庫藏股

庫藏股介紹
　　又稱“回收股”，指股份公司有權在市場上用公司資本或法定公積金收买自己發行的股票，或由股東贈給原公司發行的股票。
　　由公司購回但尚未注銷的股票。庫藏股與未發行股本都不是公司資產，都未流通在外，都不接受股利分配和參與公司表決，這是它們的共同之處。它們之間的區別是：前者已經發行並流通在外，後來由於某種原因又被公司收回，後者則尚未發行，因此也從未在外流通過。庫藏股是公司股東權益的減項，它可以被注銷，也可以在適當的時機重新售出。由於股份有限公司的股東負有限責任，爲防止公司以股票回購的方式將股本退還股東，縮減公司股本，損害債權人利益，國外法律通常規定，股份公司回購自身股票的成本不得高於公司的保留盈余或保留盈余與資本公積之和。特徵
　　庫藏股必須同時具備三個重要特徵：（1）必須是本公司自己股票。庫藏持有的其他公司發行的股票，是本公司的參股投資項目，不屬於庫藏股範圍。（2）必須是已經發行的股票。所庫藏的業已印刷、尚未發行的股屬未發行股而不屬庫藏股之列。（3）庫藏股必須沒有辦理注銷的股票。爲了核定資本，準備注銷的股票也不是庫藏股。（4）它是還可再次出售的股票。因此，凡是公司未發行的、持有其他公司的及已收回並注銷的股票都不能視爲庫藏股。
　　此外，庫藏股還具有以下特性：
　　（l）庫藏股不是公司的一項資產，而是股東權益的減項。這是因爲：首先，股票是股東對公司淨資產要求權的證明，而庫藏股不能使公司成爲自己的股東、享有公司股東的權利，否則會損害其他股東的權益；其次，資產不可注銷，而庫藏股可注銷；最後，在公司清算時，資產可變現而後分給股東，但庫藏股票卻並無價值。正因爲如此，西方各國都普遍規定：公司收購股份的成本，不得高於留存收益或留存收益與資本公積之和；同時把留存收益中相當於收購庫藏股股本的那部分，限制用來分配股利，以免侵蝕法定資本的完整。這種限制只有在再次發行或注銷庫藏股票時方可取消。
　　（2）由於庫藏股不是公司的一項資產，故而再次發行庫藏股所產生的收入與取得時的帳面價值之間的差額不會引起公司損益的變化，而是引起公司股東權益的增加或減少。
　　（3）庫藏股票既非資產又無股東，故而庫藏股的權力會受到一定的限制，如：它不具有勝利的分派權、表決權、優先認購權、分派剩余財產權等。原因
　　公司持有庫藏股可能出於以下原因：（1）买下某一要退出企業的股東的全部股票；（2）經營需要；（3）爲了吸引投資人，公司持有庫藏股可因減少在外發行的股數而使每股淨收益上升。以維護公司聲譽，防止公司估價下跌；（4）預防企業被其他企業吞並或被收歸國有；（5）利用庫藏股重新取得和再發行，向市場拋售，作爲公司理財和調動資金的一種方法；（6）公司股東或外界人士向企業捐贈的本公司股票。至於公司是否可以持有庫藏股，各國法律有不同的規定。意大利、比利時規定，除非爲了減少公司資本（即必須注銷），禁止公司回收已發行的股票；英國、法國在原則上也禁止公司持有庫藏股，但優先股不受此限；美國法律則允許公司回收股票，但爲保護股東權利，規定庫藏股沒有表決權，且不得領取紅利。
　　庫藏股票西方各國公司持有庫藏股，不僅僅是因爲它可以滿足管理者和一般員工的購股需要，而且還因爲它也是公司理財的一種手段：（l）能進一步提高股票和單，吸引投資者。公司通過增加庫藏股可以減少發行在外的流通股，從而達到提高每股淨收益和勝利的目的，以保持或提高股價。（2）可減少股東人數，化解外部控制或施加重要影響的公司和企業，以避免自身被外部集團收購的惡運。（3）作爲公司融資的一種手段，可低價买進高價賣出，增加公司的淨資產。
　　此外，公司購买股東所遇的股份、本公司股東或債務人以股票抵償公司的債務、股東捐贈本公司的股票，以及公司爲了縮小股本總額，在股票市場上买回自己的股票等行爲都會形成庫藏股。會計處理方法
　　庫藏股的會計處理方法有兩種：一種是成本法；一種是面值法。按回收庫藏股的目的不同，其採用的方法亦不同：當股票回收的目的是注銷股票時，應採用成本法；當股票回收的目的是減資時，應採用面值法。
　　（－）成本法（CostMethod）。成本法是指庫藏股票的收回和處分均以收回成本記帳。其採納的是“一筆交易法觀點”（One－transactionConcept），即將庫藏股的購买和銷售視爲一次交易，而非兩次交易。帳務處理程序如下：
　　庫藏股票（l）公司收回已發行的股票時，按所支付成本或股票的公允價值入帳，借記“庫藏股”。
　　（2）處分庫藏股票時，貸記“庫藏股”。若處分價格高於其收回成本，其差額應貸記“資本公積——庫藏股交易”；若處分價低於其收回成本時，其差額應先衝減同類庫藏股票交易所產生的資本公積，如有不足，應借記“留存收益”。由於每次取得的成本、收回日期不同，可如存貨一樣採用個別認定法、加權平均法、先進先出法等計算。
　　（3）注銷庫藏股時，應貸記“庫藏股”，並按股權比例借記“資本公積——發行溢價”與“股本”。如果庫藏股票的收口價格高於上述二者之和時，其差額應衝銷同類庫藏股交易所產生的資本公積，如有不足，可借記“留存收益”；如果低於上述二者之和時，其差額應貸記庫藏股交易所產生的資本公積。
　　成本法簡捷方便，因而在西方被廣泛採用。但從理論上講，這種方法並沒有保持資本各個構成部分的來源，且發行在外的股份和實際繳入的資本也並沒有在帳戶中具體加以區分。
　　（二）面值法（Par－ValueMethod）。面值法即庫藏股的收回和處分均按股票的面值記帳。其體現的是“兩筆交易法觀點”（Two－transactionConcept），即將庫藏股的收回和處分視爲兩項獨立的交易。帳務處理程序如下：
　　（l）當公司收回已發行的股票所支付的代價超過面值時，如果原發行有溢價收入，要按股票面值和原記的溢價收入比例記帳，如有差額則借記“留存收益”帳戶。如果取得股票的代價低於面值時，其差額應貸記“資本公積——庫藏股交易”帳戶。
　　（2）當公司處分庫藏股時，處分價格高於其面值，其差額應貸記“資本公積——發行溢價”科目；若處分價低於其面值時，其差額應先衝減同類庫藏股票交易所產生的資本公積，如有不足，應借記“留存收益”。
　　（3）當注銷庫藏股時，只需按面值借記“股本”，貸記“庫藏股”。
　　從理論上說，面值法是合理的，因爲它完整不動地保持了資本的來源和所有發行在外股份繳入資本的準確記錄，但是它要求確認具體股份繳入資本的各組成部分，這顯得比較麻煩。信息披露
　　庫藏股票在兩種不同的方法下，庫藏股的列示是不同的。在成本法下，庫我段是作爲股東權益的減項；而在面值法下，庫藏段則作爲股本的減項。雖然這兩種方法下股東權益的各組成部分（如股本、資本公積、留存收益等）的余額可能不同，但股東權益總額還是一致的。
　　庫藏股合影響到公司的股價、資本結構、公司形象等多方面，故而要在財務報表上慎重的予以表達。雖然它們的列承不同，但它們都必須表達以下幾項：
　　（1）依法回收原因、庫藏股票的增減變動；（2）法令、章程等對發行在外的股票數量及金額的限制；（3）法令、章程等因持有庫藏股票而對其盈余分配的限定與金額；（4）法律對庫藏股票所享有的股東權利的限制；（5）若子公司於母公司財務報表期間持有母公司股票，母公司損益表應揭示相關資料，並在財務報表附注中揭示子公司購入的股數及帳面價值、再出售股數及售價、期末持有數及市價。其實，在成熟、發達的證券市場上，回購股票是一種報常見的行爲。但是各國對回購股票形成的庫藏股卻有不同的規定。比如在美國，原則上是允許公司收回已發行的股票；但德日兩國則禁止公司收回自己的股票；而在意大利。比利時等國家則規定除非明確表明公司減資，一般情況下是禁止公司回購自己的股票。中國的規定也非常嚴格，除了爲減少公司資本而注銷股份和與持有本公司股票的其他公司合並之外，不允許公司持有庫藏股。
　　各國之所以對股票回購均作了較爲嚴格的規定，是因爲其存在着較爲明顯的弊端：股票回購易導致內幕操縱估價。如果允許上市公司回購本公司股票，那么容易利用內幕消息進行炒作，使大批信息不及時的投資者蒙受損失，違背了股市“公正、公平、公开”的原則，使股市交易處於一種不正常的狀態之中；如果無條件允許上市公司回購股份，可能會使經營不善的上市公司通過回購來擡高本公司的股價，誤導投資者，導致證券市場的管理混亂。但是，隨着國企改革的深化，人們普遍認識到了股票回購也有其優點：從宏觀而言，它盤活了國有資產，推動了股份公司的發展，也深化了證券市場的改革；從微觀而言，公司通過庫藏股的合理運用，調整自身的資本結構，保證股東、債權人的利益。而且，若不允許公司持有庫藏股，那么很多有關措施如股票期權制、員工持股就會受到阻礙；此外，也無法處理諸如捐贈的股票、債務人以股票抵債、子公司回購母公司股票等各種特殊情況。
　　中國還是應該允許公司持有庫藏股。盡管股票回購的負面作用是顯而易見的，但是如果對上市公司回購股份的條件做出嚴格規定，就有可能抑制其負面作用。爲抑制其負面作用，還應明確以下方面：首先，允許公司持有庫藏股，並頒布法規制定嚴格條件；其次，進一步加強立法，適當的修改《公司法》、《證券法》等有關法律，規範證券市場行爲；再次，保證會計核算的正確性；最後，確保會計信息的及時性、完整性和真實性。庫藏股法
　　什么是庫藏股法（TreasuryStockApproach）（美）？
　　在相互持股的情況下，編制合並報表時將子公司持有母公司的普通股份視爲企業集團的庫藏股，因而子公司账上的長期股權投資账戶按成本加以保留，在合並資產負債表上將其列爲所有者權益減項的方法。
　　庫藏股法的運用
　　美國會計學會（AAA）和美國注冊會計師協會（AICPA）支持企業用庫藏股法處理集團內部相互持股。美國會計學會指出：在企業合並之前，子公司所持有的母公司股份，在合並報表上應列爲庫藏股。在合並之後公司取得或出售母公司的股份，在編制合並報表時應被視爲母公司本身的行爲。此法下，母公司账上按復雜權益法處理，需要將母公司支付給孱公司的股利加以抵消，並調整母公司的長期股權投資账戶。同時，在合並工作底稿上編制調整分錄，將子公司對母公司的股票投資轉爲庫藏股，即借記庫藏股，貸記股票投資（子公司账上）。
　　庫藏股法的適用性
　　此法與交互分配法相比，處理較爲簡單，因而近年來的美國被廣泛接受，但它只適用於母公司與子公司之間相互持股的情況而不適用於子公司之間相互持股的情形。