投連險

簡介
　　投連險是一種新形式的終身壽險產品，它集保障和投資於一體。保障主要體現在被保險人保險期間意外身故，會獲取保險公司支付的身故保障金，同時通過投連附加險的形式也可以使用戶獲

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得重大疾病等其他方面的保障。投資方面是指保險公司使用投保人支付的保費進行投資，獲得收益。在新的保險會計準則下，投連險和萬能險的投資账戶部分收入不再計入原保險保費收入。
　　投連險的費用主要包括初始保費、風險保險費、帳戶轉換費用、投資單位买賣差價、資產管理費、部分支取和退保手續費等，根據產品的不同上述費用的收取也存在差異，一般頭幾年的費用較高，適合於長线的理財規劃。
　　一般每款投連險都會提供不同的帳戶進行選擇，帳戶區別主要反映在投資領域（如基金、股票、期貨、銀行存款）帳戶資金投資比例不同，導致帳戶收益和風險存在差異，有利於滿足用戶的不同投資選擇。
　　目前已有十余家保險公司都推出了自己的投連險，但發展起步存在較大差距。其中民生和瑞泰人壽是較早進入投連險領域的人壽保險公司，也是國內唯一一家專門從事投連險銷售的保險公司，有着較豐富的投連險產品選擇和科學的帳戶設置。詳細內容
　　投資連結保險與與傳統人壽保險的區別
　　最主要區別在於，投資連結保險將投保人交付的保險費分成“保障”和“投資”兩個部分，獨立運作，管理透明。
　　投資連結保險的保障功能
　　投資連結保險保障的範圍、程度等因具體產品而異。有的險種除了提供意外

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與疾病身故保險金、全殘保險金等保障外，還有其他服務項目，如保證可保選擇權和豁免保險費等。
　　可保選擇權的含義是指投保人在保單生效後可根據實際需要，在規定允許的範圍內增加投保一份或多份保險，且無需進行體檢；豁免保險費的含義是指在保險期間內，如被保險人因疾病或意外傷害事故喪失勞動能力，將可享受免交保險費的待遇，所有的保障內容均不受影響。
　　投資連結保險的投資功能
　　投資連結保險除提供風險保障外，還具有投資功能。其中，投資連結保險的投資部分的回報率是不固定的，未來投資收益具有一定的不確定性，保單價值將根據保險公司實際投資收益情況確定。
　　一方面，保險公司投資收益比較好時，客戶的資金也將獲得較高的投資回報；反之，保險公司投資收益不理想時，客戶也將承擔一定的風險。另一方面，正是由於取消了保單固定利率，所以保險公司可以制定更加積極的投資策略，通過對資金的有效地組合和運用，使資金發揮更大的效率。這樣投保人就有可能獲得比採用固定利率的傳統人壽保險更好的投資收益。
　　投資連結保險的投資帳戶及運作模式
　　一般而言，投資連結保險都會开設幾個風險程度不一的投資帳戶供客戶選擇。如有的險種根據不同的投資策略和可能的風險程度开設有三個帳戶：基金帳戶、發展帳戶、保證收益帳戶。投保人可以自行選擇保險費在各個投資帳戶的分配比例。
　　基金帳戶的投資策略爲採用較激進的投資策略，通過優化基金指數投資與積極主動投資相結合的方式，力求獲得高於基金市場平均收益的增值率，實現資產的快速增值，讓投資者充分享受基金市場的高收益。
　　發展帳戶的投資策略爲採用較穩健的投資策略，在保證資產安全的前提下，通過對利率和證券市場的判斷，調整資產在不同投資品種上的比例，力求獲得資產長期、穩定的增長。在基

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金品種的選擇上採取主動投資的方式，關注公司信譽良好、業績能保持長期穩健增長、從長遠看市場價值被低估的基金品種。
　　保證收益帳戶的投資策略爲採用保守的投資策略，在保證本金安全和流動性的基礎上，通過對利率走勢的判斷，合理安排各類存款的比例和期限，以實現利息收入的最大化。
　　此外，投保人還可以根據自身情況的需要，部分領取投資帳戶的現金價值，增加保險的靈活性。
　　如何看待投資連結保險的風險
　　任何投資都是有風險的，只在於風險的大小而已，保險投資也不例外。投資連結保險產品的一部分保費進入投資帳戶，另一部分用於風險保障。進入投資帳戶的資產價值不確定是該類產品的主要風險。
　　對於基本的保險保障金額而言，無論投資帳戶的資產如何變動，基本的保險保障金額是不變的，這部分的風險由保險公司承擔。
　　投資帳戶中資產的風險，則取決於客戶選擇的對不同風險等級帳戶組合的結果和公司的投資水平。作爲投保人不應過於關注某一時期的短期收益，而應關注其長期平均的盈利能力和收益水平。
　　投資連結保險與傳統人壽保險的關系
　　人身保險業務形態的演變反映了社會經濟發展和人們保險需求的變化。投資連結保險與傳統人壽保險相比具有更大的靈活性和適應性，符合現代社會人們生活觀念和節奏的變化，能夠比較好地滿足人們不同的生活保障需求。投資連結保險與傳統人壽保險各有側重和優點，投資連結保險將不會也不可能取代傳統人壽保險。投資連結保險的出現擴大了人們的選擇空間，有助於客戶根據自己的需求，通過更加合理的保險組合來達到個人與家庭經濟生活保障的目的。投連險的好處
　　投資連結保險是一種投資型的保險險種,相對於傳統壽險產品而言,除了給予生命保障外,還具有較強的投資功能。其主要特點是:保費分成投資和保障兩部分,受益主要來源於投資账戶的收益,風險由客戶自己承擔。投資連結保險一般會把投保人所繳付的保費按照不同的比例分爲兩個账戶：一

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般是較少部分保費進入保障账戶,用於體現產品的保障功能；其余較多的部分進入投資账戶。
　　投資账戶中的資金將由保險公司的投資專家進行投資操作。目前保險資金被允許在銀行存款、國債、一定比例的企業債券和基金等渠道進行投資運用。投資連結保險的投資收益扣除管理費用後,基本上全部分攤到投資账戶內,歸客戶所有。但同時,出現虧損等投資風險也要由客戶進行承擔。投資連結保險的主要特點可以總結爲：保費分成投資和保障兩部分,受益主要來源於投資账戶的收益,風險由客戶自己承擔。投資者必須明白投資連結保險同其他投資產品一樣,不保證最低收益率,可能有較好的回報,也可能出現虧本的情況。
　　此外,保險專家特別強調,消費者選擇投連險一定要滿足一些特定的條件,如一定要在基本的生活保障問題解決之後才可以考慮投連險；一定要在經濟收入達到一定階段後,才可以適當拿出部分資金而絕不能是全部資金來購买投連險；同時,選擇投連險必須要對資本市場的風險有足夠的心理和經濟承受能力。分紅型保險是指保險公司將其實際經營成果優於定價假設的盈余，按一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險產品。
　　綜上所述，按照中國的具體國情，分紅險比較適合普通大衆，而投連險比較適合中產階級以上而且具有較強風險承受能力的人羣。理由如下：
　　1、雖然分紅險的假設利率一般比投連險稍低，但實際運營當中兩者相差不大，因爲兩者都是把一部分保費拿去了投資增值，區別其差別的只能是不同保險公司的不同的投資獲利能力。
　　2、分紅險投資理念比較穩健，投連險比較積極主動，因此投連險的收益風險一般比分紅險大得多，甚至達到幾倍、幾十倍的差距。
　　3、分紅險分享的是公司與該類產品的成長收益，投連險分享的是該產品總資金的投資收益，兩者的收益對象不一樣。
　　再說2008年以來，盡管中國經濟長期仍然向好，但短期投資風險急劇增大，投連險的投資收益很難被看好。但中國的保險市場正進入“黃金十年”，各保險公司發展良好，分紅險的收益將非常可觀。所以就單單討論2008年，分紅險的投資價值絕對比投連險高，也更適合中國的普通大衆。直面危機
　　受資本市場低迷的影響，滬上投連險保費收入逐月下滑，9月份在投資型險種中的佔比僅爲6%，而最高時的佔比一度達到30%。

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得益於上半年銀保渠道的發力，大多壽險公司已經完成全年業務指標，投連險此時的業務下滑顯得“不痛不癢”，真正讓壽險公司頭疼的是投連險退保量的上升。在天津、山東兩地爆發大規模投連險退保的情況下，上海市場投連險同樣不容樂觀。記者獲悉，滬上投連險退保自5月份起就开始蔓延，平安人壽、聯泰大都會人壽、生命人壽等公司的退保率都已超過40%。

账戶跳水 保費驟降

　　上海保險同業公會的數據顯示，7、8、9三個月投連險保費收入連續下滑，分別爲：3.4億元、2.2億元、1.8億元。整個3季度投連險保費收入亦同比下降65%。
　　上海投連險的領頭羊泰康人壽和平安人壽保費下滑更爲明顯：泰康投連險9月保費收入較7月縮水2/3，平安投連險9月保費收入爲4000余萬元，近三個月來月均下滑近1000萬元。不過，海康人壽成爲投連險保費驟降之下的“另類”，其投連險保費收入從7月份的722萬元上升到9月份的3875萬元。
　　账戶收益的大幅跳水直接影響投連險保費收入。據世德貝投資咨詢公司發布的投連險第三季度分析報告顯示，受國內A股震蕩下挫的影響，三季度投連險偏股型账戶平均跌幅達到14.97%，其中最小跌幅9.24%，最大跌幅25.3%。如平安精選權益投資账戶從6月至今縮水21%。於是，銷售時宣稱高收益承諾的投連險難以打動消費者，大量利益受損的客戶开始選擇退保。

銷售誤導 退保頻現

　　雖然上海保監局並未公布各家壽險公司投連險的具體退保率，但各家壽險公司“當家人”都對投連險的現狀心知肚明。信誠人壽上海分公司總經理鄭少瑋表示，滬上投連險退保已經達到很高水平，尤其是那些投連險業績“大戶”。
　　相比於分紅險和萬能險，投連險的投資風險完全要由客戶自己承擔。如果說保險公司在銷售環節就能把可能的風險告知清楚，讓客戶有一定的風險承受準備，那么一段時期的账戶縮水並不會引發太多的退保。但如今的情況是，壽險公司爲了衝業績，銷售帶有誤導，大多只談高收益避談風險，導致客戶在面對账戶現值時產生巨大心理落差。
　　國壽上海分公司副總經理李爽在接受採訪時表示，投連險本就專業性極強，銀行渠道的銷售人員很難做到告知完全，壽險公司在大幅追求業績的同時，錯誤估計了資本市場的形勢和客戶對於風險的承受能力，直接導致大量退保的出現。
　　10月17日，保監會就投連險退保問題發布風險提示。保監會相關負責人也表示，個別地區、個別公司出現投連險退保問題的原因是多方面的，其中就有在銷售時沒有將投連險產品風險向客戶解釋清楚的問題，保監會正在調查並將嚴肅處理。投連險的禍源
　　2002年，因平安人壽銷售投連險時存在誤導行爲，又恰逢熊市，致使大量客戶蒙

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受損失，引發投連險風波；投連險退保潮一度使得投連險在保險市場銷聲匿跡5年之久。在經歷了去年的短暫繁榮後，投連險何以在有前車之鑑的情況下，再遇“退保”難題呢？
　　上海財經大學保險系主任钟明教授認爲，原因主要有監管和經營層兩方面。雖然早在去年投連險業績大幅攀升的時候，保監會就相繼下發《投連險管理暫行辦法》、《新型產品信息披露管理辦法》和《加強投連險銷售管理有關事項的通知》，要求加強投連險的風險提示和銷售管理，但在打擊銷售誤導方面，並沒有很明確的處罰措施。而正是後臺監控力量的相對薄弱以及退出機制的缺乏，才未能有效遏制銷售誤導的出現。
　　自然，投連險退保潮的始作俑者還在壽險公司。隨着競爭主體的增加，暫時未能建立起有效個險渠道的合資壽險和中小壽險公司，爲搶佔市場份額，而都把通過銀保渠道推投連險視作捷徑。
　　相比之下，大公司相對穩健的經營策略使得他們對於高風險的投連險涉足不深。上海市場上，太平洋人壽並未跟風推出投連險，國壽在銀保渠道仍以分紅險爲主打。反觀中小公司，作爲市場的挑战者往往更爲激進，以“搶規模”爲主的策略令其常常忽視誤導銷售等風險，不少公司通過承諾收益率的方式推銷投連險，有的甚至和“基金”做比較，這直接爲退保埋下了伏筆。
　　避免退保損失 可使用账戶轉換
　　投連險兼具保障功能和投資功能，通常具有多個投資账戶，包括債券型、股票型、混合型等，有的險種根據投資方向配置的不同，多達8個投資账戶。
　　面對账戶淨值的縮水，大量客戶選擇退保；但事實上，盲目退保將給客戶帶來較大的損失。以投保10萬元的銀保投連險爲例，第一年一般先要扣除3％的手續費；有的險種還要再扣除2％的买賣差價，其余的錢才進入投資账戶。退保的手續費根據不同公司險種有不同規定，一般在1至3年內退保，按照當時账戶價值還要扣除1％的手續費。
　　目前市場收益低迷，許多公司投連險的账戶價值都是負增長，因此選擇這個時候退保必然面臨較大損失，建議客戶可以考慮轉換账戶來平衡收益。如在市場風險高的時刻將資金轉入債券型等相對穩健的账戶，以規避投資風險。
　　經營投連險的保險公司需要單獨設立投資账戶，將保戶繳納的保費扣除經營成本和彌補當年賠付所需費用之後的余額(也就是傳統壽險中被作爲現金價值積累起來的部分)轉入分離的投資账戶，而保戶可以在規定的範圍內指定資金的投資方向，多數保險公司提供的投資途徑有普通股票基金、債券基金以及其他基金等等。保單的現金價值和身故給付金就與投資账戶的投資績效直接掛鉤。
　　投連險的費用主要包括初始保費、風險保險費、帳戶轉換費用、投資單位买賣差價、資產管理費、部分支取和退保手續費等，根據產品的不同上述費用的收取也存在差異，一般頭幾年的費用較高，適合於長线的理財規劃。一般每款投連險都會提供不同的帳戶進行選擇，帳戶區別主要反映在投資領域（如基金、股票、期貨、銀行存款）帳戶資金投資比例不同，導致帳戶收益和風險存在差異，有利於滿足用戶的不同投資選擇。目前已有十余家保險公司都推出了自己的投連險，但發展起步存在較大差距。其中瑞泰人壽是較早進入投連險領域的人壽保險公司，也是國內唯一一家專門從事投連險銷售的保險公司，有着較豐富的投連險產品選擇和科學的帳戶設置。投連險的相關資料
　　一般來講，保單的死亡給付往往會規定一個最低的保證水平，而現金價值則是由投資账戶中資產當時的市場價值所直接決定的，沒有“保證”之說。
　　作爲一種新型的終身壽險產品，投連險具有一般終身壽險產品的全部特徵：它首先是一種人壽保險產品，在被保險人身故時向受益人給付保險金，而且無論被保險人在保單生效之後的何時死亡，只要死因不屬於保單的除外責任範圍，保險公司都會履行其支付義務，即提供所謂的“終身”保險保障。作爲得到這種保障的代價，投保人需要支付相應保費。
　　在終身壽險的場合，投保人可以選擇一次性繳清(躉繳)全部保費，也可以分期繳納，而每次繳納的保費是相等的。也正是因爲終身壽險收取水平保費，它可以累積起相當的現金價值，進而使其兼具保障與儲蓄兩種功能。由於一次性繳清全部保費所需的初始投入相對較大，而分期繳納保費恰恰可以將高昂的躉繳保費在一個較長的期間內進行分攤。
　　但分期繳納實際上是同保險的實際成本有所背離的。人在一年當中不幸身故的可能性會隨着年齡的增長逐漸上升，而且上升的速度會越來越快，所以，對不同年齡的被保險人而言，以身故作爲給付前提的人壽保險的成本必然是不同的，越是高齡的被保險人，需要繳納的保費也就越高。如果收取水平保費，保單早期所繳納的保費必然會高於保單的實際成本(在後期，水平保費則會低於實際成本)，高出來的這一部分便累積起來，成爲保單的“現金價值”。
　　當然，在躉繳保費的情形下，投保人繳納的初期保費大大高於當期的保險成本，現金價值積累得更快，初期的現金價值也越高。正是因爲現金價值是由投保人所繳納的多余保費積累起來的，所以這部分資金從本質上來講是屬於投保人自己的，於是在退保時保險公司應該向保戶返還保單當時已經積累起來的現金價值。這就使得人壽保險具有了儲蓄的特徵。投連險的相關詞條
　　

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