算方法及公式則與恆指相同。恆指分類指數是除恆生指數之外，一個評估各類股票大市走勢的好工具。

二、爲什么投資港股——港股的十大優勢

1 、與大陸股市相比，香港證券市場更加成熟和規範。香港證券市場建立於 1866 年，經過一百多年的發展，已經建成高度嚴格、規範的監管法律體系，使之成爲全球最有效率、最公平、最成熟的證券市場之一，可有效地保護了廣大投資者及中小股民的權益。

2 、新股認購機會衆多。相較於國內 0.2 ％—— 0.5 ％的中籤率，港股的中籤率要高的多，曾平均達到 10% ，是國內中籤幾率的數十倍。 07 年以來，香港股市火熱，居民參與熱情高漲，參與新股認購的資金大幅上升，即便如此，新股中籤率仍然還有 2 ％—— 5 ％，是國內的十倍以上。同時，在香港進行認購新股還可獲得證券公司提供的 1 ： 9 配資，比如 10 萬資金可認購 100 萬的新股，成本僅相當於銀行拆借利率。據統計，過去八年在香港認購新股的平均年盈利在 25 ％—— 30 ％。

3 、有機會參與公司股票配售。香港股市是世界最活躍的證券市場之一， 2006 年還取代紐約成爲是世界直接融資最多的證券市場。融資方便是香港股市最大的特點之一，上市公司常常進行股票配售，而普通投資者都有機會參與這些配售。爲吸引投資者，配售股票通常會有折扣，算是無風險投資。

4 、投資品種豐富。香港證券市場共有 1000 多只股票、 2000 多只權證、另外有大量的公共基金、債券等，可投資的品種非常豐富，投資者有充足的選擇空間。

　 5 、 H 股和 A 股見巨大的差價，存在套利空間。香港股價通常比 A 股低，平均折價將近 50 ％，也就是說 H 股價格僅爲 A 股的一半。 2007 年 8 月 14 日收盤， A ＋ H 股中折價率最低的海螺水泥爲 18 ％，折價最高的大唐發電爲 76 ％，就是說 A 股是 H 股的 3.2 倍。鑑於同股同權的原則， H 股和 A 股的股東所享受的權益完全一樣，即分紅是一樣的，因而收益率更高。

6 、香港證券市場有很多國內無法購买的的知名大公司股票，如長江實業、和記黃埔（主席均爲李嘉誠）、新鴻基地產（主席爲郭炳湘）、匯豐控股、中銀香港、中國海洋石油、中國網通、中國移動、中國電信、招商局國際、中國石油等。這些著名公司的經營風格穩健，業績連續增長，股價每年都有不錯的表現。據說，很多香港本地居民都會在兒女出世時买幾手大盤藍籌股，兒女長大後，正好可賣了股票供其上大學。

7 、香港證券交易費用低，印花稅只有國內的 1/3 ，融資方便。在香港，投資者向證券公司尋求融資非常方便，常常都是只要一個電話就可解決問題，新股認購的時候還可享受 9 倍融資，而且融資成本非常低。像新股認購融資，以佔用天數爲單位計算（通常爲 7 天或 9 天），按照當期市場利率爲準，通常爲年率 5.8% / 365 × 7 。