投資基金
投資基金，就是衆多投資者出資、專業基金管理機構和人員管理的資金運作方式。
資金來源於公衆、企業、團體和政府機構。居民個人投資，可以在基金募集發行時申請購买，也可以在二級市場上購买已掛牌上市的基金。投資基金的投資領域可以是股票、債券，也可以是實業、期貨等，而且對一家上市公司的投資額不得超過該基金總額的10%（這是中國的規定，各國都有類似的投資額限制）。這使得投資風險隨着投資領域的分散而降低，所以它是介於儲蓄和股票兩者之間的一種投資方式。
投資基金起源於英國，卻盛行於美國。第一次世界大战後，美國取代了英國成爲世界經濟的新霸主，一躍從資本輸入國變爲主要的資本輸出國。隨着美國經濟運行的大幅增長，日益復雜化的經濟活動使得一些投資者越來越難於判斷經濟動向。爲了有效促進國外貿易和對外投資，美國开始引入投資信托基金制度。1926年，波士頓的馬薩諸塞金融服務公司設立了“馬薩諸塞州投資信托公司”，成爲美國第一個具有現代面貌的共同基金。在此後的幾年中，基金在美國經歷了第一個輝煌時期。到20年代末期，所有的封閉式基金總資產已達28億美元，开放型基金的總資產只有1.4億美元，但後者無論在數量上還是在資產總值上的增長率都高於封閉型基金。20年代每年的資產總值都有20％以上的增長，1927年的成長率更超過100％。
1929年全球股市的大崩盤，使剛剛興起的美國基金業遭受了沉重的打擊。隨着全球經濟的蕭條，大部分投資公司倒閉，殘余的也難以爲繼。但比較而言，封閉式基金的損失要大於开放式基金。此次金融危機使得美國投資基金的總資產下降了50％左右。此後的整個30年代中，證券業都處於低潮狀態。面對大蕭條帶來的資金短缺和工業生產率低下，人們投資信心喪失，再加上第二次世界大战的爆發，投資基金業一度裹足不前。危機過後，美國政府爲保護投資者利益，制定了1933年的《證券法》、1934年的《證券交易法》，之後又專門針對投資基金制定了1940年《投資公司法》和《投資顧問法》。《投資公司法》詳細規範了投資基金組成及管理的法律要件，爲投資者提供了完整的法律保護，爲日後投資基金的快速發展，奠定了良好的法律基礎。投資基金已風行世界各國。美國四分之一的家庭投資於投資基金（在美國叫做共同基金）。基金業已成爲僅次於商業銀行的第二大金融產業，並在股票市場上唱主角。進入90年代，美國新投入股票市場的資金有80%來自共同基金。1993年，美國個人投資僅佔股票市值的20%，而共同基金已超過了50%。
證券投資基金是指通過發售基金份額，將衆多投資者的資金集中起來，
形成獨立資產，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。證券投資基金是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然後共擔投資風險、分享收益。根據不同標準，可以將證券投資基金劃分爲不同的種類：根據基金單位是否可增加或贖回，可分爲开放式基金和封閉式基金。开放式基金不上市交易，一般通過銀行申購和贖回，基金規模不固定；封閉式基金有固定的存續期，期間基金規模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場买賣基金單位。證券投資基金在美國稱爲“共同基金”，英國和中國香港特別行政區稱爲“單位信托基金”，日本和中國臺灣地區則稱“證券投資信托基金”等。證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的投資於證券的集合投資理財方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管（一般是信譽卓著的銀行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具的投資。基金投資人享受證券投資的收益，也承擔因投資虧損而產生的風險。中國基金暫時都是契約型基金，是一種信托投資方式。
开放式基金是指基金設立後，投資者可以隨時購买和贖回基金單位，基金的規模不固定的投資基金。
封閉式基金是指基金一旦設立，基金的規模在規定的期限內是固定的，不能增發和贖回基金單位，投資者买賣基金只能在證券市場上交易。
中國上海、深圳證券交易所掛牌交易或聯網上市的基金均爲封閉式基金。此外，根據基金的資金投向的不同，基金又可分爲證券投資基金，貨幣基金，外匯基金，產業基金等。
產業投資基金是一種借鑑西方發達市場經濟規範的“創業投資基金”運作形式，
通過發行基金受益券募集資金，交由專業人士組成的投資管理機構操作，基金資產分散投資於不同的實業項目，投資收益按資分成的投融資方式。它具有以下幾個特點：（1）作爲投資基金的一個種類，它具有“集合投資，專家管理，分散風險，運作規範”的特點。
（2）產業投資基金一般定位於高新技術產業，有效率的基礎產業的基礎建設，如收費路橋建設、電力建設、城市公共設施建設等，促進產業升級與結構高度化，以高風險實現高收益。
（3）產業投資基金一般以實業投資爲主，但也作一定比例的證券投資，以保持基金資產的流動性。
（4）產業投資基金區別於“行業基金”，其投資方向一般是跨行業、綜合性、以符合組合投資原則並且避免蛻化爲某個行業的行政附屬物。
產業投資基金在中國可以發揮作用的範圍很廣，凡是符合國家鼓勵發展並具有較好回報的產業，均可以運作產業基金這種形式進行投融資運作。因此，發展產業投資基金具有較強的現實意義。
（1）有利於推進中國基礎產業的快速發展。加快基礎設施建設，是促進中國經濟發展的必由之路，這需要巨大的資金需求，而國家財力和銀行信貸難以滿足。從世界發達國家來看，實現基礎設施融資的證券化，特別是利用產業投資基金爲基礎設施發展融資是一條行之有效的途徑。產業投資基金聚小爲大，使基礎產業的民衆投資成爲國家財政投資的有力補充，就可以配合國家投資，改變中國基礎產業嚴重滯後的局面。同時，由於基礎產業和基礎設施是一種勞動密集型產業，還可以吸納大量的產業工人，緩解下崗職工的就業壓力。
（2）有利於促進高科技產業和新興產業的發展。轉變經濟增長方式，主要是依靠科學技術而不是依靠擴大規模來實現經濟增長。高科技產業是充滿風險的產業，依靠銀行貸款來支持高科技產業有很大的局限性，而以創業基金的形式支持高科技產業是發達市場經濟國家的通行做法。創業基金具有風險共擔、收益共享的優勢，是支持科技發展事業，提高產業領域的科技含量，實現經濟集約化發展的有效途徑。
（3）有利於國有企業改革和推動產融結合。中國國有企業改革的難點是巨額存量資產的盤活。陷於困境的許多國有大中型企業，人員素質較高，生產經營環境也不錯，但由於缺乏大量資金的啓動，而坐看一些高技術、重工產品市場機會的喪失。如果這些企業能借傳統優勢，並在產業基金的推動下再入市場，就可以煥發出巨大的生機和活力。產業投資基金可以投資於國有企業，而各類企業也可以購买持有產業投資基金的證券，從而促進產業資本與金融資本的融合。
（4）有利於優化資本市場結構，強化產權約束功能。據有關資料統計，中國居民儲蓄已達6萬多億元。隨着利率不斷下調，儲蓄和投資日益分離，並且居民投資呈多樣化趨勢，除銀行存款外，投資於股票、債券、基金越來越多。產業投資基金的推出，拓寬了投資渠道，可以滿足多層次的投資要求，從而優化了資本市場結構。在資本市場上，產業投資基金可以以股權形式爲未上市企業提供融資，改善未上市公司的產權制度與內部治理結構，從而培值大批具有上市前景的股份公司，爲股票市場的進一步發展奠定基礎。產業投資基金還可以將一定比例的資金以股權形式通過購並國有股、法人股的形式投資於上市公司，以雄厚的資本實力和強有力的產權約束對上市公司實施監督，使資本市場的法律監管體系建立在有效的經濟監督之上。[1]
