應收账款轉讓

什么是應收账款轉讓？
　　應收账款轉讓，是指企業將應收账款出讓給銀行等金融機構以獲取資金的一種籌資方式。應收账款轉讓籌資數額一般爲應收账款扣減以下內容後的余額：（1）允許客戶在付款時扣除的現金折扣；（2）貸款機構扣除的準備金、利息費用和手續費。其中準備金是指因在應收账款收回過程中可能發生銷貨退回和折讓等而保留的扣存款。
應收账款轉讓分類
　　應收账款轉讓按是否具有追索權可分爲附加追索權的應收账款轉讓和不附加追索權的應收账款轉讓。其中，附加追索權的應收账款轉讓，是指企業將應收账款轉讓給銀行等金融機構，在有關應收账款到期無法從債務人處收回時，銀行等金融機構有權向轉讓應收账款的企業追償，或按照協議規定，企業有義務按照約定金額從銀行等金融機構回購部分應收账款，應收账款的壞账風險由企業承擔；不附加追索權的應收账款轉讓，是指企業將應收账款轉讓給銀行等金融機構，在有關應收账款到期無法從債務人處收回時，銀行等金融機構不能向轉讓應收账款的企業追償，應收账款的壞账風險由銀行承擔。
應收账款轉讓的具體方式及其特點
　　利用應收账款轉讓融資主要有兩種方式，即以應收账款爲抵押借款和應收账款讓售。
　　（1）應收账款抵借
　　應收账款抵借是指持有應收账款的企業與信貸機構或代理商訂立合同，以應收账款作爲擔保品，在規定的期限內企業有權以一定額度爲限借用資金的一種融資方式。合同明確規定信貸機構或代理商借給企業資金所佔應收账款的比率，一般爲應收账款的70%－90%不等，借款企業在借款時，除以應收账款爲擔保外，還需按實際借款數據出具標據，如果作爲擔保品的應收账款中某一账款到期收不回來，銀行有權向借款企業追索。
　　抵借方式的特點：1、是一種循環的自我清償的貸款，在會計意義上是短期借款；但在財務概念中卻可以是長期借款；2、抵押方繼續保留應收账款的權益，同時也要承擔壞账的責任。
　　（2）應收账款讓售
　　應收账款讓售是指企業將應收账款出讓給信貸機構，籌集所需資金的一種方式。企業籌措的資金是根據銷售發票金額減去允許客戶在付款時扣除的現全折扣信貸機構收取的傭金以及在應收账款上可能發生的銷售退回和折讓而保留的扣存款後的余額確定。扣存款佔的比例由雙方協商確定，一般爲10%左右。應收账款讓售後，假若出現應收账款拖欠或客戶無力清償，則企業無需承擔任何責任，信貸機構不能向企業追索，只能自己追索或承擔損失。
　　讓售方式的特點：1、讓售方式相當於一種銷售行爲，要確認損益；2、讓售既轉移了收款權利，同時也轉移了壞账風險。
應收账款轉讓的財務成本
　　應收账款轉讓作爲一種企業融資方丈，與負債相比它的籌資成本低，財務風險小，是一種理想的融資渠道。
　　應收账款讓售的資金成本包括支付給信貸機構的代理費（這是對代理機構由於應收账款風險的轉嫁而進行的補償）和留置金兩部分。應收账款讓售的資金成本K1爲：
　　K1=支付的代理費/（應收账款面值-支付的代理費-留置金）
　　與應收账款讓售相對應，對於應收账款抵押貸款融資，其資金成本包括應收账款的機會成本、應收账款的變現費用、應收账款所帶來的壞账損失以及由於使用借款所要支付的利息。在這四項資金使用成本中，前三項都是在進行應收账款讓售融資時不會發生的。其中，應收账款的機會成本指應收账款若變現投入生產領域而給企業所帶來的收益，這部分收益由於資金被應收账款所佔用而無法取得，因而將其歸入負債融資的使用成本中。應收账款變現的費用指企業爲了應收账款能夠收回所支付的各種收账費用，如差旅費、訴訟費等。壞账損失，指應收账款因收不回而給企業帶來的損失。若用公式表示，那么抵押貸款融資金成本K2爲：
　　K2=（機會成本+應收账款變現費用+壞账損失+利息）/應收账款面值
　　從應收账款讓售的資金成本與抵押貸款融資的資金成本兩相對比中，可以看出，應收账款讓售的資金成本較低。特別是在融資量很大的情況下，企業要從資本市場上拆借到所需的資金，就必須支付比少量融資高的利率，此種情形之下，應收账款讓售融資的優勢更加明顯。
應收账款轉讓籌資的優缺點
　　應收账款轉讓籌資的優點主要有：
　　（1）及時回籠資金，避免企業因賒銷造成的現金流量不足；
　　（2）節省收账成本，降低壞账損失風險，有利於改善企業的財務狀況、提高資產的流動性。
　　應收账款轉讓籌資的缺點主要有：
　　（1）籌資成本較高：
　　（2）限制條件較多。