全球金融危機

歷史背景
　　北巖銀行2007擠兌人潮
　　最初的流動性危機可以在事後被看作是由於早期次級房屋信貸危機所引發的。北巖銀行是首批遭遇衝擊的對象之一，它是英國主流銀行。該行已借不到額外資金來償還2007年9月中旬產生的到期債務。由於沒有持續現金注入，其所經營的高槓杆性質的業務無法支撐，最終導致其被接管，並形成了很快降臨到其他銀行和金融機構的災難的早期跡象。
　　在松弛的籤名承受標準下的過度借貸爲美國房貸泡沫的特徵之一。信用泛濫並導致大量的次級按揭（次級貸款），投資者認爲這些高風險的貸款會被資產證券化而緩和。從1989年以來，美國發行MBS的主要機構Fannie Mae（房利美）Freddie Mac（房地美）、Ginnie Mae(吉利美)所發行的MBS殖利率平均高於美國十年期公債殖利率137個基本點，吸引許多法人投資。雷曼兄弟MBS指數顯示無論利率升降，自1996年以來該指數連續十年都是正報酬，最差的1999年也有2.1%的報酬率，同時期MSCI全球債券指數在1999年、2001年、2005年卻是負報酬率。這個策略似乎以骨牌效應擴展和散布。由失敗的資產證券化計劃所導致的損害橫掃了房屋市場及其企業，繼而引發了次級房屋信貸危機。這危機令更大量的銀主盤被銀行在市場上拋售。這些過量的房屋供應使得周邊的住屋價格都大爲下跌，造成它們容易遭法院收回拍賣或被放棄。這個結果替往後的金融危機埋下了伏筆。
　　最初，受影響的公司只限於那些直接涉足建屋及次級貸款業務的公司如北巖銀行及美國國家金融服務公司。一些從事按揭證券化的金融機構，例如貝爾斯登，就成爲了犧牲品。2008年7月11日，全美最大的受押公司瓦解。印地麥克銀行的資產在他們被緊縮信貸下的壓力壓垮後被聯邦人員查封，由於房屋價格的不斷下滑以及房屋回贖權喪失率的上升。當天，金融市場急劇下跌，由於投資者想知道政府是否將試圖救助抵押放貸者房利美和房地美。2008年9月7日，已是晚夏時節，雖然聯邦政府接管了房利美和房地美，但危機仍然繼續加劇。
　　然後，危機开始影響到那些與房地產無關的普通信貸，而且進而影響到那些與抵押貸款沒有直接關系的大型金融機構。在這些機構擁有的資產裏，大多都是從那些與房屋按揭關聯的收益所取得的。對於這些以信用貸款爲主要標的的證券，或稱信用衍生性商品，原本是用來確保這些金融機構免於倒閉的風險。然而由於次級房屋信貸危機的發生，使得受到這些信用衍生性商品衝擊的成員增加了，包括雷曼兄弟、美國國際集團、美林證券和HBOS。 而其他的公司开始面臨了壓力，包括美國最大的存款及借貸公司華盛頓互惠銀行，並影響到大型投資銀行摩根史坦利和高盛證券。對銀行如何就風險評級的警告
　　Nassim Taleb強烈警告有關銀行處理風險的方法，以及現今不負責任的金融體系環環緊扣的本質。在他2006年所寫的書，《黑天鵝效應》裏提出：
　　“全球一體化創造出脆弱和緊扣的經濟，表面上出現不反覆的情況及呈現十分穩定的景象。換言之，它使災難性的黑天鵝理論（意指不可能的事情）出現，而我們卻從未在全球崩潰的威脅下生活過。金融機構不斷的進行整並而成爲少數幾間的超大型銀行，幾乎所有的銀行都是互相連結的。因此整個金融體系膨脹成一個由這些巨大、相互依存、疊屋架牀的銀行所組成的生態，一旦其中一個倒下，全部都會垮掉。銀行間越趨劇烈的整並似乎有降低金融危機的可能性，然而一旦發生了，這個危機會變成全球規模性，並且傷害我們至深。過去的多樣化生態是由衆多小型銀行組成，分別擁有各自的借貸政策，而現在所有的金融機構互相摹仿彼此的政策使得整個環境同質性越來越高。確實，失敗的機率降低了，但一旦失敗發生.....結果令我不敢想像。”
　　對於由政府出資的房屋貸款機構房利美，他認爲：
　　“現在當我看着這場危機，就好比一個人坐在一桶炸藥之上，一個最小的打嗝也要去避免。不過不用害怕：他們（房利美）的大批科學家都認爲這事‘非常不可能’發生。”
　　金融海嘯強大之處在於資本市場的中間圓圈部門被發現全面都是有問題或弊端。美國聯邦儲備局的減息行動
　　

width="100" align=""> 聯儲局利率變動（2008年1月1日後）
width="100" align="">日期	width="100" align="">貼現率	width="100" align="">貼現率	width="100" align="">貼現率	width="100" align="">聯邦基金	width="100" align="">聯邦基金利率
		width="100" align="">Primary	width="100" align="">Secondary
	width="100" align="">利率變動	width="100" align="">新利率	width="100" align="">新利率	width="100" align="">利率變動	width="100" align="">新利率
width="100" align="">2008年10月8日*	width="100" align="">-.50%	width="100" align="">1.75%	width="100" align="">2.25%	width="100" align="">-.50%	width="100" align="">1.50%
width="100" align="">2008年9月30日	width="100" align="">-.25%	width="100" align="">2.25%	width="100" align="">2.75%	width="100" align="">-.25%	width="100" align="">2.00%
width="100" align="">2008年5月18日	width="100" align="">-.75%	width="100" align="">2.50%	width="100" align="">3.00%	width="100" align="">-.75%	width="100" align="">2.25%
width="100" align="">2008年3月16日	width="100" align="">-.25%	width="100" align="">3.25%	width="100" align="">3.75%
width="100" align="">2008年1月30日	width="100" align="">-.50%	width="100" align="">3.50%	width="100" align="">4.00%	width="100" align="">-.50%	width="100" align="">3.00%
width="100" align="">2008年1月22日	width="100" align="">-.75%	width="100" align="">4.00%	width="100" align="">4.50%	width="100" align="">-.75%	width="100" align="">3.50%

　* 配合全球主要央行減息半釐
　　更多訊息參見US federal discount rate列表2008年9月14日後的一周

大型金融機構的危機

　　參見：美國國際集團
　　9月14日星期日，雷曼兄弟在美國聯準會拒絕提供資金支持援助後提出破產申請，而在同一天美林證券宣布被美國銀行收購。

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這兩件事標志着接下來這一星期2008年9月全球股市大崩盤的序幕，在9月15日（星期一）和9月17日（星期三）全球股市發生市值暴跌的情形。在9月16日，美國國際集團（AIG）因持有許多信用已經違約的到期合約而被調低其信用評級，該保險集團自身也陷入了一場清償危機（liquidity crisis）。 在美國國際集團（AIG）證實其已經無法找到愿意給它提供貸款、拯救它避免破產的出借人的情況下，聯儲局應AIG要求，向AIG提供高達850億美元的同業信貸融資便利服務（credit facility），條件是獲取AIG79.9%的權益性資本（equity interest），並有權對之前已經發行的普通股、優先股暫停派發紅利或股息。

貨幣市場基金保險及禁止放空

　　9月16日，金融市場上一家大型的共同基金Reserve Primary Fund因爲披露其持有雷曼兄弟公司（Lehman）的債券，其股價下跌至1美元以下，這導致投資者贖回他們的基金需求大幅擴散，金融危機進一步惡化。截至9月18日早晨，總市值爲4兆美元的市場上，機構投資者要求“賣出”（sell orders）的交易訂單市值高達5千億美元，而美國聯邦儲備系統（Federal Reserve）注入市場的流動性資金僅有1050億美元，此刻立即使市場崩解。 在9月19日，美國財政部提供暫時性的保險（akin to FDIC insurance of bank accounts）向貨幣市場挹注資金。 到本周末，英國金融服務管理局（Financial Services Authority）、美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission）暫停了對本國的金融類股票短线賣空（short selling）交易； 其他國家的金融主管單位也採取了類似的因應措施。市場信心也在財政部和美國證券交易管理委員會的努力及公關宣傳下得到了一定的恢復。

美國救市方案

　　主條目：2008年經濟穩定緊急法案
　　2008年9月19日，美國財政部長保爾森公布了一項法案計畫，以改善次級房屋信貸危機所造成的經濟困境。他提出了一項問題資產解決方案（之後整合在2008年經濟穩定緊急法案中），將允許美國政府從金融機構購买有問題的流動資產（又稱不良資產）。 這項法案對美國金融安全保障方面的重要性而言，是相當難以確定的。 在美國財政部長、美國聯邦儲備系統主席和美國證券交易委員會主席三者之間的協商會議當中，美國國會主席和美國總統提議出計畫，以進一步全面的解決金融機構不良資產所產生的問題。在周末前財政部長和總統喬治·布希宣布救市方案，內容包括政府撥出七千億美元來購买非流動的不動產擔保證券，目的是增加次級貸款市場的流動性和減少擁有這些證券的金融機構可能會面對的虧損。此計劃的草案獲股市投資者的積極反應，挹注資金計劃的具體細節有待衆議院落實。2008年9月21日後的一周
　　9月21日《星期日》，幸存的兩家投資銀行高盛證券和摩根史坦利，向美國聯準會提出申請，轉移爲銀行控股公司。此舉令兩家公司受到較多監管限制，但又較容易集資。 財政部長亨利·保爾森宣布原本不包括外資銀行的方案，現在會擴大至包括在美的外資金融機構。美國政府又向其他國家施壓，提供類似救市注資計劃。 在9月22、23日《星期一和星期二》，財政部長和聯邦儲備局管理委員會主席與衆議院委員會會晤，然後到星期三，美國總統在黃金時段作了一段演講。方案在喧鬧背後激烈磋商，由3頁增加至42頁，加入問責結構和行政主管人員薪酬以及其他規定以作考慮。9月25日國會領袖公布一籃子建議，但普遍遇到反對聲音。 而星期四下午在白宮一場由國會主席和總統候選人約翰·麥肯及巴拉克·奧巴馬所參與的會議中，共和黨代表和參議院銀行委員會主席Richard C. Shelby，強烈反對議案，最後並未達成共識。 保守派衆議院共和黨黨員提出反建議，設立一個抵押保險系統。在該星期尾段爭論持續，方案增至102頁。 在周四晚間，美國最大的存款和貸款銀行華盛頓互惠被聯邦存款保險公司接管，其大部分的資產被移轉給摩根大通銀行。據報導，美國最大銀行的其中一家銀行美聯銀行，與花旗集團和其他金融機構進行協商談判。2008年9月28日後的一周
　　布希召开兩院議會緊急經濟會議
　　星期日早上，美國財政部長和衆議會領袖宣布，他們在重要議題上已取得共識，包括只要保留着按揭保險計劃的可能性，總和7000億元不會變。
　　根據2008年9月28日（周日）的報導，英國財政部實行了一項對於英國主要房貸銀行布拉福德-賓利銀行（Bradford & Bingley）的援助計劃。
　　西班牙最大的銀行Grupo Santander計劃接收存款账戶和辦公室的運作，而按揭和借貸會被國有化。
　　2008年9月28日，荷比盧三國中的一家大型銀行和資產公司，富通金融集團（Fortis），其資產部分被國有化，比利時、荷蘭和盧森堡政府共投注112億歐元（約163億美元）的金額給予這家銀行。比利時方面購买了富通金融集團比利時部門49%的資產，而荷蘭方面與比利時針對富通金融集團的荷蘭部門進行同樣的舉動，盧森堡方面則同意提供借貸予富通金融集團的盧森堡部門49％的可轉換股份。
　　根據2008年9月29日（周一）早上的報導，美國的第四大銀行Wachovia將被花旗銀行集團所並購。
　　星期一時德國財政部長宣布救援Hypo Real Estate，一家總部設於慕尼黑、由數家地產財務銀行組成的控股公司，但是在10月4日（周日）此項救援方案被中止。同一天冰島政府接管了冰島第三大銀行格裏特利爾銀行（Glitnir）。
　　盡管歐洲和美國投入了資金，股票市場還是在星期一大跌。
　　而在9月29日（周一）美國的紓困計畫，也就是2008年經濟穩定緊急法案（HR 3997（，增長至110頁，於當周內稍後在 衆議院 和參議院引入。 此議案在衆議院進行公开表決的40分钟後，結果以贊成票205票、反對票228票而未獲得通過。 此項結果使得當天美國的股票市場產生重挫的情形，道瓊工業指數在數分钟內即下跌300點，終場下跌777.68點；納斯達克指數下跌199.61點而跌破2000點大關；標準普爾500指數也下跌8.77％。最後道瓊工業指數並在當天創下史上最大跌幅。 The S&P 500 Banking Index fell 14% on September 29 with drops in the stock value of a number of US banks generally considered sound, including Bank of New York Mellon，State Street and Northern Trust; three Ohio banks, National City，Fifth Third，and KeyBank were down dramatically.
　　9月30日星期二，股市反彈，但借貸市場仍然緊張，倫敦同業拆放利率　(overnight dollar Libor) 從 4.7% 升到 6.88%。
　　而在同一日，法國、比利時和盧森堡三國政府提供90億歐元的資金紓困給法-比銀行德克夏集團（Dexia）。
　　在愛爾蘭的銀行受到影響後，9月29日星期一愛爾蘭政府宣布將爲6家愛爾蘭銀行（聯合愛爾蘭銀行（Allied Irish Banks）、愛爾蘭銀行（Bank of Ireland）、英愛爾蘭銀行（Anglo Irish Bank）、愛爾蘭人壽（Irish Life and Permanent）、愛爾蘭全國金融 (Irish Nationwide) 和 EBS金融 (EBS Building Society)）承擔一個兩年的“安排，去擔保所有存款（零售、商業、機構及同業），包括債券、senior debt和dated subordinated debt (lower tier II)”，涉及債項爲4000億美金左右。
　　美國參議院的7000億美元紓困計劃（HR1424），修正爲將存款保障上限提高至25萬美元，並包括1000億元的稅務優惠，紓緩公司和另類能源所面臨的壓力，最後以74-25的票數，得到兩黨支持而於10月1日獲得通過，而衆議院的反應則不一。 但於周五的一次投票中，衆議院以兩黨票數263－171，通過由參議院更改的2008年緊急經濟穩定法案。
　　在歐洲，關於穩定金融體系的討論仍然持續着，最後於星期六下午在巴黎舉行會議，由法國總統薩科奇主持。據報道，意大利的UniCredit成爲最新一家受影響的銀行。 在10月2日晚上，希臘政府也跟進愛爾蘭的政策，宣布保障該國所有銀行的存款。
　　根據10月3日的報導，that Wachovia had rejected the previous offer from Citigroup in favor of acquisition by 富國銀行， resulting in a legal dispute with Citigroup.
　　在10月3日，英國政府財政部門宣布將銀行存戶的存款保障總額度由35000英鎊提高到50000英鎊的政策，並於10月7日生效。 在10月3日（周五）， 荷蘭政府接收富通金融集團於荷蘭的業務來取代9月28日的挹注資金方案。2008年10月5日後的一周
　　在一個星期之後的10月6日（周一），一個重大的銀行和財政危機在冰島發生，並導致冰島的主要貨幣冰島克朗對歐元的匯率貶值30%。 在當天晚上冰島國會舉行的一項會議中通過了一個緊急法案，授與政府有較大的權限來接管和整頓銀行。冰島國家銀行（Landsbanki）和格裏特利爾銀行（Glitnir）兩家銀行被政府接管，同時政府也對冰島最大的銀行Kaupthing提供紓困方案。
　　10月6日，冰島金融監督管理局決定暫時停止管制市場下由 格裏特利爾銀行、Kaupthing銀行、冰島國家銀行、Straumur投信、Spron投信、Exista投信等銀行所發行的所有金融工具的交易。
　　在10月6日工作日开始前，法國銀行BNP Paribas繼荷蘭政府將富通金融集團（Fortis）於荷蘭的業務國有化後，接收其所餘下的資產。 在10月6日星期一，丹麥、奧地利、可能還有德國，以及愛爾蘭和希臘，替國內的銀行存款做擔保。 其後，代表英國重要上市公司的金融時報100指數錄得歷來最大的跌幅。. 10月7號周二消費者貸款救援計畫排入英國國會議程。 在10月6日德國總理安格拉·多羅特亞·梅克爾宣布政府會對德國私有銀行的所有存款進行保障。 政府又宣布一個挽救德國借貸公司The Hypo Real Estate (HRE)的計劃。在同一日美國紐約的道瓊工業指數重挫，在收盤時指數跌破了10,000點，即從2007年10月9日時的指數創下超過14,000點的高點時，所累積的跌幅爲30%。 在巴西和俄羅斯的股票交易市場於當周一宣布休市，以防止之後可能發生的股價重挫情形。
　　10月7日，冰島金融監督管理局布接管冰島國家銀行。 同一天，冰島中央銀行宣布俄羅斯答允將提供40億歐元借貸。 然而這個消息很快的遭到俄羅斯官方的否認，並要求冰島財政部長必須更正稍早之前所做出，有關俄羅斯接受借貸給冰島的討論聲明，這一項否認是出於俄羅斯財政部副部長Dmitry Pankin。然而，稍後俄羅斯財政部長Alexei Kudrin便承認有收到這樣的請求，to which Russia was positive，僅表示周內稍後冰島有派員到莫斯科开會，爲金融議題展开討論。標準普爾更將冰島的外匯信用評級由A-/A-2下調至BBB/A-3，又將當地貨幣信用評級由A+/A-1降至BBB+/A-2。標準普爾又將冰島銀行業風險組別由第五組改爲第八組，並表示“於經濟嚴重衰退的情況中，累積的違約和重整貸款恐佔冰島銀行業總輸出貸款35%到50%，等同於一半的放款有被倒帳風險。”
　　就在同一日，俄羅斯總統宣示了一項對於俄羅斯國內銀行360億美元的紓困案。一些國家宣布了增加或更新的存款保證金額度：臺灣政府提出將存款保障金額度提高兩倍至新臺幣300萬元（92,000美元）， 而歐盟協議增加存款保障金額度爲每一位歐盟存戶至少5萬歐元，部分歐盟國家宣布提高存款保障金的上限：荷蘭、西班牙和比利時政府宣布他們給予每一位存戶存款保障金上限至10萬歐元。
　　而英國政府在10月8日星期三早上宣布，將提供250億英鎊購买"第一層機構"（等於政府入股买下優先股，簡稱"PIBS"）的紓困案給下列金融機構，包括：艾比銀行、巴克萊銀行、HBOS、匯豐、Lloyds TSB、全國房產協會、蘇格蘭皇家銀行集團和911.html">渣打銀行。而其他金融機構會有另外的250億英鎊的紓困，包括在英國設立分行的外國銀行。 "總體來講政府在英國銀行系統和經濟中扮演公共團體的角色".計畫也包含增加政府舉債上限，提供公平互助，履約國際承諾。 計劃被認爲是將企業半國有化。
　　10月8日星期三，歐洲央行、英格蘭銀行、美國聯邦儲備系統、加拿大央行、瑞典銀行和瑞士銀行於國際標準時間11:00時共同宣布調降基準利率0.5% ，而中國人民銀行也隨後跟進調降基準利率。在10月8日當天全球股市均呈現重挫，其中日本跌幅更達到9%，俄羅斯股市盤中暫停交易，而印尼股市在早盤大跌之後也停止交易。在美國，受到聯準會調降利率影響，股市停止下跌。 同一天美國聯準會再提供378億美元借貸給AIG集團，援助AIG集團的總金額達到850億美元。
　　10月9日星期四，冰島金融監督管理局接手掌管冰島國內最大的銀行 Kaupthing Bank。 Kaupthing也宣布讓政府接管。This came about when "Britain transferred control of the business of Kaupthing Edge, its Internet bank, to ING Direct and put Kaupthing's UK operations into administration" placing Kaupthing in technical default according to loan agreements. 由於冰島限制當地銀行所有存戶提款（當中包括海外客戶存款），所以造成冰島和英國的關系緊張。美國民衆對政府用國庫資金救大銀行的反應
　　對於美國政府的7000億美元紓困案，有65%的美國民衆反對。美國民衆指出，大銀行們先是主張資本主義式的放任型擴張，現在出了事卻要求以社會主義的方式掏國庫的錢救大銀行的資本家們，民衆卻失業，信用破產與失去房子。除此之外，國際上也有一些學者認爲，7000億美元根本遠遠不夠。
　　美國聯邦準備理事會开動“印鈔機”與伊朗提出“美元替代方案”《貨幣战爭》一書的作者宋鴻兵於2009年3月5日在“美國國債是有史以來最大的騙局”一文中表示：“（美國）商業銀行體系把它的爛账轉移至美國政府的資產負債表上，美國政府再把資產負債表上的爛账轉移至每個納稅人的家庭資產…而這一切最終以國債的形式來體現…這些國債誰來买？如果最後賣不動，最後的購买者是誰？那就是美聯儲。”之後，由於金融危機愈演愈烈，美聯儲在2009年3月18日宣布將在未來幾個月內收購3000億美元的長期美國國債和最多1.25兆美元房利美與房地美發行的抵押貸款支持證券，即所謂的“量化寬松”貨幣政策。“美聯儲的真正家底是8200噸黃金儲備，但即使將其全部拋售也僅值2700億美元左右，連此次購买長期國債的錢都不夠。” 因此各界評論紛紛指出美聯儲正在开印鈔機救市，而這將導致美元的通貨膨脹。
　　伊朗總統馬哈茂德·艾哈邁迪內賈德早在2007年11月20日就已針對美元表示：“他們得到了我們的石油，卻給了我們一錢不值的廢紙（美元）。”爲了因應美元貶值將帶來的經濟危機，伊朗已經把自己外匯儲備中的一大部分轉爲了其他貨幣，他建議OPEC可以考慮自己推出新貨幣。2009年03月11日內賈德更對經濟合作組織（ECO）進一步地提出了一系列建議，包括成立經濟合作發展組織和貿易銀行，以及進行貨幣合作。他說：“應在成員國間使用“單一貨幣”進行貿易，接下來在其他國家和鄰國中推行。”未來展望
　　主流經濟學家都同意，如果資金流動性危機不解除，全球性衰退將成定局，另有許多媒體認爲最佳狀況下也會有5年的經濟低迷。2009年4月13日經濟學權威克魯曼於演講中表示，如果各國政府目前的做法依然不變，甚至認爲金融海嘯已經近尾聲，那么很快史上最慘烈的大蕭條即將來襲，因爲不管股市反彈與否、數據降幅縮小與否、銀行業打消狀況好壞，整體世界經濟下墜中並且工作數量持續下墜是不可扭轉的既定事實，30年代大蕭條也是先有一段看似好轉期後續第二波的主海嘯卻突然來襲，就算在最佳狀態的假設成立；真的觸底也會陷入日本失落十年重演，到了底部後就從此盤整再也沒有爬起來，而現在與未來的世界情勢卻比當年日本面對的嚴重十倍。時序

發生來源

　　次級房屋信貸危機

2007年的事件

　　2007年8月9日－爆發流動性危機
　　2007年10月9日－道瓊斯工業平均指數創歷史新高14,164點

2008年的事件

　　2008年環球股災
　　貝爾斯登被接管
　　美聯儲接管房利美和房貸美
　　2008年9月流動性危機
　　美國國際集團陷入財困
　　美林證券被美國銀行收購
　　雷曼兄弟申請破產保護
　　華盛頓互惠宣布破產，被美聯儲接管後售予摩根大通
　　Wachovia的存款業務可能被花旗銀行收購，但富國銀行也有意並購
　　2008年經濟穩定緊急法案
　　Hypo Real Estate接受德國政府擔保
　　冰島瀕臨破產，三大銀行被接管
　　美國宣布7000億美金救市計畫的前半段2900億救助金融業不理想，後續改爲救助消費者，等於宣示經濟衰退已經從短期風暴變成長期抗战
　　布希總統宣布以134億美金緊急紓困即將瀕臨倒閉的通用、福特、克萊斯勒等三大車廠

2009年的事件

　　臺灣政府於春節前夕發行振興經濟消費券，每人新臺幣3600元。及今年底前購买2000cc以下汽車和150cc以下機車，每輛可減徵貨物稅新臺幣3萬元及4千元。
　　中國家電下鄉和汽車下鄉。
　　西班牙一月失業率升高到13.3%創歷史新高。
　　日幣大幅升值影響，日本主要的汽車與電子公司財報總虧損超過2.6兆日幣。
　　英鎊大貶值。
　　美國一月失業率升到7.4%。
　　德國奇夢達與加拿大北電網路均宣告申請破產保護。
　　美國總統歐巴馬於2月18日籤署通過7870億美元振興經濟方案，即日起將正式生效，藉由減稅、擴大公共建設與社會福利，補助地方政府等措施，來振興經濟，並期望未來2年創造350萬個工作機會。
　　韓圓大幅貶值，新臺幣貶破35元關卡，但隨後又大幅升值到33元。
　　3月2日美國財政部及聯邦儲備委員會再提供給美國國際集團300億美元資金援助。
　　美國克萊斯勒汽車4月30日宣告申請破產保護，義大利飛雅特汽車將合並重整克萊斯勒。
　　英國五月失業率攀升至7.3%，失業人數高達227萬人，創12年來最高。
　　美國五月失業率升高至9.4%，再創26年新高。
　　臺灣行政院主計處公布五月失業率增爲5.82%，失業人數爲63.3萬人，續創歷史新高。
　　美國通用汽車公司6月1日向曼哈頓區法庭宣告申請破產保護並組織重整，並由美國和加拿大兩政府接管，宣布將再裁員1萬人。
　　德國百貨零售與旅遊業巨擘Arcandor集團6月向法院聲請破產保護，將造成四萬三千多人失業。美國破產排名
　　雷曼兄弟控股公司
　　排名：1
　　破產保護申請日期：2008年9月15日資產規模：6910億美元
　　雷曼兄弟一度是華爾街第四大投資公司，於去年9月被迫申請破產保護。這是美國破產申請史上最大的一家公司，是引發當前經濟衰退的最大一場災難。由於雷曼兄弟公司影響力遍及全球，所以其破產程序比較復雜而且仍在進行中，80家小型子公司因此關閉。
　　華盛頓互助銀行
　　排名：2
　　破產保護申請日期：2008年9月26日資產規模：3279億美元
　　華盛頓互助銀行曾是全美第六大銀行。去年，由於客戶擔心其可能會資不抵債，在短短10天內取出160億美元存款。監管部門查封了控股公司的銀行資產，以19億美元的價格出售給摩根大通。
　　世界通信公司
　　排名：3破產保護申請日期：2002年7月21日
　　資產規模：1039億美元
　　世通一度是美國第二大長途電話公司，因110億美元的會計醜聞事件申請破產保護。
　　通用汽車
　　排名：4
　　申請破產保護日期：2009年6月資產規模：910億美元
　　通用汽車申請破產是美國商業史上最大的工業公司尋求破產保護。破產重組後的新公司將繼續經營雪佛蘭、凱迪拉克、別克和GMC品牌。其余表現不佳的品牌龐蒂克、土星、悍馬、薩博和歐寶可能會出售或倒閉。美國政府將持有新公司大約72.5%的股權。
　　安然公司
　　排名：5
　　破產保護申請日期：2001年12月2日資產規模：655億美元
　　安然公司曾是美國最大的能源、電力、天然氣公司。2001年，公司若幹高管曝出涉嫌數起證券和會計欺詐。安然財務醜聞激發了2002年薩班斯法案的誕生，該法案爲上市公司規定了新的標準和做法。2007年，安然公司改名爲安然債權人保障公司（EnronCreditorsRecoveryCorp。），試圖清償公司的剩余資產。
　　康賽可公司
　　排名：6
　　破產保護申請日期：2002年12月17日資產規模：610億美元
　　康賽可是一家金融和保險公司，由於債務總額超過80億美元申請破產。
　　克萊斯勒
　　排名：7
　　破產申請保護日期：2009年4月30日資產規模：390億美元
　　克萊斯勒今年4月進入破產保護程序，該公司當時是美國破產保護申請史上最大的制造商。克萊斯勒重組之後正在與意大利汽車制造商菲亞特合作。兩年前，克萊斯勒賣給了私募股權投資公司瑟伯羅斯資本管理公司，在此之前的近十年間爲德國汽車制造商戴姆勒-奔馳所有。
　　桑恩柏格房貸公司
　　排名：8
　　破產保護申請日期：2009年5月1日資產規模：365億美元
　　這家“巨型”抵押貸款商受到次貸危機巨大衝擊申請破產保護，出售剩余資產。
　　太平洋燃氣電力公司
　　排名：9
　　破產保護申請日期：2001年4月6日資產規模：360億美元
　　2000年至2001年加利福尼亞能源供應危機中被迫申請破產。
　　德士古公司
　　排名：10
　　破產保護申請日期：1987年4月12日資產規模：349億美元
　　德士古在1984年與彭澤爾公司爭奪格蒂石油公司的並購战中以高價勝出，破壞了一樁已經完成的交易。彭澤爾起訴德士古，獲得了100億美元的賠償金。德士古由於無力支付賠償申請破產保護危機出現前的典型特徵
　　一是經濟持續多年高增長；
　　二是外部資金大量流入；
　　三是國內信貸快速增長；
　　四是普遍的過度投資；
　　五是股票、房地產等資產價格快速上漲；
　　六是貿易持續逆差並不斷惡化；
　　七是貨幣普遍被高估。
　　1997年與2008年兩次國際金融危機發生的共同原因：
　　一是全球經濟的一體化；
　　二是國際金融市場的內在不穩定性；
　　三是流動性過剩且資本流動水平很高。即在現代貨幣信用機制下，信息的不對稱導致危機的發生，只要現代市場經濟存在，市場經濟所固有的貨幣信用機制就可能導致金融危機。2008年全球金融危機應對政策措施主要包括：金融監管、國有化、高管限薪、扶助就業、降息、退稅、注入資金、收購股權、提供貸款、政府接管公司等。金融危機影響

歐盟數據顯示經濟危機對年輕人就業衝擊更大

　　伴隨着經濟形勢惡化，歐盟失業率自去年开始上揚，金融危機爆發後更是加速攀升，而年輕人失業率上升得尤爲迅猛。數據顯示，從去年第一季度到今年第一季度，歐盟總體失業率上升了１．５個百分點，而１５歲到２４歲的年輕人失業率上升了３．７個百分點。除保加利亞外，歐盟其余２６個成員國的年輕人失業率均有不同程度的上升。 截至今年第一季度，歐盟年輕人失業率已升至１８．３％，比歐盟８．２％的總體水平高出一倍多。同期，歐元區年輕人失業率也高達１８．４％，遠高於８．８％的總體水平。 據估計，歐盟共有５００萬年輕人失業，其中歐元區有３１０萬。 統計數據還顯示，歐盟青年男性比女性更易受危機影響而丟掉工作。盡管２００８年第一季度，歐盟青年男性和女性的失業率大體相當，分別爲１４．７％和１４．６％，但到了今年第一季度，青年男性失業率已升至１９．１％，而青年女性失業率僅升至１７．４％。

經濟危機令法國公共債務規模明顯擴大

　　法國全國統計與經濟研究所日前公布的數據顯示，今年第一季度法國公債余額同比增加１３．１％，達到１．４萬億歐元，佔國內生產總值的比例增至７２．９％，遠超過歐盟《穩定與增長公約》規定的６０％的標準。３月底法國人均負債額已升至２．２萬歐元。 法政府預計，今年底該國公共債務余額佔國內生產總值的比例將增至７７％，２０１２年更將增至８８％。 法國公共債務規模的快速擴大與金融和經濟危機密切相關。金融危機導致股市大幅下跌，令政府持有的金融資產市值縮水。數據顯示，３月底法政府持有的股票及基金資產市值比一年前下降了３３．６％。在股市前景仍不明朗的情況下，政府很難通過變現籌資降低債務水平。 此外，經濟活動放緩使政府財稅收入銳減。而政府採取的多項刺激性措施需要資金投入，使其在縮減开支方面難有作爲。法國預算部日前表示，今年政府公共开支仍會增長１％。

美啓動金融監管大變革 擬設金融“消協”

　　據上海證券報報道，金融危機的爆發大大加速了美國金融監管改革的步伐。當地時間17日，奧巴馬政府正式發布一項全面的金融監管改革方案，標志着美國自上世紀30年代以來力度最大的金融改革就此啓動。 根據事前充分曝光的內容，上述方案將主要包括幾方面的重要內容：一是設立一個新的消費者金融機構，旨在保護消費者在與金融機構的對手交易中不“上當受騙”；二是授權美聯儲和財政部掌管的一個新委員會共同監控金融“系統風險”，對一些“大到不能倒”的金融機構，政府有權接管；還有一個重要內容是精簡部分監管機構，同時加強對衍生品、對衝基金等的監管。 上述計劃在最終實施前還需國會通過，考慮到新方案中的一些敏感條款遭到部分利益團體的強烈反對，預計幾個月後的正式方案仍可能做出修改。 新設消費者金融保護署 新計劃中的一項重要內容，就是新設立一個消費者金融保護署（CFPA），後者將分擔美聯儲現有的部分監管權限，在信用卡、儲蓄、房貸等銀行交易中保護消費者利益。 據美國媒體披露的文件草案，CFPA將有權制止那些“不公平的條款和交易”，並有權對相關違規公司實施處罰。此外，新機構還有權改革美國的抵押房貸法律，確保消費者獲得清晰全面的信息，並了解各種抵押貸款產品的風險和收益狀況。 “我們得確保有人來專門負責保護消費者利益，不管是次級抵押貸款，還是住房抵押，或者是信用卡。”奧巴馬16日在接受彭博電視採訪時說。 在次貸危機和金融海嘯爆發後，不少美國議員都對美聯儲提出“失職”的指責，認爲後者沒有起到禁止消費信貸活動中“不公平和欺騙性行爲”的作用。爲此，美聯儲已重新修改了有關法規，強化在信用卡和抵押貸款領域的消費者保護。 不過，上述提議遭到了不少行業組織的反對。華盛頓的金融服務圓桌（FSR）就公开反對設立CFPA。“這樣做等於是將對實體的監管和對產品的監管硬性分割，”FSR的高級副總裁塔爾波特說，“按照新的方案，兩個監管機構（聯儲和CFPA）各自都面臨信息不完整的情況。” 授權政府接管“落難巨頭” 按照新的改革計劃，美聯儲在消費者保護方面的權限將被劃撥到CFPA，不過，這也並不意味着美聯儲的權限大大削弱。奧巴馬表示，在有些情況下，美聯儲的權限將被“溫和放大”。比如在對“大到不能倒”的金融機構的監管方面。 據悉，新方案中將賦予美聯儲更多權力，與財政部掌管的另一個委員會進行協作，負責監控經濟和金融體系中的“系統風險”。該委員會將由一系列其他監管機構組成。 在極端情況下，政府還將有權獲取對某家銀行、保險或其他大型金融機構的掌控權，特別是如果該公司的倒閉會威脅到整個金融體系。 分析人士認爲，盡管眼下各方對美國政府出手援助大型金融機構的做法頗有微詞，但如果通過立法的形式授權政府控股這些公司，債權人即便不認同這樣的做法，也很難從法律上提出挑战。 政府希望，通過授權美聯儲監控系統性風險，可以確保類似美國國際集團等大公司的倒閉，不致造成整體經濟動蕩。過去16個月中，奧巴馬政府已向數家被認爲“大到不能倒”的公司伸出援手，包括貝爾斯登、“兩房”、AIG、花旗和美國銀行等。另外一家事後被認爲是“大到不能倒”的公司——雷曼兄弟，因爲政府拒絕施救，最終加劇了危機的全面爆發。 蓋特納之前撰文指出，當前聯邦政府缺乏能夠有效控制和管理金融風險的工具，因此，新的改革計劃將建立一個新的機制，其中將允許那些“大到不能倒”的金融控股公司“有序退出”。他強調，上述特權僅限於“非常時期”，但這樣的機制將幫助確保政府不必再艱難地在“出手救助”和“任由破產”之間做抉擇。 加強金融衍生品監控 在銀行業監管方面，奧巴馬政府的新方案計劃撤銷儲蓄管理局（OTS），同時創立一個新的監管機構監督全國性的特許金融機構，取代貨幣監理局（OCC）。 奧巴馬周二表示，新方案的重要一點考慮就是要做出相關的精簡及整合計劃，提高監管效率，防止有“鑽空子”的情況發生。他表示，不管是從保護消費者、保護投資人還是防範系統風險的角度來看，按照新計劃改良後的金融體系都將比以前更加有效。 新方案涉及內容廣泛，除了上述內容外，還包括衍生品監管、高管薪酬以及抵押支持證券監管等等；另外，改革方案還呼籲對對衝基金和私人股權投資公司進行更嚴厲的監管。 政府還尋求對證券化債券和場外交易衍生品交易加以限制，並加強對貨幣市場共同基金、信貸評級機構和對衝基金的監管。新方案還將敦促對公司治理進行改革，賦予股東更多權力，限制高層薪資。 不過，上述重大改革也必然衝擊相關各方的利益，因而也招致了不小的抵制。周二，美國最大商業遊說團體美國商會就表示反對該計劃的關鍵部分。奧巴馬也坦承，鑑於一些特殊利益集團已提出反對，改革在政治上將遭遇重重阻力。 但他也強調，這場災難很大程度上恰恰是那些反對改革的集團的冒險行爲所引發的。“我將繼續提醒他們，以確保我們所採取的行動能避免悲劇重演。”美國國會預計將對奧巴馬提出的這份改革計劃進行長達數月的辯論，其中許多改革提案均需通過立法。參衆兩院已爲此安排了十多場在7月中旬前舉行的聽證會。（朱周良）