區域性貨幣一體化

區域性貨幣一體化是在战後國際金融權力日益分散化、國際貨幣關系趨向區域化的背景下，一定地區的國家爲建立相對穩定的貨幣區域而進行的貨幣協調與合作，其最終目標是組建一個由統一的貨幣管理機構發行單一貨幣、執行單一貨幣政策的緊密的區域性貨幣聯盟。

20世紀70年代以來，隨着以美元爲中心的國際貨幣體系的解體以及區域性經濟一體化的趨勢的加強，貨幣集團化趨勢越來越明顯。在國際金融領域形成了各種各樣的區域性貨幣組織。但從貨幣一體化程度來看，成效最大的要數歐洲貨幣一體化。
所謂區域性貨幣一體化是指一定地區內的有關國家爲了貨幣金融合作而組成的貨幣聯盟，這種貨幣聯盟具有三個基本特徵：一是匯率的統一，即成員國之間實行固定的匯率政策，對外則逐步實現統一的匯率；二是貨幣的統一。
區域性貨幣一體化，是當今經濟國際化、金融全球化的必然產物。迄今爲止，世界上出現的真正意義上區域性單一貨幣，只有三個：

一是西非經濟貨幣聯盟8國統一使用的西非法郎；

二是中非經濟與貨幣共同體6國統一使用的中非法郎；這兩個區域均屬原非洲法郎區（15國）。

三是歐盟25國中12個成員國統一使用的歐元。自誕生以來，歐元的國際影響力正在不斷地增強，且在繼續“東擴”。

除了上述三個單一貨幣外，美元作爲世界上最大的國際結算貨幣和國際儲備貨幣，它的勢力範圍具有得天獨厚的優勢，美元化已成爲一股不可小視的勢力，在美洲及美洲以外的地區正在影響着越來越多的國家。

亞元的構想便是在這樣一種區域貨幣一體化的氛圍之中催生的。1997年東亞金融危機過後，爲了穩定亞洲的貨幣環境，一些國家和地區开始提出了在東亞建立“亞元”貨幣區的構想。近年來，在東盟及10+3機制框架內，爲達成這一目標，人們一直在進行着不懈的努力。
自70年代初布雷頓森林體制崩潰以來，區域貨幣一體化成爲一股方興未艾的潮流。這一方面是隨着區域性經濟一體化不斷的深化，客觀上要求各成員國加強貨幣金融領域的合作與協商以鞏固已取得的成果，並借此增強國際市場上的競爭力；另一方面是在當前浮動匯率制盛行的情況下，主要貨幣之間的匯率波動劇烈，影響了國際金融體系的穩定。爲穩定匯率，抵御美元等主要貨幣危機的衝擊，开展區域性的貨幣金融合作與協作便成爲各種區域性經濟組織的適應性選擇。於是，在國際金融領域湧現了各種各樣的區域性貨幣組織，在歐洲最早出現歐洲貨幣體系，非洲有西非貨幣聯盟、中非貨幣聯盟、阿拉伯世界有阿拉伯貨幣基金組織，南美洲有安第斯儲備基金組織等，

西歐率先完成貨幣統一，歐洲統一貨幣經過四十年的酝釀，終於啓動，從而开人類之先河。在這四十年裏，歐洲統一貨幣經過了無數坎坷，有成功，也有失敗，有經驗，也有教訓，但終於問世了。歐元啓動後，與歐盟存在密切貿易關系的國家很快會使用歐元計價，這些國家主要集中在中歐、東歐和中東、北非地區。

歐元啓動以後，美國爲迎接歐元的挑战，可能會調整美國現有的貨幣管理機構和貨幣政策，美國聯邦儲備系統可能上升爲北美貨幣聯盟的中央銀行，加拿大和墨西哥的中央銀行成爲北美中央銀行的分支機構，三國共同承擔中央銀行維護物價穩定的職責，至於北美貨幣聯盟的單一貨幣可能是北美美元。其面額應與美元一致，這就能將以前用美元計價的債權債務轉化爲用共同貨幣計價，同時在北美美元與加拿大元和墨西哥比索之間應維持一事實上程度的固定匯率。在條件允許的情況下，美洲的其他國家如智利可能會逐步加入北美貨幣聯盟。

歐元產生後，日本將加快日元國際化進程。盡管目前美元在亞太地區仍是官方外匯儲備、國際貿易計價清算的主要貨幣，但近年來美元的持續貶值使日元在該地區的地位日趨上升。同時，日本當局有意識地推進“亞洲日元通貨圈”战略，以主動適應國際貨幣區域化的趨勢，並力爭在其中爭得一席之地。其表現之一，就是日本近幾年來向亞洲各國提供了大量日元貸款，據統計，截止1994年底日元貸款已突破了8萬億日元，超過世界銀行貸款的40%，是亞洲开發銀行等4家地區开發銀行的貸款余額的總和。

阿根廷經濟學會日前發表研究報告指出，歐元的誕生將有力地促進由巴西、阿根廷、烏拉圭和巴拉圭組成的南方共同市場貨幣一體化進程。報告強調，歐盟與南方共同市場國家經貿關系密切，歐元投入流通後，南方共同市場國家將有必要盡快建立統一貨幣，以吸引更多的投資，提高產品出口競爭力，方便貿易結算，增加外匯儲備和促進金融系統的穩定。

多年來，圍繞建立以華人爲基礎的大中華共同市場問題，一些學者提出了建立“中華經濟圈”的設想，以達到資源共享和中華民族的振興的目標。“中華經濟圈”是指由中國內地、香港、澳門和臺灣組成的經濟區域，這些經濟區域目前使用着4種不同的貨幣。
在經濟競爭日益全球化、區域化、集團化的大趨勢中，統一貨幣是最有力的武器之一。歐盟從1979年建立歐洲貨幣體系以來，一直是世界一體化程度最高的區域集團，但對國際金融市場動蕩的衝擊仍然缺乏抵御能力。 1995年的墨西哥比索危機，1996年的日元危機，都一度導致歐盟經濟增長滑坡、出口下降、就業減少。1992年歐洲貨幣危機，直接使歐盟成員國受損。歐盟浮動匯率機制下各自爲政的多國貨幣幣值“軟硬”不一，利率的差別和匯率的變動，常引發歐盟內部金融秩序的混亂，無法與美元抗衡。

歐元啓動後，歐盟作爲一個經濟整體將擁有雄厚的經濟、貿易和金融實力，大大提高了抗風險能力。與美國比較，歐元11國擁有2.9億人口，美國爲2.68億。就總體經濟實力而言，歐盟已經超過美國，歐盟1996 年國內生產總值爲8.4萬億美元，佔世界總產值的31%，超過美國生產7.2萬億美元，佔世界生產總值的27%，在世界貿易中所佔份額，美國佔 19.6%，歐元區佔18.6%，美國出口總值佔世界貿易出口總值12%，歐盟則佔近17%。在經合組織中，歐盟國家的國民生產總值佔38%，美國佔 32.5%左右，日本爲20%。就外匯儲備方面而言，歐元11國加起來的外匯儲備是3200億美元，而美國的儲備金只有640億美元。從上述的基本數據可見，歐元區可以成爲和美國分庭抗禮的“超級大國”。

歐盟正在採取措施以使歐元成爲硬通貨，歐元區將成爲世界最大的資本市場。據國際貨幣基金組織統計，歐盟目前包括債券、股票和銀行貸款在內的資產總量已達27萬億美元，超過美國的23萬億美元的資產。歐盟單一貨幣將使歐洲的金融市場將更爲活躍，成爲與美元並駕齊驅的金融市場，甚至逐步超越美元。

此外，歐盟中央銀行體系的外匯儲備金額應低於實行單一貨幣之前的各國外匯儲備總額，其原因是歐盟國家對區外貿易所佔份額只佔40%，根據外匯儲備應足以支付全年20-30%進口的原則，歐洲外匯儲備量可從現在的4340億美元中削減1000億美元左右，這筆十分可觀的資金將可用以進行各項投資，進一步提高歐盟成員國的競爭力。

區域經濟聯合力量的作用在這次亞洲金融危機中也得到顯現。在這次亞洲金融危機中，東南亞和東亞大部分國家和地區的貨幣都無可幸免地遭受了貶值的惡運，連日元也難以幸免，唯獨人民幣和港幣保持不貶值。有一個不可忽視的重要因素就是兩區的聯合力量，以超二千億美元的外匯儲備作後盾，在危機衝擊到香港之初，中國中央政府即明確表達了隨時支援香港特區政府的意愿，中央政府的外匯儲幣是港幣的堅強後盾。在聯合的力量反擊下，終於擊退了投機資本對港幣的一次又一次衝擊，既維持了港幣的“聯系匯率制”，也維護了人民幣的穩定。

中國內地、香港、臺灣三地貨幣關系的密切程度越來越增加。經過二十年改革开放的發展，香港和內地之間又已形成了“前店後廠”的經濟格局，臺灣與香港、臺灣與內地之間的經濟聯系也已達到相當的深度。據有關資料統計，1996年，香港與內地的貿易額達10498.1億港元，臺灣與內地之間的貿易額達11300百萬美元，臺灣與香港之間相互投資金額就達266.9 百萬美元，共57件；而同年，臺灣核準對內地間接投資的金額則爲1229.2百萬美元，共393件。在這種密切的經濟聯系之下，其中的任何一個經濟體的貨幣匯率的較大波動，都將使其他經濟體的貨幣穩定和經濟發展受到較大的衝擊。除抗風險因素之外，不同的貨幣使用也提高了企業的交易成本，由於大陸、香港、臺灣各自的貨幣不同，致使相互間巨額的貿易和投資都必須進行貨幣的兌換才能進行，或者是通過轉換爲美元這一中間貨幣進行。即使不考慮匯兌的匯率變動損失，只考慮匯兌的买賣差價，對於廣大的企業和投資者而言，都是一筆巨大的交易成本，更何況企業還得承受匯率變化給它們帶來的保值費用和損失。因此，面對如此衆多的經濟交易和投資，爲了減少貨幣兌換的交易成本，統一貨幣也就成爲一種經濟發展的內在要求。
隨着世界上區域性貨幣一體化的發展，企業交易中介結算聯盟體系必然得到相應的發展。區域性貨幣一體化起了开路先鋒的作用，它擴大了一種貨幣流通的範圍。爲解決擴大後的貨幣流通領域內的企業交易支付中的矛盾，減少企業爲獲得與創造的產品相適應的流通貨幣所付出的貨幣成本，降低企業的負債程度，必然要在貨幣一體化領域內建立起企業交易中介結算聯盟體制，進行跨國家或跨境的企業交易中介結算體制。這是對區域貨幣一體化的完善和發展，也是世界範圍內企業交易中介結算體制的一種形式。 ^[1]