倫敦證券交易所
地點：英國倫敦
坐標：北緯51度30分54秒，西經0度05分56.5秒
重要人物 ClaraFurse（CEO）、ChristopherS.Gibson-Smith（主席）
指數：FTSE100（倫敦金融時報100指數 簡稱富時100）
作爲世界第三大證券交易中心，倫敦證券交易所是世界上歷史最悠久的證券交易所。它的前身爲17世紀末倫敦交易街的露大市場，是當時买賣政府債券的“皇家交易所”，1773年由露大市場遷人司威丁街的室內，並正式改名爲“倫敦證券交易聽”。1802年，交易所獲得英國政府正式批準。此後，在英國其他地方也出現廣人證券交易所，高峯時期達 30 余家，1967年，英國各地交易所組成了7個區域性的證券交易所，1973年，倫敦證券交易所與設在英國格拉斯哥、利物浦、曼徹斯特、伯明翰和都柏林等地的交易所合並成大不列顛及愛爾蘭證券交易聽，各地證券交易所於 80 年代後期停止運作， 1995年12月，該交易所分爲兩個獨立的部分，一部分歸屬愛爾蘭共和國，另一部分歸屬英國，即現在的倫敦證券交易所。
倫敦證券交易所曾爲當時英國經濟的興旺立下汗馬功分，但隨着英國國內和世界經濟形勢的變化，其濃重的保守色彩，特別是沿襲的陳規陋習嚴重阻礙了英國證券市場的發展，影響廠中場競爭力，在這一形勢下，倫敦證券交易所於 1986年10月進行了重大改革，例如，改革固定傭金制；允許大公司直接進入交易所進行交易；放寬對會員的資格審查；允許批發商與經紀人兼營：證券交易全部實現電腦化，與紐約、東京交易所連機，實現24小時全球交易。這些改革措施使英國證券市場發生了根本性的變化，鞏固了其在同際證券市場中的地位。
①上市證券種類最多，除股票外，有政府債券，國有化工業債券，英聯邦及其他外同政府債券，地方政府、公共機構、工商企業發行的債券，其中外國證券佔50％左右；
②擁有數量龐大的投資於國際證券的基金，對於公司而言，在倫敦上市就意味着自身开始同國際金融界建立起重要聯系：
（1）引入（introduction），不募集新資，而由倫敦證券交易所接納現有股票上市。其股票價格相對穩定，分布面廣，因而可估算出適銷性。
（2）私募（placing），將現有或新股票直接發行給經選擇的發起人的客戶。
（3）中介人發行 （intermediaries offer）， 將現有或新股票推銷給投資中介人，由這些中介人向其客戶轉售。
（4）公开發行上市（public offer），在上市公司被接納入倫敦市場之時，通過商業銀行或股市經紀人向社會大衆直接出售股票。
（1）公司一般須有三年的經營記錄，並須呈報最近三年的總審計账目。如沒有三年經營記錄，某些科技產業公司、投資實體、礦產公司以及承擔重大基建項目的公司，只要能滿足倫敦證文所《上市細則》中的有關標準，亦可上中。
（2）公司的經營管理層應能顯示出爲其公司經營記錄所承擔的責任。
（3）公司呈報的財務報告一般須按國際或英美現行的會計及審計標準編制，並按上述標準獨立審計。
（4）公司在本國交易所的注冊資本應超過70萬英鎊，已至少有25%的股份爲襯會公衆持有。實際上，如想通過倫敦證交所進行國際募股，其總股本一般要求不少於2500萬英鎊。
（5）公司須按倫敦證券交易所規範要求（包括歐共體法令和1986年版金融服務法〕編制上市說明書，發起人需使用英語發布有關信息。
發行債券一般指通過倫敦證券交易所發行歐洲債券，其要求明顯低於股票發行要求。因爲債券的市場行情變化一般不取決於發行人的經營表現，而更多的是受利率和通貨變動的影響。
在倫敦上市有三條途徑—股票、存股證、債券。每一條加入倫敦市場的途徑均有不同的披露要求和上市程序。
外國公司可在倫敦證交所的主板市場（作爲首要上市或第二上市）直接上市發股。
無論公司申請哪一類上市，英國上市管理署（UKLA）—英國金融服務管理局分管在倫敦上市的部門—都有一系列在批準上市和倫敦證交所接受股票交易之前必須達到的基本要求。
經營記錄
由公衆持有的股票
控股股東
持續性義務
上市途徑二:存股證
存股證—通常稱爲DR—是在倫敦上市和交易的可交易證券，代表對發行者基礎股票的擁有權。在倫敦可上市和交易幾種存股證，包括以美元標價的全球存股證（GDR）和美國存股證（ADR），以及以歐元標價的歐元存股證（EDR）。
在倫敦上市和交易的DR可分爲兩大類—專業類DR和零售類DR。它們的上市規則不同，而且面向的投資者羣體。
專業類DR僅由機構投資者交易，因此UKLA對此類DR的上市要求相對比較寬松。相反，零售類DR可由包括私人在內的任何投資者交易。因此，零售類DR業務需要更高水平的投資者保護，其上市要求也更嚴格——基本上與直接上市發股一致。
經營記錄
由公衆持有的存股證
上市說明書
存托銀行
持續性義務
英國上市管理署（UKLA）制定的細則闡明了在倫敦上市債券的規則與條件。關於歐洲債券的規定則單獨發布，這些規定可向UKLA索取。
申請上市可轉換證券的公司，通常應有至少三年的經營記錄（見以下）
上市文件
可轉讓性
一般而言，只有在作爲轉換對象的證券已是或將成爲以下兩者之一的前提下，可轉換證券才能獲得在倫敦上市和交易的資格：
中期系列債券
持續性義務
外國公司在倫敦證交所上市，一方面打通了全球資本和國際投資界的門戶，另一方面也必須接受在倫敦上市所帶來的責任和義務。這些責任和義務中有一寫是倫敦證交所《批準交易規則》和英國上市管理署《上市細則》針對所有上市公司的監管要求。其他則是市場機制本身對上市公司提出的要求和期望，比如分析師、投資者和媒體會關注市場上的每一家公司，並對其表現作出判斷。與這些羣體的溝通過程，如今通常被稱爲投資者關系（IR）。
從根本上說，投資者關系（IR）是一項長期的營銷運作，上市公司通過IR與現有和潛在的投資者溝通。與其它任何溝通過程一樣，IR也應該是雙向的。
一套精心規劃的有效的IR活動，對於外國公司充分發揮在倫敦上市的優勢是十分重要的。正因如此，倫敦證交所發展了一整套服務、產品、信息和課程，在持續性基礎上支持和強化外國公司的IR策略。這些服務的宗旨，就是幫助上市公司與它們的投資者羣體保持溝通，並在正確的時間向正確的對象傳達公司的消息。
互聯網使低成本的全球通信成爲現實。爲幫助上市公司盡可能有效地利用萬維網(web)，倫敦證交所的網站提供一整套信息、建議和第三方鏈接，協助上市公司制訂和實施它們的IR策略。
倫敦證交所還於相關行業組織-包括投資者關系協會-合作，建立了“投資者關系最佳規程”網站。此網站的宗旨是協助上市公司應對在互聯網上开展IR時面臨的挑战。此網站可通過倫敦證交所網站的鏈接進入。
日點擊數已達到二百萬人次的倫敦證交所網站，還向投資者提供一整套有助於支持上市公司IR工作的免費信息。股票行情服務向投資者提供延遲15分钟的股價、指數動向、漲跌幅排行榜、關於上市公司的基本信息。
外國公司在倫敦上市並开始推行IR方案後，需要通過一種快速、便利、而且成本有效的方式，評估其實施中的 IR舉措對股票交易活動產生的影響。針對這一需求，倫敦證交所向所有外國上市公司免費提供基於互聯網的國際簡報（ISR）服務。上市之後，每一家外國公司均可在倫敦證交所網站有密碼保護的安全區域進入屬於該公司的特別ISR網頁，此網頁提供一些詳盡數據，包括上一個月該公司股票的交易筆數，以及交易的股票數量。
網站鏈接
外國公司在倫敦上市並开始推行IR方案後，需要通過一種快速、便利、而且成本有效的方式，評估其實施中的 IR舉措對股票交易活動產生的影響。針對這一需求，倫敦證交所向所有外國上市公司免費提供基於互聯網的國際簡報（ISR）服務。上市之後，每一家外國公司均可在倫敦證交所網站有密碼保護的安全區域進入屬於該公司的特別ISR網頁，此網頁提供一些詳盡數據，包括上一個月該公司股票的交易筆數，以及交易的股票數量。
外國公司的互聯網IR策略要取得成功，關鍵之一是要最大限度地提高公司網站的點擊數。在倫敦上市的外國公司，可在倫敦證交所的網站上建立通往其公司網站的鏈接，大幅增加其公司網站被訪問的次數。此等鏈接使在倫敦證交所網站上查詢該公司信息的投資者可快速、順利地進入公司本身的IR網頁。
倫敦證交所的監管體系被公認爲是對其它市場極有參考價值的模式。倫敦證交所的監管程序，與其它主管機構的互動配合，以及與所有市場參加者之間保持的關系，也受到高度尊重。
針對其它市場的這一需求，倫敦證交所面向海外主管機構、公司懂事及公司顧問，發展了一些度身量制的培訓課程。這些課程涵蓋多個證交所領域，在與每一家具體顧客密切協商的基礎上分別提供。課程形式多樣，從倫敦證交所的主管人員進行一對一培訓，到多達70人的團體聽取專題陳述。
培訓的費用爲最多六人的小組每天ε2,500+消費稅（如在英國以外進行，還需加上住宿和機票）。對更大的團體，將增加培訓顧問的人數，並針對具體服務商定合適費用。
上市慶典儀式
外國公司在倫敦證交所上市時，有權在交易起始日或其前後舉辦一個上市儀式。此等儀式不僅是爲了慶祝公司在倫敦證交所上市，而且還可以用於啓動公司的IR活動。此外，在倫敦市場上市的外國公司還可以利用倫敦證交所配備精良的金融城媒體中心向媒體發布新聞，確保媒體不僅是在英國，而且-可能還更重要-在其本土市場對其被批準在倫敦上市有全面報道。
關系經理
每一家在倫敦上市的外國公司，都會被安排到一位任職於倫敦證交所國際業務拓展部的專門聯絡人，即關系經理。關系經理將負責管理證交所與上市公司之間的關系，確保發行者即使獲知倫敦證交所的一切相關發展，並與上市公司的顧問一起，協助及指導上市公司通過有效的IR方案保持投資者興趣。
在倫敦上市掛牌，可把貴公司首次推介給國際投資界，或加強貴公司現有的聯系。無論如何，在倫敦上市都會增強投資者對貴企業的興趣，並增強他們對企業未來的信心。而此等興趣與信心，又有助於促進貴公司股票或存股證的交易，爲貴公司帶來進一步融資的機遇。
作爲世界上最大的股票基金管理中心，倫敦可出色地將國際發行者引薦給衆多大型機構投資者。機構投資者在倫敦證交所各市場的股票投資和交易方面佔絕對優勢，其交易份額在80%以上。
歐洲投資機構的持股總值達到大約5.5萬億美元—佔全球機構持股總量的三之一以上。在歐洲內部，倫敦遙遙領先，管理着幾乎一半的歐洲機構持股。英國的基金經理們還爲其它國家的投資基金管理着7,000多億美元的資產。這些資本中有大約一半是來自北美。這使倫敦成爲全球資本的首要門戶。
倫敦的外國股票交易額始終高於其它市場。這放映了外國公司在倫敦證交所業務中的中心地位—在倫敦證交所交易的外國股票遠遠超出英國本土的股票，這種情形是獨一無二的。在倫敦，外國股票的平均日交易額達到195億美元，遠遠高於其它任何主要證交所。
知名度
倫敦的外國股票交易額始終高於其它市場。這放映了外國公司在倫敦證交所業務中的中心地位—在倫敦證交所交易的外國股票遠遠超出英國本土的股票，這種情形是獨一無二的。在倫敦，外國股票的平均日交易額達到195億美元，遠遠高於其它任何主要證交所。倫敦市場的規模、威望和全球操作圍，意味着在這裏上市和交易的外國公司可獲得全球矚目和復蓋。
倫敦證交所面向外國股票的交易及信息系統包括國際股票自動對盤交易系統和EAQ國際股票自動報價系統。倫敦證交所的國際股票自動對盤交易系統是一套由訂單驅動的全自動交易設施。它有助於提高在倫敦證交所交易量最大的外國公司的知名度，並以其速度、透明度和效率促進這些公司股票的交易。
SEAQ國際股票自動報價系統是一套由報價驅動的基於屏幕上的交易及信息系統，已成爲在倫敦上市的外國公司與其投資者之間出色的溝通渠道，並已成爲該領域的衡量標準。在增進上市公司的股票在其本土市場、倫敦市場以及世界其它金融中心的流動性方面，SEAQ國際股票自動報價系統發揮着關鍵作用。
世界各地有超過10萬家國際投資者接入倫敦證交所的交易及信息系統，這些系統爲在倫敦上市的外國公司帶來一流的知名度。
國際展望
總體來講，歐洲投資界對外國公司是相當歡迎的—而倫敦的歡迎度最爲熱烈。與北美同行相比，歐洲機構對外國股票的投資高出一倍。而常駐英國的金融機構是最爲活躍的國際投資者羣體。他們的投資組合中平均有37%爲海外證券—這個百分比遠遠高於其它國家的投資機構。
深刻理解與訣竅
作爲世界領先的國際投資者的機構還擁有對外國公司最深入的認識了解，並掌握相關操作訣竅。
這種認識與了解是歷經多年積累起來的。常駐倫敦的投資者在研究外國公司及其業務環境方面擁有豐富經驗。這些投資者的操作訣竅，還於在倫敦交易的外國公司興趣廣，涉及不止一個工業板塊。
英國在倫敦上市交易的外國公司來自許多重大行業，從電信、高科技、宇航、到公用事業、消費品、零售、銀行、制造業、以及資源开發，其中有不少上市公司是世界各國國有企業民營化的結果。
倫敦市場對外國公司的深入了解還有組於爲外國公司帶來更大的穩定性。在國際經濟發生動蕩的時期經驗豐富的倫敦投資者能夠抱持中至遠期的眼光。相對而言他們不會因爲驚惶失措而拋售所持股。
這些優越性還包括：
受全球尊重的既嚴格又靈活的法規體系
美國與亞洲時區之間的居中位置
幾個世紀積累起來的強大聲譽與經驗
世界一流的國際公司理應到世界一流的市場上市。倫敦就是這樣的市場。
[1] 倫敦證券交易所 http://www.londonstockexchange.com/
[2] 中國投資網 http://www.chnvc.com/stock/a1370.html
[3] MBA智庫 http://wiki.mbalib.com/wiki/%E4%BC%A6%E6%95%A6%E8%AF%81%E5%88%B8%E4%BA%A4%E6%98%93%E6%89%80
