法蘭克福金融市場

 
Frankfurt finance market

德國的金融中心，國際主要金融市場之一。早在1180年，作爲“帝國城市”，法蘭克福就擁有鑄幣權。1402年开設了第一家貨幣兌換所。1585年成立了證券交易所。19世紀初，僅有4萬人口的法蘭克福就有銀行近百家，其中幾家銀行的老名稱迄今沿用，如貝特曼銀行、豪克銀行、梅茨勒銀行等。1820年，法蘭克福首次出現股票交易。1862年成立的法蘭克福抵押銀行是第一家以股份有限公司形式注冊的企業。1948年，法蘭克福市被選作中央銀行——德意志州銀行的所在地。該行擁有貨幣發行權，並負責制訂、推行統一的貨幣和信貸政策，爲後來法蘭克福發展成金融中心奠定了基礎。1957年，根據《德意志聯邦銀行法》建立了德意志聯邦銀行，即聯邦德國的中央銀行，總行地址仍設在法蘭克福。各類金融機構爲加強與中央銀行的聯系，紛紛設在法蘭克福，使這裏銀行雲集。

  設在法蘭克福的德國各種類型的信貸機構，包括官方機構、地方銀行、合作銀行、大銀行、特殊專業信貸機構和金融投資公司等共有 147家。官方機構中，除聯邦銀行外，战後負責調撥馬歇爾計劃資金的復興信貸銀行，聯邦鐵道局的德意志交通信貸銀行，聯邦郵政局州一級的郵政支票局，均設在法蘭克福。聯邦銀行是一個獨立於政府的機構，行長由聯邦總統任命，任期8年。聯邦銀行的主要職能是保持貨幣穩定，防止物價過分波動。負責發行貨幣，執行貼現、信貸與公开市場政策，制定最低儲備政策，負責聯邦及州政府的流動資金的收支工作。對商業銀行進行指導、檢查、監督，並是商業銀行的最後放款人。

德國儲蓄銀行總行設在法蘭克福。儲蓄銀行战後是由州政府管轄的國營機構，在全國設有595個分支機構。合作銀行總行也設在法蘭克福。合作中心銀行共9家，信用合作社2260家。聯邦德國的私營大商業銀行的總行也都設在法蘭克福。

法蘭克福是抵押放款業務的中心，歷史悠久的法蘭克福抵押銀行、萊茵抵押銀行和德意志抵押銀行都設在法蘭克福。

設在法蘭克福的有代表性的特殊信貸機構有：出口信貸有限公司，主要提供中、長期的出口資金融通；私人貼現股份公司，根據私人市場貼現率給商業票據提供貼現服務；農業證券銀行，主要爲農、林、漁及食品行業提供中期和長期貸款，也爲官方儲糧提供短期資金。

此外，德國的幾百家金融投資公司，約3／4集中在法蘭克福。它們投資於股票、債券（包括國際證券）和房地產，形成一股不可忽視的金融力量。

德國是一個實行开放性經濟的國家，對外貿易總額約等於國民生產總值的一半。70年代後德國馬克逐漸發展成爲僅次於美元的國際貨幣。匯率一直堅挺。因此，德國的貨幣市場和資本市場對外國投資者的吸引力愈來愈強。加之法蘭克福地理位置優越，交通和通訊發達，具有悠久的金融傳統，又是德國中央銀行和許多商業銀行的所在地，因此自然形成外國銀行設立機構的理想地點。世界前25名的大銀行中有20家在法蘭克福設有分支機構。除商業銀行代表處外，還有日本和意大利兩國的中央銀行代表處。南歐國家銀行的代表處除處理銀行業務外，還爲僑居在德國的本國僑民服務。

構成法蘭克福國際金融中心的四個金融市場是：貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場。

①法蘭克福貨幣市場。法蘭克福的金融力量形成一個巨大的短期資金借貸的貨幣市場。其業務主要有銀行同業拆借、公开市場業務、票據貼現、存款及短期貸款等。銀行間的拆借業務主要是拆借短期資金。商業銀行在聯邦銀行都开有活期存款帳戶，當一家銀行從另一家銀行借款時，由貸出銀行通知聯邦銀行轉帳歸還貸出銀行。這種業務可使各家銀行按照不同的情況隨時調整它們存在聯邦銀行的余額，以維持銀行的清償能力。票據貼現業務指商業銀行需要資金時，可持未到期票據到中央銀行貼現。私人則可持未到期的票據到商業銀行或貼現公司貼現。法蘭克福的商業銀行是全面性銀行，經營各種銀行業務，既吸收活期、長期存款，也發放短期貸款。

②法蘭克福資本市場。經營中、長期借貸資金，以法蘭克福的商業銀行和法蘭克福證券交易所爲主。商業銀行除發放長期貸款外，還經營發行和买賣有價證券的業務，它們中許多是法蘭克福證券交易所的成員。證券交易所成立於16世紀，是當時全國最大的交易所。該所經營有價證券、匯票、各種貨幣及其他支付手段以及硬幣和貴金屬的买賣。80年代初，擁有90多家成員銀行，其中20多家是外國銀行。

法蘭克福交易所的結算工作效率很高，原因主要是法蘭克福設有直接爲證券交易服務的銀行，如法蘭克福證券儲備銀行和德意志外國證券儲備銀行，前者從事有關德國證券的轉手、保管和收息工作，後者則負責保管外國證券。

③法蘭克福外匯市場。法蘭克福外匯交易所是德國五大外匯交易所之一，因爲聯邦銀行只對法蘭克福外匯交易所進行幹預，因此該外匯交易所對柏林、杜塞爾多夫、漢堡、慕尼黑的4個交易所起着領頭作用。在五大交易所中，法蘭克福的外匯交易量約佔一半，其中美元交易量最大，其次是瑞士法郎、法國法郎和荷蘭盾。

④法蘭克福黃金市場。法蘭克福黃金市場是繼倫敦、蘇黎世、巴黎之後的歐洲黃金市場，由於政府徵收增值稅高，業務發展得比較緩慢。